Vitalik Buterin Membunyikan Alarm Terkait Arah Pasar Prediksi

Co-founder Ethereum Vitalik Buterin mengangkat kekhawatiran baru tentang arah pasar prediksi modern, memperingatkan bahwa sektor ini bergeser ke arah spekulasi jangka pendek daripada memenuhi janji awalnya sebagai alat untuk penemuan informasi dan manajemen risiko.

Pernyataannya datang saat platform terus mencatatkan aktivitas yang melonjak, dengan volume perdagangan mingguan di seluruh layanan terkemuka mencapai sekitar $6,3 miliar.

Buterin mengakui bahwa pasar prediksi telah mencapai tingkat kematangan di mana likuiditas cukup dalam bagi trader profesional untuk beroperasi penuh waktu, dan di mana sinyal harga sering melengkapi sumber berita tradisional. Namun ia berargumen bahwa pertumbuhan saat ini menutupi masalah struktural: konvergensi menuju produk yang berpusat pada taruhan cepat yang didorong emosi daripada pasar yang menghasilkan wawasan jangka panjang yang bermakna.

Lonjakan Aktivitas Menutupi Pergeseran Menuju Taruhan Jangka Pendek

Platform seperti Polymarket dan Kalshi mencontohkan ekspansi cepat sektor ini, menarik trader ritel dan profesional dengan likuiditas yang dalam dan antarmuka yang mudah diakses. Buterin mencatat bahwa sebagian besar aktivitas ini berkumpul di sekitar taruhan berdurasi pendek, termasuk fluktuasi harga cryptocurrency, hasil olahraga, dan taruhan berbasis acara lainnya.

Ia mengkarakterisasi produk-produk ini sebagai "taruhan dopamin," berargumen bahwa mereka memberikan kegembiraan langsung tetapi nilai sosial yang terbatas. Dalam pandangannya, tim tertarik pada pasar ini karena mereka menghasilkan pendapatan yang andal, terutama selama pasar bearish ketika trader mencari keuntungan cepat. Meskipun ia menggambarkan motivasi ini sebagai hal yang dapat dipahami, ia memperingatkan bahwa hal itu berisiko mengunci industri ke dalam kesesuaian produk-pasar yang dangkal yang memprioritaskan keterlibatan daripada utilitas.

Kritik tersebut menggarisbawahi ketegangan yang familiar di seluruh kripto: menyeimbangkan keberlanjutan finansial dengan misi teknologi yang lebih luas untuk membangun sistem terbuka yang kaya informasi.

Tiga Aktor di Balik Pasar Prediksi

Buterin membingkai masalah dengan memeriksa peserta fundamental yang mempertahankan pasar prediksi. Menurut analisisnya, setiap pasar mengandung "trader pintar" yang memberikan informasi dan mendapatkan keuntungan dari prediksi yang akurat, bersama dengan peserta yang kehilangan uang, keseimbangan yang diperlukan yang membuat pasar tetap berfungsi.

Ia menguraikan tiga kategori utama dari pihak lawan ini. Yang pertama adalah trader naif, individu yang asumsi salahnya secara efektif mensubsidi peserta yang terinformasi. Kelompok kedua terdiri dari pembeli informasi, organisasi yang dengan sengaja mendanai pasar, sering melalui automated market maker, untuk mengekstrak wawasan yang tidak dapat mereka peroleh di tempat lain. Kategori ketiga dan paling menjanjikan, menurutnya, adalah hedger, peserta yang menerima kerugian kecil yang diharapkan sebagai imbalan untuk mengurangi eksposur risiko dunia nyata.

Buterin menyarankan bahwa ekosistem saat ini terlalu bergantung pada kelompok pertama, yang dapat menciptakan insentif yang menyimpang. Platform mungkin berakhir mengoptimalkan perhatian dan narasi sensasional untuk menarik trader yang kurang terinformasi, berpotensi menurunkan kualitas informasi pasar dari waktu ke waktu.

Hedging Sebagai Jalan Menuju Nilai Jangka Panjang

Co-founder Ethereum percaya bahwa evolusi paling berkelanjutan terletak pada perluasan peran hedging. Dalam model ini, pasar prediksi berfungsi lebih sedikit sebagai tempat spekulatif dan lebih sebagai infrastruktur manajemen risiko.

Ia mengilustrasikan konsep dengan skenario politik-ekonomi: seorang investor yang memegang saham di perusahaan biotek mungkin melakukan hedge terhadap hasil pemilihan yang tidak menguntungkan dengan membeli kontrak prediksi yang terkait dengan skenario tersebut. Bahkan jika perdagangan sedikit negatif dalam nilai yang diharapkan, pengurangan volatilitas dalam portofolio investor dapat membenarkan biayanya.

Dengan membingkai pasar prediksi sebagai instrumen seperti asuransi, Buterin berargumen bahwa mereka dapat membuka partisipasi dari institusi dan bisnis yang ingin mengelola ketidakpastian daripada mengejar keuntungan. Pergeseran seperti itu juga dapat memperdalam likuiditas dengan modal yang kurang sensitif terhadap siklus hype jangka pendek.

Memikirkan Kembali Stablecoin Dan Peran Mata Uang

Di luar peningkatan bertahap, Buterin mengeksplorasi kemungkinan yang lebih radikal: pasar prediksi sebagai fondasi untuk arsitektur keuangan baru yang pada akhirnya dapat mengurangi ketergantungan pada mata uang fiat. Ia mencatat bahwa pengguna stablecoin terutama mencari stabilitas harga untuk mencocokkan pengeluaran masa depan, namun ketergantungan pada token yang didukung dolar mengikat kripto ke sistem moneter terpusat.

Dalam visinya, pasar dapat ada untuk indeks harga di seluruh kategori utama barang dan jasa, memungkinkan individu atau bisnis untuk memegang keranjang kontrak prediksi yang mewakili kebutuhan pengeluaran masa depan mereka. Portofolio yang dipersonalisasi, yang berpotensi dikelola oleh alat AI lokal, dapat memberikan stabilitas yang disesuaikan dengan struktur biaya setiap pengguna, secara efektif menggantikan kebutuhan akan mata uang universal tunggal.

Meskipun sangat teoretis, konsep ini mengilustrasikan bagaimana pasar informasi dapat berkembang dari tempat spekulatif menjadi infrastruktur keuangan inti, menjembatani peramalan, hedging, dan pembayaran.

Apa Arti Peringatan Buterin Bagi Industri

Komentar Buterin datang pada momen penting bagi pasar prediksi. Dengan likuiditas di level rekor dan perhatian arus utama yang tumbuh, sektor ini menghadapi pilihan strategis antara menggandakan spekulasi keterlibatan tinggi atau berinvestasi dalam produk yang lebih kompleks dan kaya informasi.

Ia berargumen bahwa menominasikan pasar dalam aset yang sebenarnya ingin dipegang peserta, seperti ekuivalen fiat yang menghasilkan bunga, ekuitas yang ditokenisasi, atau cryptocurrency seperti ETH, dapat membuat pasar yang berfokus pada hedging lebih menarik dengan mengimbangi biaya peluang. Jika diimplementasikan secara efektif, pendekatan ini dapat menarik kumpulan modal yang lebih besar dan canggih dan menciptakan ekosistem yang lebih sehat di mana peserta di kedua sisi melihat nilai jangka panjang.

Pada akhirnya, pesan Buterin lebih sedikit kritik terhadap pasar prediksi itu sendiri dan lebih merupakan panggilan untuk menemukan kembali tujuan asli mereka. Teknologi ini, ia menyarankan, memiliki potensi untuk mengubah cara masyarakat menentukan harga risiko dan mengumpulkan pengetahuan, tetapi hanya jika pembangun menolak tarikan gravitasi insentif jangka pendek.

Saat perdebatan berlanjut, peringatannya berfungsi sebagai peringatan dan peta jalan: pasar prediksi telah membuktikan bahwa mereka dapat menarik perhatian dan likuiditas; tantangan selanjutnya adalah membuktikan bahwa mereka dapat memberikan utilitas yang bertahan lama.

Pengungkapan: Ini bukan nasihat perdagangan atau investasi. Selalu lakukan riset Anda sendiri sebelum membeli cryptocurrency apa pun atau berinvestasi dalam layanan apa pun.

Ikuti kami di Twitter @nulltxnews untuk tetap update dengan berita terbaru Crypto, NFT, AI, Cybersecurity, Distributed Computing, dan Metaverse!