Saham Taiwan Semiconductor (TSM): Satu-satunya Investasi yang Selalu Menguntungkan Setiap Kali Pusat Data Dibangun

TLDR

• DA Davidson memulai cakupan TSM dengan rating Beli dan target harga $450 pada 12 Februari 2026.
• Empat hyperscaler AI utama — Amazon, Microsoft, Alphabet, dan Meta — diperkirakan akan menghabiskan sekitar $650 miliar untuk belanja modal pusat data pada tahun 2026.
• TSMC adalah foundry chip dominan, dengan klien termasuk Nvidia, AMD, dan Broadcom.
• Manajemen memproyeksikan pendapatan chip AI akan tumbuh hampir 60% CAGR antara tahun 2024 dan 2029.
• TSM diperdagangkan pada 26x pendapatan forward, dibandingkan dengan S&P 500 yang 22x.

Empat hyperscaler AI utama — Amazon, Microsoft, Alphabet, dan Meta Platforms — berada di jalur untuk menghabiskan sekitar $650 miliar untuk belanja modal pusat data pada tahun 2026. TSMC diposisikan untuk mengumpulkan sebagian besar dari jumlah tersebut.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited, TSM

Inilah alasannya: hampir setiap chip canggih yang masuk ke pusat data tersebut dibuat oleh TSMC.

Baik hyperscaler membeli GPU Nvidia atau chip yang dibuat khusus dari Broadcom, kemungkinan besar chip tersebut berasal dari fasilitas TSMC. Itu membuat TSM menjadi salah satu dari sedikit permainan "picks and shovels" sejati di AI — ia menang tidak peduli siapa yang membangun model terbaik atau menjual perangkat keras paling banyak.

Bisnis foundry chip tidak mudah untuk ditembus. Intel mencoba, dan divisi foundry-nya mengalami kesulitan besar. Samsung memiliki kemampuan, tetapi tidak memiliki skala. Itu membuat TSMC sebagian besar sendirian di garis depan manufaktur chip.

DA Davidson Memulai dengan Beli

Pada 12 Februari 2026, DA Davidson memulai cakupan TSM dengan rating Beli dan target harga $450 — sekitar 21% di atas tempat saham diperdagangkan pada 20 Februari di $370,54.

Perusahaan tersebut menunjuk pada kemampuan TSMC untuk mengubah arsitektur chip baru menjadi manufaktur hasil tinggi dan volume tinggi sebagai inti dari parit kompetitifnya.

Pesaing mungkin cocok dengan spesifikasi tertentu di atas kertas, kata DA Davidson, tetapi keunggulan nyata TSMC adalah eksekusi dalam skala besar. Itu adalah parit yang membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk dibangun dan sulit untuk direplikasi.

Manajemen TSMC sendiri sama-sama percaya diri. Perusahaan memproyeksikan pendapatan chip AI akan tumbuh pada tingkat pertumbuhan tahunan majemuk hampir 60% antara tahun 2024 dan 2029.

Pertumbuhan berkelanjutan semacam itu, selama lima tahun, menggarisbawahi betapa lamanya pembangunan AI bisa berlangsung.

Valuasi Masih Terlihat Wajar

Meskipun semua momentum, TSM tidak dihargai seperti saham hype yang lepas kendali.

Saham diperdagangkan sekitar 26 kali pendapatan forward. S&P 500 berada di sekitar 22 kali. Untuk perusahaan dengan posisi TSMC di rantai pasokan AI, itu bukan valuasi yang berlebihan.

Rentang 52 minggu saham berjalan dari $134,25 hingga $380,00, dan membawa kapitalisasi pasar $1,9 triliun.

TSM juga membayar hasil dividen 0,83% — bonus kecil tetapi nyata untuk nama yang berorientasi pertumbuhan.

Margin kotor perusahaan berada di 59,02%, mencerminkan kekuatan penetapan harga yang datang dengan menjadi pemain dominan di garis depan.

TSMC juga membangun pabrik di tanah AS, yang semakin memperkuat posisi jangka panjangnya dan mengurangi kekhawatiran risiko geopolitik yang kadang-kadang membebani saham.

Investor miliarder Stanley Druckenmiller menghitung TSM di antara 10 pilihan saham teratasnya, menurut pengungkapan portofolio terbaru.

Target harga $450 DA Davidson tetap menjadi panggilan analis terbaru pada saham, yang dikeluarkan pada 12 Februari 2026.

Postingan Taiwan Semiconductor (TSM) Stock: The One Play That Wins Every Time a Data Center Gets Built pertama kali muncul di CoinCentral.