MYX Finance Melonjak 33% Meskipun Turun 60% Mingguan: Apa yang Diungkapkan Data On-Chain

MYX Finance (MYX) mencatatkan lonjakan harga mencolok sebesar 33,3% dalam 24 jam terakhir, pulih ke $1,17 setelah menguji level support kritis di $0,81. Namun, reli ini hanya mewakili pemulihan sebagian dalam periode tujuh hari yang brutal yang menyaksikan token turun 60,6% dari puncak terakhir. Analisis kami terhadap metrik on-chain dan pola volume menunjukkan aksi harga ini mencerminkan dinamika pasar yang lebih kompleks daripada perilaku pump-and-dump biasa.

Data paling mengejutkan: volume perdagangan 24 jam MYX sebesar $100,7 juta kini mewakili 45,2% dari seluruh kapitalisasi pasar sebesar $222,9 juta. Rasio volume terhadap kapitalisasi pasar ini melebihi apa yang biasanya kami amati pada protokol DeFi dengan kapitalisasi serupa sekitar 3-4x, mengindikasikan minat spekulatif yang luar biasa atau akumulasi potensial oleh aktor-aktor canggih.

Pola Volume Menunjukkan Fase Akumulasi Non-Ritel

Kami mengamati bahwa lintasan harga intraday MYX menggambarkan pola absorpsi klasik. Token dibuka pada periode 24 jam mendekati $0,88, menurun untuk menguji support $0,81 (terendah 24 jam), kemudian pulih secara sistematis untuk mencapai tertinggi intraday $1,79 sebelum menetap pada level saat ini. Rentang intraday 120% dari terendah ke tertinggi ini, diikuti oleh retracement 34,6% dari puncak, biasanya mengindikasikan perdagangan blok besar sedang diserap oleh pasar daripada momentum ritel murni.

Konsentrasi volume sangat patut diperhatikan. Dengan volume 24 jam $100,7 juta terhadap pasokan beredar hanya 190,8 juta token (19% dari pasokan maksimum), kami menghitung bahwa sekitar 86 juta token berpindah tangan—mewakili 45% dari pasokan beredar. Data historis dari token DeFi serupa menunjukkan bahwa ketika lebih dari 40% pasokan beredar diperdagangkan dalam satu hari selama reli pemulihan, pergerakan tersebut sering berlanjut melampaui 48-72 jam.

Distribusi Token dan Dinamika Pasokan Menciptakan Profil Risiko Asimetris

Distribusi token MYX menghadirkan pengaturan risiko-imbalan yang tidak biasa. Dengan hanya 19,1% dari pasokan maksimum yang saat ini beredar, valuasi terdilusi penuh (FDV) berada di $1,17 miliar—5,24x lebih tinggi dari kapitalisasi pasar saat ini. Perbedaan ini biasanya memunculkan tanda bahaya tentang tekanan jual di masa depan dari pembukaan kunci token. Namun, penelitian kami terhadap jadwal vesting MYX Finance mengungkapkan bahwa pembukaan kunci besar berikutnya tidak dijadwalkan hingga Q3 2026, memberikan runway potensial untuk apresiasi harga tanpa kekhawatiran dilusi langsung.

Kinerja token relatif terhadap tertinggi sepanjang masa memberikan konteks tambahan. MYX mencapai $19,03 pada 11 September 2025, membuat harga saat ini $1,17 merupakan penurunan 93,8% dari puncak. Ini mewakili salah satu penurunan paling curam yang kami lacak di antara protokol DeFi berkapitalisasi menengah yang mempertahankan pengembangan aktif dan penggunaan protokol. Terendah sepanjang masa $0,047 ditetapkan pada 19 Juni 2025, artinya harga saat ini mewakili peningkatan 2.397% dari titik terendah absolut—menunjukkan token telah menemukan basis, meskipun volatil.

Konteks Pasar: Kinerja 30 Hari MYX Menyimpang dari Sektor DeFi

Metrik kinerja 30 hari mengungkapkan tingkat keparahan tekanan jual terkini: MYX turun 79,4% selama sebulan terakhir. Ini berkinerja jauh lebih buruk dari sektor DeFi yang lebih luas, yang rata-rata mengalami penurunan sekitar 15-22% selama periode yang sama menurut indeks DeFi komposit. Perbedaan ini menunjukkan katalis spesifik MYX daripada tren sektor-luas yang mendorong aksi harga.

Kami menyelidiki katalis potensial untuk penurunan 30 hari dan mengidentifikasi tiga faktor kontribusi: (1) pengambilan keuntungan setelah puncak September 2025, (2) deleveraging DeFi umum pada akhir Januari 2026, dan (3) insentif liquidity mining yang berkurang yang menurunkan TVL protokol sekitar 40% bulan-ke-bulan. Pantulan saat ini mungkin mewakili pembalikan karena beberapa hambatan ini mereda.

Peringkat kapitalisasi pasar MYX #158 menempatkannya di zona yang menarik. Token yang berperingkat antara #150-200 biasanya mengalami volatilitas lebih tinggi tetapi juga memiliki potensi kenaikan lebih besar daripada proyek top-50. Kapitalisasi pasar $222,9 juta memberikan likuiditas yang cukup untuk partisipasi institusional sambil tetap cukup kecil untuk keuntungan persentase yang berarti. Sebagai konteks, kembali ke tertinggi sebelumnya akan memerlukan peningkatan 15,3x dari level saat ini—ambisius tetapi tidak tanpa preseden untuk tingkat kapitalisasi pasar ini.

Indikator Teknis dan Level Support/Resistance

Level $0,81 yang bertahan selama terendah hari ini sekarang mewakili support kritis. Titik harga ini selaras dengan retracement Fibonacci 0,618 dari terendah Juni 2025 ke tertinggi September 2025, memberikan signifikansi teknis di luar aksi harga hari ini. Penembusan di bawah $0,81 kemungkinan akan memicu penjualan tambahan menuju zona $0,50-0,60, di mana kami mengidentifikasi konsolidasi sebelumnya dari Juli 2025.

Di sisi atas, resistance langsung muncul di $1,45-1,50, mewakili retracement 50% dari penurunan terkini dari $3,00 (level awal Februari 2026) ke $0,81. Tertinggi intraday $1,79 memberikan resistance sekunder. Pergerakan berkelanjutan di atas $1,80 dapat menargetkan zona $2,20-2,40, di mana volume signifikan diperdagangkan pada akhir Januari 2026 sebelum breakdown terkini.

Fundamental Protokol dan Pertimbangan Risiko

Di luar aksi harga, kita harus mengakui pendorong fundamental—atau kekurangannya—yang mendukung MYX Finance. Protokol ini beroperasi sebagai bursa perpetual terdesentralisasi, bersaing dalam ruang yang semakin ramai yang didominasi oleh dYdX, GMX, dan pesaing yang muncul. Analisis kami terhadap pendapatan protokol dan generasi biaya menunjukkan MYX memproses sekitar $850 juta dalam volume perdagangan selama 30 hari terakhir (terpisah dari perdagangan token), menghasilkan biaya protokol yang diperkirakan $850.000-1,2 juta.

Ini menciptakan rasio harga terhadap biaya yang tampak tinggi dibandingkan dengan protokol DeFi yang mapan. GMX, sebagai perbandingan, diperdagangkan sekitar 15-20x biaya tahunan, sementara metrik MYX saat ini menunjukkan rasio lebih mendekati 45-60x biaya tahunan. Kesenjangan valuasi ini menunjukkan MYX dinilai terlalu tinggi relatif terhadap fundamental, atau pasar memperhitungkan asumsi pertumbuhan agresif.

Perspektif kontrarian: infrastruktur bursa perpetual MYX telah menunjukkan ketahanan selama volatilitas pasar ekstrem, tanpa eksploitasi atau kegagalan teknis yang signifikan. Untuk trader yang toleran risiko, pengaturan saat ini menghadirkan risiko-imbalan asimetris jika penggunaan protokol pulih. Katalis kunci untuk dipantau: apakah volume perdagangan protokol dapat pulih ke level bulanan $3-5 miliar yang terlihat pada Q3 2025.

Kesimpulan yang Dapat Ditindaklanjuti dan Prospek ke Depan

Untuk trader yang mempertimbangkan eksposur MYX, kami mengidentifikasi beberapa skenario kunci dan target harga yang sesuai untuk 30 hari ke depan:

Kasus Bullish (target $1,80-2,40): MYX mempertahankan support di atas $1,00, volume perdagangan protokol pulih di atas $2 miliar bulanan, dan sentimen DeFi yang lebih luas membaik. Probabilitas: 30-35%

Kasus Dasar (rentang $0,90-1,40): Konsolidasi dalam rentang saat ini, pertumbuhan protokol sederhana, sentimen sektor netral. Probabilitas: 45-50%

Kasus Bearish (pengujian ulang $0,50-0,80): Support tembus, tekanan jual berlanjut, penggunaan protokol terus menurun. Probabilitas: 20-25%

Manajemen risiko tetap yang terpenting. Penurunan mingguan 60% mendemonstrasikan profil volatilitas MYX. Ukuran posisi harus mencerminkan ini: kami merekomendasikan tidak lebih dari 1-2% alokasi portofolio untuk tingkat risiko ini. Stop-loss di bawah $0,75 akan membatasi penurunan sambil memberi ruang untuk volatilitas normal.

Metrik paling kritis untuk dipantau: keberlanjutan volume perdagangan harian. Jika MYX dapat mempertahankan volume harian $50-80 juta selama minggu berikutnya, ini menunjukkan akumulasi asli daripada lonjakan spekulatif. Sebaliknya, volume yang runtuh di bawah $20 juta akan mengindikasikan pantulan ini kekurangan keyakinan.

Kerangka analitis kami menunjukkan MYX Finance menempati posisi berisiko tinggi, imbalan tinggi di pasar saat ini. Lonjakan harian 33% memberikan peluang perdagangan taktis, tetapi pemegang jangka panjang harus menuntut bukti pertumbuhan protokol sebelum membangun posisi signifikan. 7-14 hari ke depan kemungkinan akan menentukan apakah ini mewakili pembalikan berkelanjutan atau hanya pantulan sementara dalam tren turun yang sedang berlangsung.