Tidak Ada Kesepakatan yang Dicapai dalam Pertemuan Gedung Putih Antara Bank dan Industri Kripto

Pertemuan kedua di gedung putih antara bank-bank besar AS dan perusahaan kripto terkemuka berakhir tanpa kesepakatan mengenai imbal hasil stablecoin, membiarkan salah satu isu paling kontroversial dalam regulasi aset digital AS tetap belum terselesaikan.

Sesi pada 10 Februari yang dipimpin oleh Patrick Witt, Direktur Eksekutif Dewan Kripto Presiden, berfokus pada apakah penerbit stablecoin harus diizinkan menawarkan imbal hasil atau imbalan kepada pemegang.

Meskipun peserta menggambarkan pembicaraan lebih rinci daripada diskusi sebelumnya, tidak ada kompromi yang dicapai. Hasil ini membuat usulan Digital Asset Market Clarity Act of 2025, yang dikenal sebagai CLARITY Act, tetap terhenti di Komite Perbankan Senat.

Imbal Hasil Stablecoin di Pusat Perdebatan

Inti dari ketidaksepakatan adalah apakah imbalan stablecoin menyerupai bunga bank dan, jika ya, harus menghadapi pembatasan serupa.

Perwakilan perbankan dari Goldman Sachs, JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo, Citi, PNC, dan U.S. Bank berargumen bahwa stablecoin yang menghasilkan imbal hasil dapat memicu arus keluar deposit besar-besaran dari bank tradisional.

Bank-bank menyajikan seperangkat "prinsip pelarangan" tertulis yang menyerukan larangan "segala bentuk pertimbangan finansial atau non-finansial" yang ditawarkan kepada pemegang stablecoin. Mereka berpendapat bahwa mengizinkan imbalan tersebut dapat merusak kapasitas pinjaman dan mengganggu model deposit tradisional.

Perusahaan kripto, termasuk Coinbase, Ripple, a16z, Paxos, dan Blockchain Association, menolak. Mereka berargumen bahwa imbalan stablecoin adalah fitur inti dari keuangan on-chain dan diperlukan untuk persaingan yang adil dengan produk keuangan tradisional.

Perwakilan industri juga mengatakan aturan yang terlalu ketat dapat memperlambat inovasi atau mendorong aktivitas ke luar Amerika Serikat.

Perdebatan mengenai imbal hasil stablecoin telah menjadi hambatan utama bagi CLARITY Act, yang bertujuan untuk mendefinisikan pengawasan regulasi untuk aset digital dan memperjelas peran SEC dan CFTC. RUU tersebut disahkan di DPR pada tahun 2025 tetapi belum maju di Senat karena kekhawatiran yang belum terselesaikan seputar regulasi stablecoin.

Meskipun bank-bank mempertahankan sikap tegas, peserta mencatat perubahan nada. Untuk pertama kalinya, perwakilan perbankan memberi sinyal keterbukaan terbatas untuk membahas pengecualian potensial untuk imbalan berbasis transaksi. Namun, ketidaksepakatan tentang apa yang memenuhi syarat sebagai "aktivitas yang diizinkan" tetap belum terselesaikan.

Gedung Putih telah mendesak kedua belah pihak untuk mencapai kesepakatan pada 1 Maret untuk mempertahankan momentum legislatif. Diskusi lebih lanjut diharapkan dalam beberapa hari mendatang, meskipun tidak jelas apakah pertemuan skala penuh lainnya akan diadakan sebelum batas waktu.

Sampai kompromi tercapai, regulasi stablecoin dan reformasi yang lebih luas dari struktur pasar kripto AS tetap dalam pola menunggu.

Gambar sampul di ChatGPT, grafik BTCUSD di Tradingview