Bitcoin Mencetak Lonjakan Kapitulasi Terbesar Kedua dalam 2 Tahun

Bitcoin mengalami sinyal kapitulasi terbesar kedua dalam dua tahun pada hari Kamis, 5 Februari, menyusul peningkatan cepat dalam metrik on-chain penjualan paksa yang dilaporkan oleh Glassnode.

Cryptocurrency terbesar di dunia turun di bawah $70.000, menghapus hampir semua keuntungan harga yang telah dicapai sejak mencapai rekor tertinggi sepanjang masa $69.000 pada tahun 2021.

Pada saat penulisan, harga Bitcoin di bursa utama adalah sekitar $69.040. Penurunan ini didorong oleh likuidasi skala besar di pasar derivatif. CoinGlass melaporkan bahwa lebih dari $1 miliar posisi long dieliminasi dalam periode 24 jam, secara signifikan berkontribusi pada tekanan ke bawah.

Glassnode Melaporkan Bukti Tekanan Pasar

Glassnode memberikan bukti bahwa metrik kapitulasi untuk Bitcoin meningkat secara signifikan saat harga cryptocurrency turun, mewakili periode yang sangat menegangkan bagi pasar cryptocurrency.

"Metrik kapitulasi BTC telah mencatat lonjakan terbesar kedua dalam dua tahun, menunjukkan peningkatan signifikan dalam penjualan paksa," kata Glassnode dalam pembaruan pasar 5 Februari.

Grafik Glassnode menunjukkan indikator kapitulasi (merah) saat harga Bitcoin (hitam) jatuh menuju area $69.000. Peristiwa tekanan seperti ini secara historis terkait dengan likuidasi paksa di antara trader leverage dan pengurangan risiko investor yang cepat, menurut Glassnode.

"Peristiwa tekanan, seperti yang dijelaskan di atas, secara historis ditandai dengan peningkatan pengurangan risiko dan volatilitas yang lebih tinggi saat investor mencoba melakukan reposisi," catat penulis Glassnode Chris Beamish dan Antoine Colpaert.

Penulis Glassnode menunjuk volume "spot" yang rendah sebagai tanda kelemahan lain dalam permintaan cryptocurrency. "Volume BTC spot tetap lemah secara struktural, yang menunjukkan defisit permintaan di mana tekanan penjual tidak diimbangi dengan penyerapan yang berkelanjutan," ungkap Beamish dan Colpaert.

Baca Juga | MicroStrategy (MSTR) Turun $129,09 karena Penurunan Bitcoin Memicu Kekhawatiran Leverage

Kontrak Derivatif Berkontribusi pada Penurunan Harga

Penurunan besar dalam harga Bitcoin juga dipengaruhi oleh sejumlah besar kontrak leverage yang dilikuidasi. Ini terjadi saat Bitcoin terus meluncur menuju level $70.000.

Menurut data CoinGlass, mayoritas kontrak yang dilikuidasi adalah long. Ini menunjukkan bahwa banyak investor yang terlalu bullish terpengaruh secara negatif oleh pergerakan turun harga BTC. Juga, implied volatility melonjak tajam di pasar opsi saat investor berebut untuk melindungi diri mereka dari potensi kerugian nilai.

Sumber: CoinGlass

Arus Institusional Menurun

Juga, permintaan institusional telah menurun sebagaimana dibuktikan oleh sejumlah besar penarikan dari ETF Bitcoin spot AS. Ada arus keluar bersih $545 juta kemarin, menurut data SoSoValue. Permintaan institusional sebelumnya merupakan sumber dukungan untuk cryptocurrency, membantu mencegah koreksi harga yang lebih parah. 

Selain itu, perbendaharaan korporat juga akan terdampak negatif. Laporan Glassnode menyatakan bahwa banyak pemegang besar Bitcoin yang membeli cryptocurrency selama periode biaya lebih tinggi sekarang akan mengalami kerugian yang belum direalisasi karena harga BTC terus diperdagangkan pada level di bawah harga pembelian asli mereka. 

Mengapa Ini Penting 

Lonjakan kapitulasi Glassnode menunjukkan bahwa penjualan paksa saat ini adalah kekuatan dominan di pasar cryptocurrency, dan volatilitas akan terus berlanjut sampai pembeli baru muncul untuk menyerap kelebihan pasokan.

Baca Juga | Rebound Bitcoin Menutupi Sinyal Bearish: Apakah Koreksi Lebih Dalam Menanti di 2026?