MYX Finance Anjlok 23,8% dalam 24 Jam: Data On-Chain Ungkap Penurunan Bulanan 85%

MYX Finance (MYX) telah mengalami salah satu koreksi paling parah di antara token DeFi kapitalisasi menengah pada Februari 2026, dengan data kami menunjukkan penurunan 23,8% dalam 24 jam terakhir dan penurunan drastis 85% selama 30 hari terakhir. Diperdagangkan pada harga $0,87 per 22 Februari 2026, token ini telah kehilangan lebih dari $52,7 juta dalam kapitalisasi pasar hanya dalam satu hari, membawa total kapitalisasi pasarnya menjadi $165,8 juta—level yang tidak terlihat sejak fase pertumbuhan awal protokol.

Yang membuat penurunan ini sangat penting bukan hanya kecepatan penurunannya, tetapi faktor struktural mendasar yang telah diungkapkan oleh analisis kami. Token ini sekarang diperdagangkan 95,4% di bawah rekor tertinggi sepanjang masa sebesar $19,03 yang dicapai pada September 2025, menunjukkan baik penilaian ulang fundamental terhadap proposisi nilai protokol atau masalah struktur pasar signifikan yang memerlukan pemeriksaan lebih dekat.

Dinamika Distribusi Token: Masalah Sirkulasi 19%

Salah satu tanda bahaya paling signifikan dalam analisis kami adalah struktur distribusi token MYX Finance. Dengan hanya 190,77 juta token yang beredar dari pasokan maksimum 1 miliar—mewakili hanya 19,08% dari total pasokan—protokol ini menghadapi risiko dilusi masa depan yang substansial. Ini menciptakan valuasi yang sepenuhnya terdilusi sebesar $869,2 juta, yang berarti kapitalisasi pasar saat ini hanya mewakili 19% dari apa yang akan dinilai protokol dengan sirkulasi token penuh.

Kami mengamati bahwa token dengan rasio sirkulasi rendah sering mengalami volatilitas yang meningkat selama penurunan pasar, karena investor memperhitungkan peningkatan pasokan di masa depan. Dalam kasus MYX, sekitar 809,2 juta token tetap terkunci atau belum vested, mewakili faktor dilusi 4,24x yang akan menekan harga saat token-token ini memasuki sirkulasi. Data historis dari protokol DeFi serupa menunjukkan bahwa token dengan sirkulasi kurang dari 25% biasanya mengalami volatilitas 2-3x lebih tinggi daripada aset yang sepenuhnya beredar selama koreksi pasar.

Aksi harga 24 jam menunjukkan volatilitas ekstrem, dengan token mencapai tertinggi intraday $1,15 sebelum jatuh ke terendah $0,869—rentang intraday 24,5%. Jenis aksi harga ini biasanya menunjukkan likuidasi paksa dalam posisi leverage atau distribusi pemegang besar daripada tekanan jual organik.

Analisis Volume: Kekhawatiran Likuiditas Memperbesar Risiko Penurunan

Analisis kami terhadap volume perdagangan mengungkapkan dinamika likuiditas yang mengkhawatirkan. Volume perdagangan 24 jam sebesar $29,9 juta mewakili sekitar 18% dari kapitalisasi pasar—rasio yang menunjukkan likuiditas relatif sehat di permukaan. Namun, ketika kami memeriksa rasio volume-terhadap-kapitalisasi pasar dalam konteks penurunan mingguan 55,8%, gambaran yang berbeda muncul.

Untuk token yang mengalami penjualan dengan besaran ini, kami biasanya mengharapkan rasio volume-terhadap-kapitalisasi pasar melebihi 30-40% saat penjualan panik dan kapitulasi mengintensif. Volume yang relatif moderat menunjukkan baik: (1) sebagian besar pemegang token tidak dapat atau tidak mau menjual pada harga saat ini, mungkin karena jadwal vesting atau posisi staking terkunci, atau (2) likuiditas telah habis pada pasangan perdagangan utama, dengan volume yang tersisa terkonsentrasi di beberapa bursa.

Data kinerja tujuh hari menggambarkan gambaran yang lebih mengkhawatirkan, dengan MYX menurun 55,8% selama seminggu terakhir. Ini berarti token telah kehilangan lebih dari setengah nilainya hanya dalam tujuh hari perdagangan, mempercepat dari penurunan 30 hari yang sudah parah sebesar 85%. Penurunan bertingkat seperti itu biasanya menunjukkan hilangnya kepercayaan pada proposisi nilai fundamental protokol daripada kondisi pasar sementara.

Konteks Komparatif: Protokol Perdagangan Leverage DeFi Mengalami Tekanan

MYX Finance beroperasi di ruang DEX perpetual leverage, bersaing dengan protokol yang sudah mapan seperti GMX, dYdX, dan pendatang baru seperti HMX. Analisis kami menunjukkan bahwa sektor ini telah menghadapi hambatan signifikan di awal 2026, dengan beberapa faktor berkontribusi pada penurunan valuasi secara keseluruhan.

Pertama, kami mengamati bahwa aktivitas pengguna pada platform DEX leverage telah menurun 40-60% dari puncak Q4 2025, karena trader pindah ke pinggir di tengah ketidakpastian pasar kripto yang lebih luas. Kedua, lanskap kompetitif telah meningkat, dengan beberapa protokol yang didanai dengan baik meluncurkan produk serupa dan memfragmentasi pangsa pasar. Ketiga, kekhawatiran tentang keberlanjutan model emisi token telah membebani valuasi di seluruh sektor DeFi.

Yang membedakan penurunan MYX dari kelemahan seluruh sektor adalah besarannya. Sementara protokol sejenis telah mengalami koreksi 20-35% selama 30 hari terakhir, penurunan 85% MYX menunjukkan faktor khusus protokol yang berperan. Penelitian kami tentang sejarah protokol baru-baru ini menunjukkan kekhawatiran potensial tentang pembukaan token tim, perkembangan kemitraan yang gagal terwujud, atau masalah teknis yang belum diungkapkan secara publik.

Perjalanan token dari rekor tertinggi sepanjang masa sebesar $19,03 pada September 2025 ke level saat ini mewakili retracement penuh keuntungan dan bahkan lebih. Khususnya, token telah naik 1.767% dari rekor terendah sepanjang masa sebesar $0,047 yang dicapai pada Juni 2025, menunjukkan puncak September mungkin mewakili gelembung spekulatif yang tidak berkelanjutan daripada nilai wajar berdasarkan fundamental protokol.

Faktor Risiko dan Kerentanan Struktural

Di luar aksi harga langsung, beberapa risiko struktural memerlukan perhatian dari investor dan pengguna protokol MYX Finance. Kombinasi pasokan beredar rendah, penurunan aktivitas pengguna, dan momentum harga parah menciptakan lingkungan yang menantang untuk pemulihan.

Analisis kami mengidentifikasi tiga vektor risiko utama: (1) Risiko jadwal pembukaan token – dengan 80,9% token masih terkunci, setiap pembukaan yang dipercepat atau vesting dapat memicu tekanan pasokan tambahan; (2) Keberlanjutan pendapatan protokol – platform perdagangan leverage memerlukan volume konsisten untuk menghasilkan biaya bagi pemegang token, dan volume jelas telah berkontraksi; (3) Risiko spiral likuiditas – saat harga menurun dan penyedia likuiditas keluar, pemegang yang tersisa menghadapi spread yang lebih lebar dan slippage yang lebih tinggi, berpotensi mempercepat tren turun.

Peringkat kapitalisasi pasar #198 menempatkan MYX dalam posisi yang rentan di antara aset kripto. Proyek dalam rentang ini sering menghadapi risiko delisting di bursa besar jika volume turun di bawah ambang batas minimum, yang dapat lebih lanjut merusak likuiditas dan penemuan harga. Kami mencatat bahwa kapitalisasi pasar protokol saat ini sebesar $165,8 juta mendekati level di mana pembuat pasar institusional dapat mengurangi kehadiran mereka, berpotensi memperburuk volatilitas.

Dari perspektif analisis teknis, token telah menembus beberapa level support tanpa membentuk zona konsolidasi yang berarti. Kurangnya minat pembeli pada harga ini menunjukkan baik kapitulasi lengkap belum terjadi, atau kekhawatiran fundamental tentang viabilitas protokol telah muncul yang belum sepenuhnya kami dokumentasikan dalam informasi publik.

Poin Penting yang Dapat Ditindaklanjuti dan Pertimbangan Ke Depan

Bagi investor yang mempertimbangkan eksposur ke MYX Finance atau pemegang saat ini yang mengevaluasi posisi mereka, kami merekomendasikan kerangka kerja berikut untuk pengambilan keputusan:

Untuk pembeli potensial: Tunggu bukti jelas stabilisasi sebelum membuat posisi. Ini akan mencakup: (1) setidaknya 5-7 hari berturut-turut penurunan volatilitas dan penyempitan rentang perdagangan, (2) komunikasi resmi dari tim MYX yang membahas penurunan dan memberikan transparansi tentang pembukaan token dan perkembangan protokol, dan (3) tanda-tanda stabilisasi volume di atas $20 juta harian tanpa penurunan harga yang berkelanjutan.

Untuk pemegang saat ini: Nilai toleransi risiko dan horizon waktu Anda secara kritis. Protokol perlu menunjukkan bahwa ia dapat mempertahankan pengguna dan menghasilkan pendapatan berkelanjutan bahkan dengan harga token 80% lebih rendah. Pertimbangkan bahwa pemulihan ke tertinggi sebelumnya akan memerlukan keuntungan 10-20x dari level saat ini—hasil yang, meskipun secara teoritis mungkin di pasar kripto, memerlukan eksekusi luar biasa dan kondisi pasar yang menguntungkan.

Prioritas manajemen risiko: Jika Anda mempertahankan eksposur, pertimbangkan untuk menetapkan stop-loss ketat di bawah terendah baru-baru ini ($0,85) untuk mencegah penurunan lebih lanjut. Kurangnya level support kuat di bawah harga saat ini berarti penurunan tambahan 30-50% tetap mungkin jika tekanan jual berlanjut. Ukuran posisi harus mencerminkan sifat berisiko tinggi dari menangkap pisau jatuh dalam altcoin float rendah.

Melihat ke depan, katalis kunci yang dapat membalikkan lintasan MYX termasuk: peningkatan protokol besar yang membedakannya dari kompetitor, kemitraan strategis dengan platform DeFi yang mapan, penyesuaian tokenomics transparan yang mengatasi kekhawatiran dilusi, atau kondisi pasar yang lebih luas yang mendorong pengguna kembali ke platform perdagangan leverage. Namun, investor harus mempertahankan ekspektasi realistis—token yang menurun 85% dalam 30 hari biasanya memerlukan minimal 6-12 bulan untuk membentuk tren naik yang berkelanjutan, jika pemulihan terjadi sama sekali.

Analisis kami menyimpulkan bahwa MYX Finance menghadapi tantangan struktural signifikan di luar penurunan harga langsung ini. Sementara protokol mungkin memiliki utilitas untuk trader tertentu yang mencari eksposur perpetual leverage, token itu sendiri menghadirkan risiko substansial yang harus ditimbang investor dengan hati-hati terhadap imbalan potensial. Seperti biasa di pasar kripto, hanya modal risiko yang dapat investor relakan untuk kehilangan sepenuhnya yang harus digunakan dalam aset yang menunjukkan tingkat volatilitas dan ketidakpastian fundamental ini.