Apakah Cardano Mencoba Melakukan Pembalikan Harga Lagi? 3 Alasan Bull Masih Bisa Kalah

Harga Cardano naik sekitar 3% dalam 24 jam terakhir, diperdagangkan di kisaran US$0,26 pada waktu publikasi. Pergerakan ini mencolok karena pasar aset kripto yang lebih luas terlihat cenderung sideways. Di grafik, ADA mulai membentuk pola rebound yang familiar dan sebelumnya pernah menghasilkan reli. tapi, data on-chain dan derivatif menunjukkan bahwa pola kali ini sepertinya kurang didukung kuat.

Kondisi ini menciptakan konflik yang jelas antara sinyal teknikal yang membaik dan keyakinan investor yang masih lemah.

Pola Rebound Sedang Terbentuk Lagi — Sama Seperti di Desember

Sejak awal Desember, Cardano membentuk struktur pola yang sudah sering terjadi. Antara 1 Desember hingga 11 Februari, ADA mencetak lower low sementara Relative Strength Index atau RSI, malah mencatatkan higher low. RSI mengukur momentum dengan melacak kekuatan beli dan jual. Saat harga melemah tapi RSI meningkat, itu menandakan tekanan jual mulai mereda.

Pola seperti ini disebut bullish divergence. Biasanya muncul mendekati bottom jangka pendek.

Pola serupa terjadi antara 1 Desember dan 31 Desember 2025. Pada periode tersebut, ADA mencetak lower low, RSI mencatat higher low, dan harga pun rebound setelahnya. Rebound itu berhasil mendorong harga Cardano naik sekitar 32% sebelum penjual kembali mendominasi.

Ingin lebih banyak insight token seperti ini? Daftar Newsletter Crypto Harian Editor Harsh Notariya di sini.

Sekarang, strukturnya terlihat mirip lagi. Secara teori, ini mengindikasikan kalau momentum penurunan sedang melambat.

tapi, pola teknikal hanya efektif jika ada dukungan dari pelaku besar. Kali ini, dukungan itu tidak ada.

Whale dan Derivatif Tidak Mendukung Upaya Pembalikan Ini

Perbedaan terbesar antara Desember dan sekarang adalah perilaku whale. Pada Desember, holder besar Cardano aktif akumulasi. Wallet yang memegang 10 juta sampai 100 juta ADA menambah kepemilikan dari sekitar 13,15 miliar menjadi hampir 13,5 miliar. Aksi beli konsisten ini membantu mendorong rebound harga.

Namun, kali ini sebaliknya. Sejak pertengahan Januari, whale yang sama justru mengurangi kepemilikan. Pada 14 Januari, mereka memegang sekitar 13,67 miliar ADA. Sekarang nilainya turun mendekati 13,3 miliar. Tren totalnya telah berubah dari akumulasi menjadi distribusi.

Bukannya bersiap naik, holder besar justru perlahan keluar. Hal ini melemahkan struktur pembalikan arah sepenuhnya.

Data derivatif pun menunjukkan cerita yang sama. Open interest, yang mengukur total nilai posisi Futures yang aktif, jauh lebih rendah dibanding awal Januari, saat harga Cardano terakhir kali mencapai puncaknya. Pada 5 Januari, open interest memuncak di kisaran US$884 juta. Sekarang hanya sekitar US$407 juta, turun lebih dari 50%.

Hal ini penting karena reli kuat biasanya butuh partisipasi leverage. Ketika open interest naik, berarti trader menaruh dana pada pergerakan arah tertentu. Sebaliknya, saat open interest turun, biasanya momentum menghilang dengan cepat. Funding rate juga hanya sedikit positif. Ini menunjukkan trader tidak agresif bertaruh akan kenaikan. Belum ada juga short leverage cukup besar untuk memicu short squeeze.

Sederhananya, whale tidak beli dan trader derivatif tidak komitmen masuk. Alhasil, rebound hanya bergantung pada pembeli spot saja.

Arus Spot Mulai Negatif, Tekanan pada Harga Cardano Terus Berlanjut

Data pasar spot menjelaskan kenapa kepercayaan tetap lemah.

Salah satu indikator penting adalah Exchange Netflow. Indikator ini memantau apakah koin bergerak masuk atau keluar exchange. Saat arus bersih negatif, berarti koin keluar dari exchange, biasanya menunjukkan akumulasi. Jika arus bersih berubah positif, berarti tekanan jual meningkat. Selama 7-11 Februari, Cardano mengalami outflow ringan. Ini mengindikasikan adanya minat beli awal.

tapi, pada 12 Februari (setelah sinyal divergence muncul di grafik), arus bersih berubah positif lagi, dengan inflow hampir US$1,16 juta. Artinya, trader mulai memindahkan ADA kembali ke exchange untuk dijual. Pergeseran ini cukup penting.

Ini menunjukkan bahkan pembeli jangka pendek pun kurang berkomitmen. Alih-alih menahan aset dalam pola ini, mereka memilih keluar dengan cepat. Ketika penjualan spot muncul kembali secepat ini, biasanya rebound akan sulit terjadi. Dengan whale yang belum muncul, derivatif yang lemah, dan arus spot yang berbalik negatif, tingkat keyakinan pelaku pasar tetap rendah.

Dari sisi harga, US$0,28 sekarang menjadi level pertama yang penting. Breakout bersih di atas US$0,28 akan menunjukkan bahwa pembeli akhirnya mulai menguasai pasar. Jika itu terjadi, ADA bisa mencoba bergerak menuju US$0,32 dan mungkin US$0,35 (naik lebih dari 30%), mirip dengan besarnya rebound di bulan Desember.

Tapi tanpa dukungan yang lebih kuat, skenario itu nampaknya masih sulit terjadi.

Di sisi bawah, US$0,24 merupakan support kunci pertama. Jika harga terus turun di bawah level ini, maka harga bisa menuju US$0,22. Bila US$0,22 juga jebol, struktur rebound keseluruhan akan mengalami invalidasi. Saat ini, Cardano berada di antara momentum teknikal yang membaik dan kepercayaan investor yang justru menurun.