Bagaimana Visi Blockchain NYSE Dapat Membawa Wall Street ke Penyelesaian Perdagangan Instan

Artikel ini pertama kali diterbitkan di The Bit Journal.

Inisiatif NYSE untuk penyelesaian melalui blockchain semakin mendapat momentum. Ada upaya kuat dari New York Stock Exchange dan perusahaan induknya, Intercontinental Exchange, untuk memodernisasi infrastruktur inti sistem keuangan.

Rencana ini bertujuan untuk memanfaatkan teknologi blockchain untuk menyelesaikan perdagangan saham dan ETF yang ditokenisasi, yang akan memungkinkan penyelesaian real-time serta perdagangan global yang berkelanjutan.

Penting untuk dipahami bahwa ini bukan tentang kripto sebagai kelas aset, melainkan tentang bagaimana pasar keuangan beroperasi secara fundamental. Proyek penyelesaian blockchain NYSE bertujuan untuk mengurangi penundaan, meminimalkan kompleksitas operasional, dan mengalihkan risiko penyelesaian ke jalur digital bersama.

Sekuritas Tokenisasi, Blockchain, dan Perdagangan 24 Jam

Penggunaan penyelesaian onchain, stablecoin, dan tokenisasi telah berkembang dari eksperimen pemikiran akademis menjadi implementasi teknis aktual oleh lembaga keuangan terkemuka.

NYSE sedang mempersiapkan platform yang akan menggunakan blockchain untuk memungkinkan sekuritas tokenisasi. Ini berarti investor dapat memperdagangkan saham dan ETF 24 jam sehari.

Desain ini menempatkan mesin pencocokan tradisional untuk harga pada proses berbasis blockchain setelah perdagangan. Ini memungkinkan penyelesaian instan dan pendanaan melalui stablecoin, dengan persetujuan regulasi.

Ide di baliknya adalah untuk menyelesaikan dan memproses transaksi hampir seketika. Ini berbeda dengan sistem lama, di mana penyelesaian dilakukan secara batch, seringkali baru satu atau dua hari kemudian.

Penerapan blockchain dengan cara ini dapat mengurangi tekanan likuiditas dan meminimalkan periode di mana modal tetap terikat meskipun perdagangan telah terjadi.

Presiden NYSE Lynn Martin telah secara publik mengkonfirmasi peran bursa dalam menjelajahi teknologi platform digital. Dia menyatakan bahwa perusahaan merasa bertanggung jawab untuk terlibat dalam diskusi tentang tokenisasi, terutama terkait dengan pasar yang suatu hari nanti mungkin beroperasi 24 jam.

Bagaimana Sistem Blockchain NYSE Akan Bekerja dengan Sistem Lama

Penyelesaian blockchain NYSE tidak akan membuang infrastruktur lama begitu saja. Sebaliknya, blockchain akan digunakan terutama dalam proses setelah perdagangan, penyelesaian, rekonsiliasi, pembukuan, dan pergerakan agunan.

Eksekusi, yaitu mencocokkan pembeli dan penjual, akan terus berjalan melalui Pillar Engine NYSE saat ini. Proses seputar perdagangan kemudian akan beralih ke blockchain, yang mencatat transaksi dalam buku besar digital bersama.

Pendekatan hibrida ini luar biasa. Inefisiensi pasar biasanya tidak muncul dari perdagangan itu sendiri, tetapi dari lapisan perantara yang datang setelahnya: bank kustodian, lembaga kliring, agen transfer, dan tim rekonsiliasi data.

Buku besar bersama untuk penyelesaian akan menghilangkan rekonsiliasi ganda dan risiko counterparty, dan memungkinkan finalitas hampir real-time begitu transaksi dieksekusi.

Stablecoin sebagai Jalur Penyelesaian Institusional

Elemen penting lainnya yang mendorong visi NYSE adalah penggunaan stablecoin. Dalam model ini, stablecoin berfungsi sebagai jalur untuk penyelesaian sementara transaksi diproses. Ini memungkinkan pergerakan dana instan ke blockchain dan kembali.

Perkembangan serupa telah diamati dalam ekosistem yang lebih luas. Regulator AS baru-baru ini menyetujui aplikasi WisdomTree untuk pengecualian Treasury Money Market Digital Fund. Ini memungkinkan dana diperdagangkan dan diselesaikan 24 jam di bawah pengawasan SEC AS dan FINRA menggunakan stablecoin.

Analisis industri menunjukkan bahwa stablecoin telah memproses volume penyelesaian yang lebih tinggi pada tahun 2025 dibandingkan tahun sebelumnya.

Momentum Tokenisasi yang Lebih Besar pada Tahun 2026

Di semua pasar, tokenisasi aset dunia nyata, yaitu konversi sekuritas, dana, dan instrumen tunai menjadi token digital yang dapat diprogram, semakin cepat.

Saham AS, ETF, dan obligasi pemerintah yang disimpan di Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) akan segera ditokenisasi setelah surat dari regulator AS. Ini membuka jalan untuk penyelesaian onchain dalam keuangan tradisional.

Pada saat yang sama, infrastruktur untuk pasar digital terus berkembang. Awal bulan ini, perusahaan seperti BitGo dan Figure melakukan perdagangan saham asli blockchain yang diatur pertama pada Alternative Trading System (ATS). Ini membuktikan bahwa penyelesaian saham nyata pada blockchain sudah terjadi dalam kerangka regulasi.

Selain itu, obligasi pemerintah yang ditokenisasi telah diselesaikan dalam transaksi repo intraday lintas batas melalui jaringan Canton. Dengan demikian, bank sentral semakin dekat dengan penggunaan operasional blockchain untuk transaksi keuangan kritis.

Kesimpulan

Fakta bahwa penyelesaian blockchain NYSE sekarang disambut baik adalah bagian dari perkembangan yang lebih dalam dari pasar keuangan. Institusi dan regulator membangun sistem di mana blockchain akan menjadi lapisan teknologi fundamental untuk penyelesaian, kustodi, dan infrastruktur pasca-perdagangan.

Ini bukan pengganti pasar yang ada, tetapi peningkatan yang dapat menghilangkan hambatan puluhan tahun. Dengan waktu penyelesaian yang lebih pendek, modal dibebaskan dan investor mendapatkan kemungkinan untuk perdagangan berkelanjutan dan rekonsiliasi instan.

Glosarium

Penyelesaian Onchain (Onchain settlement): Proses penyelesaian pembayaran melalui transfer langsung aset pada buku besar terdistribusi secara real-time, mengurangi jumlah perantara.

Sekuritas Tokenisasi (Tokenized securities): Aset tradisional seperti saham dan ETF yang dikonversi menjadi token blockchain dengan kesetaraan hukum.

Stablecoin: Token pada blockchain yang dipatok ke mata uang fiat atau berfungsi sebagai media penyelesaian untuk transaksi keuangan.

Pemrosesan Pasca-Perdagangan (Post-trade processing): Tindakan yang diambil setelah eksekusi perdagangan, termasuk kliring dan penyelesaian, rekonsiliasi, serta kustodi dan pergerakan agunan.

Pertanyaan yang Sering Diajukan tentang Penyelesaian Blockchain NYSE

Apa itu proyek penyelesaian blockchain NYSE?

Ini adalah proyek dari New York Stock Exchange dan perusahaan induknya ICE yang memungkinkan perdagangan sekuritas tokenisasi dan penyelesaian instan pada blockchain. Ini mempertemukan teknik perdagangan lama dengan proses berbasis blockchain setelah perdagangan.

Apakah ini menggantikan sistem penyelesaian saat ini?

Tidak segera. Pendekatannya adalah menambahkan penyelesaian blockchain pada sistem yang ada tanpa mengganggunya. Ini adalah strategi bertahap yang mempertahankan perlindungan regulasi sambil meningkatkan efisiensi.

Apakah stablecoin bagian dari rencana?

Ya. Stablecoin dirancang sebagai jalur penyelesaian institusional yang memungkinkan pergerakan 24 jam dan penyelesaian hampir instan.

Apakah ini memerlukan persetujuan regulasi?

Ya. Platform NYSE harus diperiksa dan disetujui oleh otoritas seperti SEC sebelum beroperasi.

Apakah tokenisasi mencapai pasar lain?

Ya. Tokenisasi semakin menembus pasar, karena regulator mengizinkan tokenisasi aset konvensional, sementara perdagangan saham asli blockchain sudah terjadi di lingkungan yang diatur.

Referensi

MEXC

yellow

Nasdaq

PR Newswire

Cointelegraph

The Block