Perubahan haluan Kyle Samani dari "investor kripto terbaik sepanjang masa" mencerminkan tindakannya sepuluh tahun yang lalu.

Penulis: Zen, PANews

Pada awal Februari 2026, Kyle Samani, yang dianggap oleh banyak orang sebagai penginjil Solana yang paling teguh, mengumumkan bahwa dia akan mundur dari manajemen sehari-hari Multicoin, menyatakan bahwa dia akan mengalihkan perhatiannya ke bidang teknologi baru seperti AI, robotika, dan ilmu hayat, sambil tetap mempertahankan investasi kripto pribadinya.

Yang lebih menyengat industri adalah pernyataan yang dia buat tak lama sebelum pengumuman resmi, yang kemudian segera dihapusnya: "Cryptocurrency tidak semenarik yang pernah dibayangkan banyak orang (termasuk saya). Saya dulu percaya pada visi Web3 dan dApps, tetapi saya tidak lagi percaya."

Pengunduran diri "semi" ini dapat dengan mudah ditafsirkan sebagai putusan. Ketika investor kripto paling kuat di industri memilih untuk meninggalkan narasi "Internet generasi berikutnya," apakah itu berarti visi industri tentang aplikasi pembunuh non-finansial telah dinyatakan bangkrut?

Namun, melihat kembali karier Samani, Anda akan menemukan bahwa itu pada dasarnya bukan keruntuhan keyakinan, melainkan migrasi risiko yang didorong oleh kepribadian bawaannya. Dalam "momen pahit manis" ini, itu bukan jalan keluar yang jelas, sama seperti pilihan masa lalunya tidak selalu salah, tetapi juga tidak selalu benar.

Pencerahan desentralisasi "kapitalis ventura kripto terbaik dalam sejarah"

Ketika membahas konsep desentralisasi blockchain, anekdot tentang pendiri Ethereum Vitalik Buterin yang "dipaksa" berhenti kecanduan internet selalu menjadi cerita populer. Saat remaja, Vitalik marah ketika Blizzard menghapus keterampilan warlock favoritnya dari World of Warcraft, yang memicu kesadarannya untuk menentang platform terpusat. Kyle Samani, sebelum memasuki industri kripto, juga memiliki pengalaman serupa "ditikam" oleh perusahaan terpusat.

Samani tumbuh di lingkungan kaya di Austin, Texas, di mana ayahnya memiliki perusahaan pengembangan sistem rekam kesehatan elektronik bernama VersaSuite. Samani mulai belajar pemrograman pada usia 11 tahun, tetapi dia tidak tertarik pada pekerjaan yang tidak keren itu. Oleh karena itu, setelah mendaftar di New York University, Samani memilih untuk belajar keuangan, berniat menjadi profesional Wall Street yang melayang tinggi.

Di universitas, Samani yang tegas dan energik berteman dengan Tushar Jain yang introvert. Sekitar waktu itu, Bitcoin sudah diam-diam mendapatkan daya tarik, dan kedua pemuda yang kemudian akan mendirikan Multicoin Capital tidak tahu apa yang akan terjadi di masa depan. Samani hanya tahu bahwa setelah dua tahun belajar di universitas, dia menyadari bahwa dia tidak cocok menjadi bankir, jadi dia kembali belajar pemrograman.

Setelah lulus pada 2012, Samani dan Jain keduanya sempat bekerja di perusahaan rekam medis ayah Samani. Selanjutnya, mereka masing-masing memulai bisnis mereka sendiri di bidang teknologi medis. Jain mendirikan perusahaan data untuk membantu dokter menemukan pasien untuk berpartisipasi dalam uji klinis; Samani, di sisi lain, tertarik oleh Google Glass yang baru dirilis dan ikut mendirikan perusahaan bernama "Pristine" untuk mengembangkan perangkat lunak untuk Google Glass bagi ahli bedah.

Meskipun mengumpulkan lebih dari $5 juta modal ventura dan memperluas tim menjadi hampir 30 karyawan, "narasi adopsi konsumen" ditunda ketika Google mengumumkan pada 2015 bahwa mereka akan berhenti menjual Google Glass kepada konsumen, hanya dua tahun setelah pendirian Pristine. Samani menyadari bahwa dia harus menyesuaikan arah pribadinya dan meninggalkan Pristine pada akhir tahun itu.

Pengalaman kewirausahaan ini membuat Samani menyadari "kesakitan risiko platform." Oleh karena itu, gagasan memiliki platform terbuka di mana peristiwa semacam itu tidak akan terjadi sangat menarik baginya. Pada Maret 2016, Samani menemukan Ethereum. Ini menandai awal babak baru dalam hidupnya, yang akhirnya membawanya ke dunia investasi cryptocurrency.

Samani, Ethereum, dan Solana

Multicoin Capital secara resmi didirikan di Austin pada Agustus 2017.

"Pada hari-hari awal startup kami, kami benar-benar sekelompok orang yang sangat ingin menghasilkan uang," kata Samani. Ketika Multicoin mengumpulkan dana, mereka tidak memiliki merek, tidak ada rekam jejak, dan tidak ada infrastruktur operasional. Mereka menghubungi semua orang di jaringan mereka—teman, keluarga, teman dari teman, dan jaringan kewirausahaan lainnya.

"Rahasia melewati masa-masa sulit adalah fokus pada apa yang benar-benar Anda cintai." Dalam wawancara awal dengan Business Insider, Samani menyatakan bahwa hasrat telah menjadi benang merah di sepanjang perjalanan kewirausahaannya dan kekuatan pendorong di balik hari kerjanya yang 15 hingga 20 jam.

Dalam siklus industri yang semarak dan berkembang pesat, Samani memimpin Multicoin menuju kesuksesan yang luar biasa. Menurut dokumen publik, per Mei 2025, Multicoin mengelola aset senilai $5,9 miliar. Samani telah menjadi kandidat untuk "GOAT" (Greatest of All Time) di dunia modal ventura kripto, di mata banyak pengusaha dan investor.

Selama pertumbuhan pesat Multicoin, Samani mengembangkan sudut pandang dan gaya investasi yang khas. Yang paling menonjol, meskipun Ethereum adalah "panduan"nya di bidang blockchain, dia kemudian menjadi salah satu kritikus paling tajam dan blak-blakan. Dia merasa sangat kecewa dengan kegagalan Ethereum untuk menyelesaikan masalah skalabilitas setelah boom awalnya, dan menggambarkan Vitalik dan timnya sebagai "benar-benar tidak tahu apa yang mereka lakukan."

Konferensi pengembang DevCon pada November 2017 mengubah Samani menjadi kritikus Ethereum yang teguh. Dia sangat menantikan pidato utama Vitalik, tetapi yang terakhir menghabiskan seluruh pidato meninjau sejarah Ethereum tanpa menyebutkan masa depannya. Samani merasa bahwa Ethereum tidak mau mengakui masalahnya, dan pada saat itu, mimpinya bahwa "Ethereum akan menjadi masa depan keuangan" hancur. Dia mulai mencari alternatif untuk Ethereum dan dengan cepat menemukan jawaban yang dia setujui—blockchain publik berkinerja tinggi yang muncul, Solana.

Singkatnya, strategi keseluruhan Samani adalah "kecepatan pertama," dan keunggulan Solana dalam kecepatan transaksi cepat dan biaya rendah sangat selaras dengan tren pasar. Oleh karena itu, Samani, bersama dengan Multicoin, melakukan investasi awal berturut-turut di Solana. Taruhan besar ini mendorong mereka menjadi terkenal dan menandai bab penting dalam sejarah modal ventura kripto.

Tentu saja, investasi ini juga membawa Samani keuntungan yang sangat kaya. Dalam penampilan Desember 2021 di podcast "The Wolf Of All Streets," Samani mengungkapkan bahwa Multicoin membeli token SOL dalam tiga putaran pribadi dengan harga $0,04, $0,20, dan $0,23.

Pembawa bendera Solana yang radikal dan provokatif

Sepanjang karier investasinya yang panjang, Samani dikenal karena pendapatnya yang blak-blakan dan tajam, dan telah menjadi pemimpin ekosistem Solana yang paling rajin dan agresif.

Pada 2021, dia juga membuat pernyataan kontroversial di Twitter: "Mengapa keamanan harus menjadi prioritas utama? Sejujurnya, saya lebih menghargai kecepatan."

Kegemaran untuk provokasi dan meremehkan orang lain juga merupakan karakteristik menonjol dari Samani. Di konferensi Token2049 pada 2024, Samani memberikan presentasi berjudul "Mengapa SOL Akan Mengganggu ETH." Dia tanpa henti mengkritik kemajuan Ethereum yang lambat, menyatakan bahwa setelah sembilan tahun beroperasi, masih memiliki banyak masalah. Dia juga mengklaim bahwa orang-orang terlalu lunak terhadapnya, memberinya masa tenggang yang terlalu lama. Samani bahkan lebih jauh, menegaskan bahwa aset Ethereum tidak memiliki ruang untuk apresiasi.

Namun, meskipun Samani dengan benar bertaruh pada Solana dan beberapa merek terkemuka seperti Binance dan Helium, penilaiannya tidak selalu akurat. Misalnya, pada 2020, Samani memprediksi bahwa Zcash akan tidak berharga dalam dua tahun. Namun, cryptocurrency yang berfokus pada privasi ini tetap menjadi salah satu proyek altcoin utama, dengan harganya bahkan melonjak hingga hampir $700 di paruh kedua tahun lalu. Multicoin juga sebelumnya bertaruh pada proyek yang tampaknya ditakdirkan gagal seperti EOS.

Selain itu, baik Multicoin Capital maupun Solana memiliki hubungan dekat dengan bursa yang bangkrut FTX. Dengan keruntuhan FTX, investasi agresif Samani di Multicoin juga dipertaruhkan.

Pada November 2022, beberapa mitra terbatas (LP) anonim melaporkan kepada Axios bahwa Multicoin mencairkan sejumlah besar aset kripto pada akhir pasar bullish 2021, tetapi alih-alih mendistribusikan sebagian besar keuntungan kepada LP untuk membayar pajak seperti kebiasaan, dana tersebut menggunakan dana untuk terus membeli token Solana (SOL). Secara logis, setelah pencairan skala besar, sekitar 40% harus dialokasikan ke LP untuk menutup pajak, tetapi dana tidak melakukan tindakan ini pada saat itu.

Akibatnya, setelah harga SOL anjlok pada 2022, LP tidak hanya gagal merealisasikan keuntungan mereka tepat waktu tetapi juga menanggung tagihan pajak yang besar. Sumber juga menunjukkan bahwa manajemen tampaknya tidak peduli tentang penurunan 90% SOL. Selain itu, pengungkapan bahwa sekitar 15% aset Multicoin terkunci di bursa ketika FTX bangkrut semakin memperburuk ketidakpuasan investor.

Apakah itu sikap semi-mundur, namun pengabaian visi Web3?

Terlepas dari narasi dan tindakan kontroversial seputar Samani, sedikit yang akan mempertanyakan kedudukannya sebagai salah satu investor terkemuka industri. Ini menjelaskan kehebohan besar dan resonansi emosional yang terjadi ketika Samani mengumumkan kepergian semi-nya pada awal 2026.

Dalam surat terbukanya, Samani menyatakan bahwa dia akan mundur dari peran manajemennya di Multicoin dan mengambil istirahat sementara sebagai penasihat, menjelajahi bidang teknologi baru seperti kecerdasan buatan, ilmu hayat, dan robotika. Dia juga menyatakan bahwa dia lebih yakin dari sebelumnya bahwa teknologi kripto akan sepenuhnya membentuk kembali sistem keuangan, dan menekankan bahwa meskipun dia akan meninggalkan arena profesional, dia akan terus berinvestasi secara pribadi dalam proyek kripto, dan sangat optimis tentang peluang baru yang dibawa oleh regulasi kripto AS.

Namun, beberapa jam sebelumnya, Samani memposting pesan yang kemudian dihapus, di mana dia jauh kurang simpatik—dia mengkritik cryptocurrency sebagai tidak semenarik yang diharapkan dan menyatakan bahwa dia pernah percaya pada visi Web3 dan aplikasi terdesentralisasi (DApps), tetapi tidak lagi. Pernyataan ini, yang tampaknya menunjukkan pergeseran pendapat publik, dengan cepat memicu kontroversi.

Dalam menanggapi beberapa komentar, Samani berusaha untuk meredakan situasi. Dia menyatakan bahwa dia masih memegang posisi long yang signifikan di SOL dan cryptocurrency dan akan terus berpartisipasi dalam pasar kripto dalam kapasitas pribadinya dan sebagai ketua perusahaan perbendaharaan Solana, Forward Industries. Samani juga akan mengajukan untuk menebus saham dana Multicoinnya dengan saham Forward, yang berarti dia akan meningkatkan kepemilikannya di Forward. Langkah ini menunjukkan bahwa meskipun "mundur," taruhan keuangan pribadi Samani pada Solana tidak berkurang.

Setelah awan bercerai, bulan akan bersinar.

Banyak yang melihat kepergian Samani sebagai akhir dari sebuah era. Ketika salah satu investor kripto terbaik tidak lagi percaya pada masa depan industri, itu semakin memicu sentimen dan suasana pesimis saat ini.

Kita bisa kembali ke Pristine, startup "setengah jadi" pertama Samani. Faktanya, Pristine, yang memanfaatkan Google Glass, menghadapi tantangan pada saat itu, termasuk keruntuhan "narasi popularisasi tingkat konsumen" dan ketidakpastian tentang prospek dan langkah industri. Pristine akhirnya diakuisisi dan keluar dari perusahaan.

Tetapi yang menghilang adalah nama perusahaan dan struktur modal; yang tersisa adalah profil kemampuan dan jalur komersialisasi.

Kemampuan produk Pristine, seperti "streaming video orang pertama" dan "kolaborasi ahli jarak jauh," bukan kegagalan, melainkan diintegrasikan ke dalam platform yang lebih besar untuk iterasi berkelanjutan. Pada 2017, Pristine diakuisisi oleh Upskill, perusahaan perangkat lunak AR terkemuka di AS; Upskill kemudian diakuisisi oleh perusahaan teknologi Jerman TeamViewer pada 2021, dan platform AR-nya diintegrasikan ke dalam lini produk digital tingkat industri TeamViewer.

Hari ini, dengan perkembangan pesat AI, era Google Glass mungkin berakhir, tetapi Google mengumumkan pada akhir 2024 bahwa mereka akan berinvestasi kembali dalam kacamata pintar AI di bawah sistem Android XR, meletakkan cetak biru komersial baru untuk bidang yang pernah Pristine saingi. Pengembalian berbasis platform ini berarti bahwa imajinasi yang dulu dibatasi oleh keterbatasan perangkat keras mungkin muncul kembali dengan cara yang berbeda.

Kepergian Samani dari simpul Pristine 10 tahun yang lalu adalah, dalam beberapa hal, cerminan dari industri cryptocurrency saat ini.

Dalam pernyataan Samani yang dihapus, dia tidak menyangkal apakah blockchain dapat mengubah narasi keuangan, melainkan visi besar bahwa Web3/dApps tingkat konsumen masih dapat melahirkan aplikasi pembunuh. Industri kripto saat ini mengalami kontraksi dalam visinya, tetapi kontraksi narasi tidak sama dengan kematian narasi.

"Risiko platform" yang menyebabkan kepergian Samani satu dekade lalu tidak menyatakan akhir dari perlombaan. Itu hanya mendorong perlombaan ke dalam periode dormansi yang lebih lama. Pristine dan produk teknologinya tidak "menunggu musim semi," melainkan mengubah diri mereka menjadi bentuk yang mampu melewati musim dingin. Sampai kemampuan AI yang lebih kuat, platform yang lebih matang, dan bentuk produk yang lebih realistis muncul, sehingga membuka kembali ruang untuk pertumbuhan.

Hal yang sama bisa terjadi untuk industri kripto. Apa yang ditolak hari ini adalah narasi besar dari "internet generasi berikutnya," tetapi itu tidak berarti tidak akan pernah melahirkan aplikasi pembunuh di luar keuangan.

Mungkin hanya membutuhkan "kondisi platform" baru untuk menyelesaikan pengembangan keduanya: batas regulasi yang lebih jelas, privasi tingkat pengguna dan infrastruktur identitas yang lebih kuat, paradigma interaksi on-chain yang lebih dapat digunakan, atau paradigma AI+Web3 yang lebih inovatif.

Seperti yang dikatakan Chris Dixon, pendiri a16z Crypto, "Waktu kacau membuka jalan bagi waktu yang mulia."

Tidak ada yang menjadi nabi yang dapat memprediksi segalanya, tetapi pepatah "setelah awan bercerai, bulan bersinar terang" dan "desa baru muncul setelah jam tergelap" sering dimainkan berulang kali.