Pump.fun Meluncurkan Cashback Coins untuk Memberi Reward kepada Trader dengan Biaya

Pump.fun telah meluncurkan Cashback Coins, opsi baru untuk kreator meme coin yang mengalihkan biaya kreator kepada trader dan holder untuk mengatasi keluhan tentang pembayaran biaya yang diberikan kepada deployer yang menambahkan sedikit nilai jangka panjang.

Poin-Poin Penting

• Cashback Coins memungkinkan kreator memilih untuk mengirim semua biaya kreator kepada trader dan holder alih-alih menyimpannya.
• Pilihan antara Trader Cashback dan Creator Fees harus dibuat sebelum peluncuran dan terkunci selamanya setelah token diluncurkan.
• Pembaruan ini hanya berlaku untuk token baru, dan mengubah insentif menuju aktivitas trading yang lebih tinggi.
• Pump.fun mendorong perubahan produk karena menghadapi kritik terkait peluncuran dengan upaya rendah dan tingkat kegagalan yang meningkat di seluruh proyek kripto baru.

Apa Yang Terjadi?

Pada 17 Februari, Pump.fun mengumumkan Cashback Coins, pengaturan peluncuran yang memaksa kreator untuk memilih antara Creator Fees tradisional atau model yang mengalihkan biaya tersebut sepenuhnya kepada trader dan holder. Pump.fun mengatakan tujuannya adalah membiarkan pasar memutuskan token mana yang layak mendapatkan pembayaran kreator sambil memberi penghargaan kepada peserta dalam token yang berhasil tanpa tim atau pemimpin aktif.

Mengapa Pump.fun Mengubah Strategi Biaya?

Pump.fun telah menjadi salah satu pendorong tokenisasi meme coin yang paling terlihat, tetapi juga mendapat kritik tajam karena memungkinkan gelombang peluncuran dengan upaya rendah. Platform ini telah berulang kali diberi label sebagai mesin ekstraksi keuntungan oleh pengguna yang berpendapat bahwa beberapa deployer mengumpulkan biaya bahkan ketika token tidak memiliki roadmap, tidak ada tim, dan tidak ada tindak lanjut yang berarti.

Dalam pengumumannya, Pump.fun membela ide biaya kreator secara umum, dengan alasan bahwa mereka dapat mendukung tim, kreator, dan founder saat mereka berkembang. Pada saat yang sama, platform ini mengakui kenyataan yang tidak nyaman bahwa banyak token dapat berkembang tanpa kepemimpinan sama sekali, yang dapat secara tidak proporsional memberi penghargaan kepada deployer yang tidak layak mendapatkan biaya tersebut.

Cashback Coins adalah upaya Pump.fun untuk mengubah argumen tersebut menjadi pilihan sederhana saat peluncuran. Jika kreator percaya proyek mereka layak mendapatkan penghargaan berkelanjutan, mereka dapat tetap menggunakan Creator Fees. Jika token dimaksudkan untuk didorong komunitas atau momentum trading murni, kreator dapat memilih Trader Cashback dan memberikan aliran biaya kepada peserta pasar.

Bagaimana Cashback Coins Bekerja?

Mekanismenya sederhana. Sebelum meluncurkan token, deployer harus memilih antara:

• Trader Cashback, yang mengalihkan semua biaya kreator kepada trader dan holder.
• Creator Fees, yang mempertahankan aliran biaya di sisi kreator token.

Setelah token diluncurkan, keputusan itu tidak dapat diubah. Pump.fun mengatakan kunci tersebut permanen dalam kedua arah, artinya Cashback Coins tetap cashback selamanya dan Creator Fee coins tetap creator fee selamanya.

Ada juga trade off besar. Cashback Coins tidak mendukung model Community Takeover, yang sering disingkat menjadi CTO. Dalam praktiknya, itu berarti Cashback Coins dirancang untuk memberi penghargaan kepada trader dan holder daripada menyediakan struktur biaya bawaan yang mendukung penyelenggara atau admin CTO.

Pump.fun juga menjelaskan bahwa pembaruan ini hanya berlaku untuk token yang baru diluncurkan, bukan untuk koin yang sudah di-deploy.

Konteks Yang Lebih Besar: Terlalu Banyak Token, Terlalu Banyak Kegagalan

Pembaruan ini hadir pada saat ekosistem kripto yang lebih luas berjuang dengan kelangsungan hidup. Laporan Januari dari CoinGecko menemukan bahwa 11,6 juta proyek kripto gagal pada tahun 2025, angka tahunan tertinggi yang tercatat. Kegagalan tersebut mewakili 86,3 persen dari semua penutupan proyek antara 2021 dan 2025.

Laporan tersebut menunjuk volatilitas pasar sebagai faktor yang mungkin, tetapi juga menyoroti bagaimana meme coin terkena dampak sangat keras karena token dengan upaya rendah mendominasi listing baru di platform peluncuran seperti Pump.fun.

Cashback Coins terlihat seperti respons langsung terhadap hambatan reputasi tersebut. Dengan mengalihkan penghargaan biaya kepada trader ketika token tidak memiliki tim nyata, Pump.fun mencoba mengurangi kesan bahwa deployer dibayar hanya karena mengklik tombol.

Apa Artinya Untuk Aksi Harga PUMP?

Pembaruan ini juga tiba saat token native Pump.fun PUMP menunjukkan aksi harga yang mengencang. Pada saat penulisan, PUMP diperdagangkan sekitar $0,002162, turun 3,2 persen selama 24 jam. Selama seminggu terakhir, berkisar antara $0,001843 dan $0,002355, dengan harga berada di dekat ujung atas rentang tersebut. PUMP naik sekitar 13 persen dalam seminggu, tetapi masih turun sekitar 15 persen selama sebulan terakhir.

Kredit Gambar – CoinGecko.com

Aktivitas trading meningkat seiring dengan berita tersebut. Volume spot mencapai $110 juta dalam 24 jam, naik 56 persen dari hari ke hari. Data derivatif juga menunjukkan aktivitas yang lebih tinggi, dengan volume futures naik 38 persen menjadi $234 juta, sementara open interest meningkat 1,08 persen menjadi $174 juta.

Struktur cashback dapat lebih mendorong ledakan trading singkat, karena perputaran yang lebih banyak dapat menghasilkan lebih banyak biaya untuk didistribusikan kembali. Itu dapat mendukung aktivitas, tetapi juga dapat meningkatkan volatilitas jika trader berputar dengan cepat masuk dan keluar untuk mengejar penghargaan.

Kesimpulan CoinLaw

Saya melihat Cashback Coins sebagai Pump.fun mengakui sesuatu yang telah diteriakkan pasar selama berbulan-bulan: tidak setiap deployer layak mendapatkan aliran biaya permanen. Dalam pengalaman saya, cara tercepat untuk meracuni komunitas adalah membiarkan seseorang mengekstrak nilai tanpa menambahkan apa pun. Pembaruan ini tidak secara ajaib memperbaiki kualitas meme coin, tetapi menetapkan standar yang lebih jelas. Jika Anda ingin biaya, buktikan Anda sedang membangun. Jika Anda tidak membangun, biarkan trader mengambil penghargaan. Saya menemukan bahwa jenis transparansi itu cenderung meningkatkan kepercayaan, bahkan di pasar yang berkembang dalam kekacauan.

Postingan Pump.fun Meluncurkan Cashback Coins untuk Memberi Penghargaan kepada Trader Dengan Biaya muncul pertama kali di CoinLaw.