Harga Bitcoin Bisa Turun ke $60K Selama Bear Market Berikutnya

Kini jelas bagi sebagian besar investor, terutama mereka yang telah bertahan melalui satu atau lebih musim dingin kripto, bahwa Bitcoin bergerak dalam siklus sekitar empat tahun. Banyak yang berpendapat hingga 2022 bahwa Bitcoin akan selalu tetap di atas level tertinggi sebelumnya.

Hal ini terjadi pada 2011, 2014, dan 2018. Namun pada 2022, harga Bitcoin turun, akibat runtuhnya FTX, menjadi $15.000, di bawah ambang batas penting $20.000, yang sempat tercapai, meskipun hanya beberapa hari pada Desember 2017.

Sementara semua orang berusaha memprediksi berapa nilai maksimum Bitcoin dalam siklus ini, yang kemungkinan akan berakhir pada akhir Oktober 2025, departemen riset di Diaman Partners telah mencoba memahami bagaimana memperkirakan berapa nilai minimum Bitcoin pada 2026, jika musim dingin kripto terwujud dalam beberapa bulan mendatang. Banyak ahli berspekulasi bahwa fase siklikal Bitcoin telah berakhir dan kita sekarang memasuki fase baru yang lebih 'matang' dengan pertumbuhan yang lebih stabil.

Ada banyak alasan untuk mendukung tesis ini. ETF di Amerika mengumpulkan banyak uang, permintaan institusional, peningkatan perusahaan treasury, dan dana pensiun yang sekarang dapat membeli Bitcoin (setidaknya di Amerika Serikat).

Namun, dengan mempertahankan perspektif teknik yang skeptis, orang cenderung percaya bahwa siklus Bitcoin akan berlanjut, meskipun dengan intensitas yang lebih rendah, selama bertahun-tahun. Setidaknya, dari sudut pandang manajemen risiko, kemungkinan terjadinya musim dingin kripto tidak bisa lagi diabaikan.

Perlu dicatat bahwa ide penggunaan model rata-rata 200 minggu yang kuat adalah konsep dari Adam Back yang sangat dipercaya. 

Grafik menunjukkan bahwa, kecuali pada 2022, di mana, seperti disebutkan di atas, harga turun lebih dari yang diperkirakan karena efek FTX, rata-rata bergerak 200 minggu memberikan dukungan yang sangat baik untuk penurunan harga. Dalam grafik yang sama, garis merah mewakili perbedaan persentase antara harga Bitcoin dan rata-rata itu sendiri, mengikuti ide bahwa rata-rata 200 minggu mewakili resistensi, semacam penurunan maksimum yang diharapkan jika terjadi musim dingin kripto.

Pengamat yang cermat mungkin menyarankan bahwa pergerakan dari titik tinggi ke titik rendah membutuhkan waktu. Selama waktu ini, rata-rata terus tumbuh, sehingga rasio ini terlalu tinggi dalam memperkirakan kemungkinan kerugian, dan ini benar; jika kita melihat nilai saat ini, di mana rata-rata di atas $51.000, mungkin kerugian 60% terlalu tinggi, dan ini benar-benar benar.

Untuk memperkirakan di mana rata-rata 200 minggu akan berada menjelang akhir 2026, perkiraan akhir musim dingin kripto (jika ada) dan jika mengikuti amplitudo siklus sebelumnya, Diaman Partners melakukan simulasi Monte Carlo untuk memperkirakan baik probabilitas bahwa serangkaian historis bisa berada pada harga tertentu, tetapi juga untuk memperkirakan rentang nilai di mana rata-rata 200 minggu seharusnya berada pada saat ada kemungkinan tertinggi, menurut siklus Bitcoin sebelumnya, bahwa harga akan menemukan dukungan menggunakannya sebagai resistensi.

Bagi penggemar simulasi Monte Carlo, ada model dengan pengembalian dan volatilitas yang menurun (daripada model mean dan varians statis klasik) mengikuti fungsi hukum daya pada pengembalian tahunan pada jendela bergulir 200 minggu untuk konsistensi, seperti yang ditunjukkan pada grafik di bawah ini.

Tindakan pencegahan ini diperlukan karena struktur teknis pengembalian dan volatilitas Bitcoin, yang telah menurun secara signifikan selama bertahun-tahun (itulah sebabnya kami yakin bahwa Bitcoin tidak lagi dapat mengalami pertumbuhan eksponensial, setidaknya berdasarkan pengembalian rata-rata masa lalu).

Grafik ini menunjukkan bahwa pengembalian Bitcoin tidak eksponensial, jadi ketika Bitcoin tumbuh dalam kapitalisasi, kita dapat mengharapkan. Memang, masuk akal untuk mengharapkan penurunan pengembalian tahunan rata-rata dan volatilitas seiring waktu. Semakin besar kapitalisasi suatu aset, semakin banyak energi yang dibutuhkan untuk menggerakkannya.

Terkait: Kesamaan penurunan Bitcoin Q2 'menakjubkan' saat Premium Coinbase berubah menjadi hijau

Namun, berasumsi bahwa tidak akan ada lagi penurunan -50% atau lebih dengan volatilitas saat ini terlalu tidak realistis, jadi kami percaya menilai kemungkinan penurunan dari siklus keempat kehidupan Bitcoin ini diperlukan.

Dari simulasi ini, yang dilakukan dengan membuat 1.000 rangkaian historis acak, tampaknya Bitcoin hanya memiliki probabilitas 5% memiliki nilai di bawah $41.000 pada Desember 2026, yang berarti bahwa harga akan melebihi rata-rata bergerak, yang akan sekitar $60.000 meskipun harga menurun. Jika kita mengambil persentil ke-5 (garis merah dalam grafik), harga target untuk akhir siklus musim dingin kripto, yang ditunjukkan oleh rata-rata bergerak 200 minggu, akan sekitar $60.000.

Jika, di sisi lain, harga Bitcoin terus naik dan kemudian jatuh hanya pada 2026, atau dalam hal apapun tetap sejalan dengan simulasi Monte Carlo, maka nilai dukungan untuk siklus rendah pada akhir 2026 akan lebih dari $80.000.

Untuk menghipotesiskan kasus seperti itu, dari semua 1.000 simulasi, kami mengambil yang mewakili pertumbuhan kuat untuk Bitcoin dalam beberapa bulan mendatang, diikuti oleh penurunan signifikan hingga hampir akhir 2026.

Jika kita melakukan rekayasa balik, dimulai dari kemungkinan dasar 2026 di $80.000, tabel menunjukkan berapa kerugian maksimum yang mungkin terjadi di musim dingin kripto berikutnya berdasarkan maksimum yang akan dicapai Bitcoin dalam beberapa bulan mendatang. Mengingat bahwa penurunan dalam berbagai siklus selalu menurun (-91%, -82%, -81%, -75%), mengharapkan -69% bisa masuk akal, dan oleh karena itu, target harga $260.000 mungkin tidak begitu mustahil untuk dicapai pada 2025.

Di sisi lain, jika kita melihat grafik logaritmik, tren seperti yang dihipotesiskan jauh dari tidak sesuai dengan siklus sebelumnya. Jelas, studi ini bukan merupakan nasihat investasi, tetapi hanya upaya intelektual untuk memprediksi masa depan yang benar-benar tidak pasti dan jauh dari kepastian, dan nilai maksimum dan minimum hanya didasarkan pada model yang mungkin tidak selalu menjadi kenyataan.

Artikel ini untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan untuk diambil sebagai nasihat hukum atau investasi. Pandangan, pemikiran, dan pendapat yang diungkapkan di sini hanya milik penulis dan tidak selalu mencerminkan atau mewakili pandangan dan pendapat Cointelegraph.