Mengapa Bitcoin Turun 53% dalam 120 Hari Tanpa Berita Buruk Besar

Bitcoin turun 53% dalam 120 hari karena pasar derivatif, arus risk-off global, dan pergeseran likuiditas menekan harga secara global saat ini.

Bitcoin telah turun sekitar 53% selama 120 hari terakhir, turun dari sekitar $126.000 menjadi mendekati $60.000.

Penurunan terjadi tanpa satu pun berita negatif besar atau guncangan pasar.

Pergerakan yang tidak biasa ini telah menarik perhatian dari para pelaku pasar yang mencoba memahami kekuatan di balik tekanan penurunan yang berkelanjutan.

Derivatif dan Eksposur Sintetis Membentuk Ulang Perilaku Harga

Penemuan harga Bitcoin telah berubah karena derivatif kini mendominasi aktivitas perdagangan.

Bagian volume yang terus meningkat berasal dari futures, perpetual swap, opsi, dan produk yang diperdagangkan di bursa. Instrumen ini memungkinkan eksposur ke Bitcoin tanpa memindahkan koin on-chain.

Karena struktur ini, tekanan harga dapat berasal dari positioning daripada penjualan spot.

Posisi short besar dalam futures dapat mendorong harga lebih rendah tanpa Bitcoin fisik berpindah tangan.

Likuidasi paksa dari posisi long berleverasi juga dapat mempercepat penurunan melalui penjualan otomatis.

Data pasar terbaru menunjukkan gelombang likuidasi berulang dan penurunan tajam dalam open interest.

Tingkat pendanaan telah berubah negatif selama sell-off, menandakan tekanan di antara trader berleverasi.

Pola-pola ini menunjukkan positioning derivatif telah memainkan peran sentral dalam pergerakan harga baru-baru ini.

Kondisi Risk-Off Global Menambah Tekanan Penurunan

Menurut Bull Theory penurunan Bitcoin telah terjadi bersamaan dengan kelemahan yang lebih luas di pasar global.

Saham telah menghadapi tekanan jual yang berkelanjutan, dan logam mulia telah mengalami volatilitas tajam. Lingkungan ini mencerminkan pergeseran yang lebih luas menuju pengurangan risiko.

Selama periode risk-off, modal sering keluar dari aset volatil terlebih dahulu. Bitcoin berada di ujung yang lebih tinggi dari spektrum risiko, sehingga reaksi harga cenderung lebih kuat.

Korelasi dengan aset berisiko lainnya telah meningkat selama tekanan pasar baru-baru ini.

Data ekonomi juga telah berkontribusi pada kehati-hatian. Indikator yang terkait dengan ketenagakerjaan, permintaan perumahan, dan kondisi kredit telah menunjukkan tanda-tanda perlambatan pertumbuhan.

Ketika kekhawatiran resesi meningkat, eksposur terhadap aset spekulatif sering menurun di seluruh portofolio.

Bacaan Terkait: Mengapa Pencarian Google untuk Bitcoin Melonjak Selama Volatilitas Pasar

Ekspektasi Likuiditas dan Positioning Institusional

Ekspektasi pasar seputar kondisi likuiditas masa depan telah bergeser dalam beberapa bulan terakhir.

Investor telah memperhitungkan latar belakang kebijakan yang lebih mendukung di awal siklus. Asumsi tersebut sejak itu melemah.

Ketidakpastian seputar kepemimpinan bank sentral masa depan dan arah kebijakan telah menambah kehati-hatian.

Bahkan jika suku bunga turun, kondisi likuiditas yang lebih ketat dapat menekan valuasi aset. Pergeseran ini telah membebani Bitcoin bersama dengan aset berisiko lainnya.

Sell-off baru-baru ini telah menunjukkan tanda-tanda perubahan positioning terstruktur daripada kepanikan. Aksi harga telah menampilkan penurunan terkontrol dan upaya rebound yang terbatas.

Pola seperti itu sering muncul ketika entitas besar mengurangi eksposur secara bertahap daripada terburu-buru keluar.

Jenis penjualan ini dapat menekan upaya pemulihan. Pembeli dip sering menunggu stabilitas sebelum memasuki kembali pasar.

Sampai tekanan positioning mereda, momentum naik dapat tetap terbatas meskipun ada rebound jangka pendek.

Pasokan tetap Bitcoin tidak berubah, tetapi pasokan efektif yang mempengaruhi harga telah berkembang melalui eksposur sintetis.

Pergerakan harga kini mencerminkan leverage, arus hedging, dan sentimen risiko global. Faktor-faktor gabungan ini membantu menjelaskan penurunan tajam tanpa satu peristiwa negatif yang menentukan.

Postingan Mengapa Bitcoin Turun 53% dalam 120 Hari Tanpa Berita Buruk Besar muncul pertama kali di Live Bitcoin News.