Exchange-traded funds (ETF) telah menjadi salah satu metode investasi paling populer di Kanada. Banyak yang merasa bahwa dalam beberapa tahun terakhir, dana ini telah menggantikan praktik membuka TFSA untuk pensiunan yang mengelola penarikan RRIF. ETF menggabungkan opsi diversifikasi dan likuiditas, yang merupakan hal yang dicari investor.
Dilema utama bagi investor Kanada saat ini adalah apakah berinvestasi di ETF aktif atau pasif. Dalam artikel ini, kami akan menjelaskan perbedaan antara keduanya dan memberikan panduan bagi investor tentang cara memilih yang sesuai dengan keadaan mereka.
Konteks Kanada
Sebelum membahas perbedaan antara ETF pasif dan aktif, kita harus menjelaskan konteks investasi Kanada dan bagaimana perbedaannya dengan negara-negara serupa.
Sebagai dana investasi gabungan, ETF diperdagangkan di bursa saham seperti saham individual. Ketika investor membeli ETF, mereka membeli sekumpulan sekuritas, termasuk saham, obligasi, komoditas, dan bahkan dana lain, tanpa membeli aset secara langsung. Sektor keuangan Kanada sangat terkonsentrasi di pasar domestik, dan ini memungkinkan diversifikasi.
Kanada adalah pelopor di pasar ETF. ETF pertama di dunia dibuat di Kanada pada tahun 1990. Saat ini, Kanada memiliki sekitar $400 miliar dalam aset ETF. Nilai mereka juga tumbuh dengan tingkat dua digit.
Pemain utama di pasar Kanada termasuk iShares dari BlackRock, Vanguard, BMO Global Asset Management, dan perusahaan baru seperti Purpose Investments dan Horizons ETFs.
Crypto ETF
Crypto ETF adalah pengenalan baru dalam dunia aset yang dapat diperdagangkan. Dana ini memungkinkan pemiliknya untuk berdagang dengan kripto tanpa membeli koin itu sendiri. Sebaliknya, nilai ETF tetap terkait dengan nilai pasar kripto yang dikandungnya.
Untuk beberapa waktu, pakar kripto seperti Cryptomaniaks telah menulis tentang perubahan sifat pasar kripto. Beberapa industri telah mengadopsi cryptocurrency sejak awal, seperti situs perjudian Bitcoin dan layanan VPN, tetapi dalam beberapa tahun terakhir, pasar tradisional, seperti saham dan obligasi, telah memasukkan cryptocurrency.
Apa itu ETF Pasif?
ETF pasif dapat melacak kinerja indeks atau tolok ukur tertentu. Ini berarti bahwa ETF ini tidak mencoba mengalahkan pasar, tetapi untuk menyamai pasar. Salah satu dana tersebut adalah iShares S&P/TSX 60 Index ETF (XIU). Ini mengikuti 60 perusahaan terbesar, yang terdaftar di TSX. Dengan berinvestasi di dana ini, investor mendapatkan akses ke saham blue-chip Kanada.
Keuntungan ETF Pasif
Ada beberapa keuntungan menggunakan jenis ETF ini:
- Biayanya jauh lebih rendah, karena tidak ada kebutuhan untuk manajemen aktif dana tersebut. Rasio biaya sering antara 0,05 dan 0,5 persen.
- Mengelola dan memperdagangkan ETF pasif lebih sederhana daripada alternatif lainnya.
- Pengungkapan kepemilikan harian memastikan dana sangat transparan.
- Kinerja mereka sangat dapat diandalkan dan mudah diprediksi.
Keterbatasan ETF Pasif
Seperti halnya dengan opsi investasi lainnya, ada juga kekurangan dan keterbatasan pada ETF pasif.
- Tidak ada kinerja yang melebihi pasar; investor mendapatkan pengembalian pasar dan tidak lebih.
- ETF pasif menawarkan fleksibilitas terbatas; investor tidak dapat bereaksi terhadap perubahan mendadak di pasar.
- Jika indeks tidak seimbang dan jika lebih menguntungkan jenis perusahaan atau industri tertentu, hal ini akan terasa dalam keuntungan yang dihasilkan dari ETF.
Apa itu ETF Aktif
ETF aktif menggabungkan ETF tradisional dan manfaat manajemen aktif. Para manajer menggunakan penelitian, waktu pasar, dan pemilihan keamanan untuk mencoba mengalahkan indeks pasar. BMO Canadian Equity ETF (ZLB) dan ETF Aktif Purpose Investments adalah contoh ETF aktif.
Keuntungan ETF Aktif
Ada beberapa keuntungan ETF aktif yang harus diketahui investor:
- Ada potensi bagi ETF untuk mengungguli pasar, memberikan investor keuntungan yang jauh lebih banyak dari yang mereka harapkan.
- Investor dapat mengalihkan aset, melindungi risiko, dan fokus pada industri atau sektor tertentu.
- Beberapa ETF menyediakan strategi untuk melindungi investor dari penurunan pasar.
- ETF ini memungkinkan akses ke strategi ceruk seperti fokus pada ESG (lingkungan, sosial, tata kelola) atau pertumbuhan dividen.
Keterbatasan ETF Aktif
Ada beberapa keterbatasan ETF aktif yang mungkin membuat beberapa investor menjauh:
- Biaya lebih tinggi untuk ETF aktif karena memerlukan manajemen dan pengambilan keputusan, dan karenanya tenaga kerja. Biaya berkisar dari 0,50% hingga 1,00%.
- Keberhasilan tergantung pada keterampilan orang yang mengelola akun, dan itu adalah peran yang sulit untuk didelegasikan.
- Hasilnya tidak konsisten, dan banyak ETF aktif gagal mengungguli pasar.
Perbandingan Biaya Jangka Panjang: MER dan Pajak
Bagi sebagian besar investor Kanada, biaya tersembunyi dari investasi di ETF adalah kontributor terbesar untuk keputusan ETF mana yang dipilih.
- ETF pasif biasanya mengenakan MER sebesar 0,05% — 0,25%. Ini berarti bahwa selama periode 20 tahun dan untuk portofolio $100.000, biaya MER bisa mencapai puluhan ribu dolar.
- ETF aktif mengenakan biaya yang jauh lebih tinggi, biasanya 0,50%–1,00%. Biayanya karenanya secara proporsional lebih tinggi, tetapi masih lebih rendah daripada investasi di reksa dana.
Dalam hal pajak, banyak dana memiliki kebijakan yang diberlakukan untuk melindungi investor mereka dari beban pajak. TFSA & RRSP melindungi keuntungan modal dan dividen dari pajak, sementara ETF yang terdaftar di AS mungkin menghadapi pajak pemotongan pada dividen, bahkan di dalam akun terdaftar.
Sebagian besar investor Kanada, karenanya, cenderung memilih ETF pasif ketika biaya menjadi keberatan utama.
Tren Kinerja di Pasar Kanada
Tren kinerja masa lalu menunjukkan bahwa ETF pasif cenderung berkinerja sedikit lebih baik dalam jangka panjang. Bagi sebagian besar investor, ini akan lebih baik, tetapi ada beberapa pasar ceruk dan kasus di mana yang aktif harus diperhitungkan. Ini termasuk:
- Pasar ceruk dan manajer aktif sering mengungguli pasar. Ini paling terlihat di sektor seperti teknologi, kesehatan, atau ESG.
- ETF aktif bekerja lebih baik selama penurunan pasar.
- Ketika lingkungan bergejolak, manajer aktif dapat beradaptasi lebih cepat dan bereaksi terhadap volatilitas tersebut.
Faktor Risiko untuk Investor Kanada
Ada beberapa faktor risiko yang perlu dipertimbangkan ketika berinvestasi di salah satu dari dua jenis ETF ini. Beberapa di antaranya unik untuk Kanada, dan yang lainnya mengganggu investor di setiap negara.
Risiko Pasar
Terlepas dari bagaimana struktur ETF, ia masih rentan terhadap kekuatan pasar dan dipengaruhi olehnya. Ini selalu menjadi risiko yang harus disadari investor. Semua industri dapat dipengaruhi oleh ketidakstabilan makroekonomi, dan terkadang semua yang telah diinvestasikan seseorang selama bertahun-tahun bisa hilang dengan cepat.
Risiko Manajer
ETF, terutama yang aktif, bergantung pada keterampilan manajer untuk memilih aset yang membentuk dana dan mengubahnya bila diperlukan. Jika keputusan ini salah waktu atau hanya kesalahan, dana tidak akan berkinerja baik. Memilih manajer yang baik adalah salah satu keputusan paling sulit bagi investor.
Kesalahan Pelacakan
ETF pasif dibuat untuk melacak pasar dan mencerminkan indeks, tetapi mereka tidak selalu mampu melakukannya. Perbedaannya disebut kesalahan pelacakan. Ini bisa terjadi karena biaya manajemen, biaya perdagangan, atau pengambilan sampel aset yang buruk. Ini sering dimulai kecil, tetapi cenderung bertambah seiring berjalannya waktu.
Risiko Mata Uang
Investor Kanada mendiversifikasi aset mereka dengan memegang aset AS atau mengambil bagian dalam ETF global. Paparan ke pasar internasional dapat menghasilkan keuntungan, tetapi juga berarti bahwa investor dipengaruhi oleh perubahan nilai mata uang. Pekerjaan bank nasional asing sebagian besar menyelesaikan ini dan, karenanya, berada di luar jangkauan investor.
Risiko Likuiditas
ETF yang banyak diperdagangkan memiliki likuiditas tinggi. Itu berarti mereka dapat dibeli dan dijual dengan mudah karena ada banyak permintaan untuk mereka. ETF ceruk yang fokus pada perusahaan kecil dan pasar kecil jauh lebih sulit untuk dibeli atau dijual kapan saja.
Profil Investor – Siapa yang Harus Memilih Mana?
Setiap jenis ETF cocok untuk jenis investor yang berbeda, dan memilih salah satunya tergantung pada tujuan dan sasaran investasi Anda.
Investor ETF Pasif
Jenis ETF ini paling cocok untuk investor pemula. Investor pemula adalah mereka yang mencari cara sederhana dan mudah untuk menciptakan keuntungan, tanpa terlalu banyak pekerjaan harian. Ini juga sering dipilih sebagai cara untuk mempersiapkan pensiun. Itu adalah solusi yang baik karena kebijakan pajak memungkinkan investor untuk menyimpan sebanyak mungkin keuntungan mereka setelah pensiun.
Investor yang menyadari biaya yang terlibat dalam investasi dan ingin memaksimalkan pengembalian mereka juga memilih ETF pasif. Ini sering digambarkan sebagai pilihan bagi mereka yang percaya bahwa "waktu di pasar" lebih penting daripada "waktu pasar". Oleh karena itu, ETF
