Sebuah studi baru telah mengungkapkan bahwa petaruh seperti bot mengeksploitasi hampir $40 juta keuntungan melalui perdagangan arbitrase di platform perdagangan Polymarket. Taruhan terkait politik adalah yang paling banyak dieksploitasi dibandingkan dengan taruhan olahraga, terutama pemilihan umum A.S. 2024. Studi tersebut mengungkapkan bagaimana sejumlah kecil peserta yang sangat aktif dapat menghasilkan pengembalian bebas risiko dengan mengorbankan penjudi lain.
Oriol Saguillo, Vahid Ghafouri, Lucianna Kiffer, dan Guillermo Suarez dari IMDEA Networks Institute mempublikasikan studi penelitian pada 5 Agustus di repositori akses terbuka arXiv. Mereka memindai 86 juta taruhan yang ditempatkan di berbagai pasar antara April 2024 dan April 2025. Studi mereka, meskipun belum ditinjau oleh rekan sejawat, memberikan wawasan tentang skala perdagangan arbitrase di seluruh ekosistem taruhan terdesentralisasi
Penelitian IMDEA Networks Institute menunjukkan tiga penjudi teratas Polymarket memperoleh hampir $4,2 juta
Menurut studi tersebut, tiga dompet teratas yang berpartisipasi dalam perdagangan memasang lebih dari 10.200 taruhan sepanjang tahun. Dompet-dompet tersebut memperoleh sekitar $4,2 juta keuntungan. Studi tersebut menunjukkan bahwa banyak peserta mengandalkan program otomatis untuk mengumpulkan keuntungan tersebut dengan mengeksploitasi taruhan yang salah harga.
Polymarket, tidak seperti situs taruhan lainnya, menggunakan kekuatan pasar untuk menentukan peluang hasil daripada platform itu sendiri. Model situs ini menciptakan penemuan harga yang terbuka dan transparan serta terdesentralisasi. Menurut penelitian tersebut, model ini meninggalkan celah bagi pedagang arbitrase untuk mengeksploitasi taruhan yang salah harga, yang secara aktif berusaha dicegah oleh perusahaan taruhan tradisional.
Di Polymarket, penjudi dapat membeli saham terhadap hasil masa depan dengan harga antara $0,01 dan $1, yang sesuai dengan 1% hingga 100%. Harga mencerminkan probabilitas tersirat dari suatu peristiwa yang terjadi. Secara keseluruhan, jumlah semua hasil potensial dalam suatu peristiwa seharusnya berjumlah 100%. Menurut studi tersebut, ini tidak selalu terjadi; karena fluktuasi jangka pendek, total peluang dapat naik di atas atau di bawah ambang batas 100%, yang membuka celah untuk perdagangan bebas risiko. Margin ekstra yang tercipta membuka pintu untuk perdagangan arbitrase.
Studi tersebut menguraikan dua jenis perdagangan arbitrase yang berbeda. Jenis pertama menyoroti pasar tunggal, di mana probabilitas yang tidak cocok memungkinkan penjudi untuk mendapatkan keuntungan dengan membeli atau menjual hasil yang berlawanan. Jenis kedua yang disorot melibatkan beberapa pasar di mana hasil dari satu peristiwa pendahuluan mempengaruhi pasar terkait lainnya.
IMDEA Network Institute mengungkapkan bahwa pasar prediksi politik, terutama pemilihan umum A.S. 2024, memberikan kontribusi terbesar dari keuntungan arbitrase. Menurut analisis oleh Dune Analytics, volume taruhan bulanan selama pemilihan di Polymarket melebihi $2,6 miliar, yang menciptakan peluang sempurna untuk strategi arbitrase.
Studi menunjukkan taruhan terkait politik adalah yang paling banyak dieksploitasi di Polymarket
Pasar olahraga menghasilkan lebih banyak peluang arbitrase secara umum, tetapi dengan potensi keuntungan yang lebih kecil secara keseluruhan. Menurut studi tersebut, taruhan politik menghasilkan lebih banyak uang dibandingkan dengan olahraga. Studi tersebut mengungkapkan bahwa sebagian besar perdagangan arbitrase menghasilkan keuntungan antara 1% hingga 5%. Ditambahkan bahwa inefisiensi ekstrem yang memberikan keuntungan besar jarang terjadi di seluruh platform. Satu peristiwa ekstrem yang dicatat menunjukkan satu peserta memasang saham ya dan tidak senilai $0,02 di pasar yang sama, yang menghasilkan hampir $59.000.
Penelitian tersebut mengakui bahwa fenomena seperti itu muncul ketika mereka tidak cocok dengan probabilitas dunia nyata. Ditambahkan bahwa fenomena seperti itu menciptakan perbedaan langka bagi penjudi untuk dieksploitasi. Studi tersebut mencatat bahwa mungkin ada bentuk arbitrase lain yang saat ini sedang berlangsung. Studi tersebut mengutip skenario di mana pertandingan semi-final dapat mempengaruhi pasar tindak lanjut, menciptakan peluang untuk strategi yang lebih kompleks.
Analisis tersebut menunjukkan bahwa seiring platform seperti Polymarket terus tumbuh dalam popularitas, strategi pasar arbitrase juga akan terus berkembang. Perbandingan diambil dari DeFi, di mana arbitrageur telah mengembangkan alat canggih untuk strategi pembuatan pasar. Studi tersebut mengungkapkan bagaimana pasar prediksi blockchain tetap rentan terhadap eksploitasi oleh sekelompok kecil pedagang terampil. Pengungkapan ini telah memicu pertanyaan tentang keberlanjutan jangka panjang platform tersebut karena peserta terus beralih ke metode otomatis.
Tampilkan diri Anda di tempat yang penting. Beriklan di Cryptopolitan Research dan jangkau investor dan pengembang kripto paling tajam.
Sumber: https://www.cryptopolitan.com/research-reveals-40-m-exploit-polymarket/
