Kedaluwarsa Opsi Bitcoin Senilai $10,5 Miliar Dapat Mengakhiri Pasar Bearish – Begini Caranya

Bitcoin (CRYPTO: BTC) sempat berhenti setelah reli sederhana, mencapai level tertinggi delapan hari sambil membentuk double bottom di dekat $62.500. Meski sempat memantul, token ini masih sekitar 21% di bawah levelnya sebulan lalu, menggarisbawahi jalur menanjak bagi bulls menjelang kedaluwarsa opsi besar-besaran hari Jumat. Seri opsi BTC senilai $10,5 miliar sangat besar, dengan trader mempertimbangkan apakah tawaran akhir dapat membalikkan momentum atau tekanan jual berlanjut saat penyelesaian mendekat. Deribit terus memimpin ruang ini, mencatat sekitar 76% dari perputaran, sementara OKX dan CME mencatat pangsa yang lebih kecil namun bermakna. Dalam lingkungan ini, aksi harga, sentimen ekuitas teknologi, dan perkembangan makro bertemu untuk membentuk hasil saat trader memposisikan diri untuk apa yang bisa menjadi akhir pekan penting bagi BTC.

Poin-poin penting

• Bulls menghadapi kebutuhan reli sekitar 9% dari sekitar $68.800 untuk mengubah keseimbangan dalam kedaluwarsa opsi $10,5 miliar hari Jumat, menggarisbawahi bagaimana satu sesi dapat mendefinisikan ulang momentum jangka pendek.
• Dinamika harga aset tetap terkait erat dengan sentimen teknologi, dengan Bitcoin menunjukkan korelasi 90% terhadap Nasdaq 100 Index, menandakan bahwa pendapatan yang didorong AI dan selera risiko dalam ekuitas dapat merembes ke aliran kripto.
• Deribit mendominasi lanskap derivatif dengan sekitar $4,5 miliar dalam opsi call dan $3,4 miliar dalam opsi put, sekitar tiga perempat dari total pasar, diikuti oleh OKX dan CME sebagai venue sekunder.
• Opsi put tampak struktural tangguh, dan sebagian besar taruhan call akan kedaluwarsa tanpa nilai jika BTC tetap di bawah $70.000 pada hari Jumat, menyoroti kemiringan terhadap perlindungan downside jika terjadi penarikan kembali.
• Analis menunjuk pada distribusi open interest di berbagai strike yang menunjukkan potensi lindung nilai tail-risk sekitar $60k–$75k, dengan tiga kemungkinan hasil kedaluwarsa berdasarkan rentang harga (65k–69k, 69k–71k, 71k–74k).

Ticker yang disebutkan: $BTC, $NVDA

Sentimen: Netral

Dampak harga: Netral. Pengaturan menunjuk pada beberapa kemungkinan hasil kedaluwarsa daripada arah yang jelas, menunggu penyelesaian hari Jumat.

Ide trading (Bukan Nasihat Keuangan): Tahan. Mengingat sinyal yang beragam dan ketergantungan pada kedaluwarsa hari Jumat, sikap hati-hati tetap bijaksana hingga aksi harga mengklarifikasi keseimbangan risiko.

Konteks pasar: Kompleks kripto terus menyerap pergerakan yang didorong iklim dari ekuitas, terutama di mana pertumbuhan yang didorong AI dan hasil teknologi kapitalisasi besar mendorong sentimen risiko. Hubungan antara BTC dan Nasdaq menunjukkan likuiditas dan sentimen dapat bergantung pada pendapatan teknologi dan perkembangan makro dalam jangka pendek.

Mengapa ini penting

Kedekatan kedaluwarsa opsi besar menambahkan lapisan dinamika probabilistik pada jalur harga BTC. Jika penyelesaian hari Jumat memiringkan keseimbangan risiko-imbalan ke arah puts, tekanan downside bisa muncul kembali, bahkan jika latar belakang makro yang lebih luas membaik di akhir minggu. Sebaliknya, reli yang menentukan kembali ke pertengahan $70.000-an dapat membuka potensi upside baru saat lindung nilai terurai dan taruhan bullish menegaskan kembali diri mereka. Interaksi ini penting bagi trader yang bertaruh pada volatilitas jangka pendek, bagi market-maker yang mengelola eksposur gamma, dan bagi investor yang mengamati dinamika paritas risiko di seluruh kelas aset.

Di luar pengaturan teknis, pengaruh pendapatan Nvidia terhadap selera risiko tidak bisa dilebih-lebihkan. Hasil perusahaan, yang dirilis setelah penutupan pasar, bersinggungan dengan lintasan profitabilitas yang lebih luas dari sektor AI dan margin, yang telah menjadi pendorong kritis kepercayaan berpandangan ke depan dalam ekuitas teknologi. Narasi AI yang kuat cenderung meningkatkan likuiditas di seluruh aset risiko, termasuk kripto, sementara panduan yang mengecewakan dapat memperdalam pergerakan risk-off yang memberatkan BTC dan token terkait. Loop umpan balik lintas aset ini membantu menjelaskan mengapa hubungan BTC-iShares Nasdaq tetap menjadi lensa bermakna bagi trader yang menilai katalis jangka pendek.

Di latar belakang, struktur derivatif mengungkapkan sikap hati-hati di antara pelaku pasar. Bagian terbesar dari eksposur put berada di bawah harga saat ini, sementara lindung nilai upside yang substansial masih ada pada strike yang lebih tinggi. Komposisi ini berarti bahwa bahkan jika spot bergerak lebih tinggi, sebagian dari buku derivatif tetap diposisikan untuk meredam kegembiraan, mencerminkan pendekatan pragmatis terhadap manajemen risiko saat trader menunggu hasil definitif hari Jumat.

Apa yang harus diperhatikan selanjutnya

• Hasil kedaluwarsa opsi BTC hari Jumat berdasarkan rentang harga (65.000–69.000; 69.000–71.000; 71.000–74.000) dan kemiringan bersih yang dihasilkan antara puts vs. calls.
• Pergeseran dalam open interest Deribit dan realokasi pangsa pasar apa pun di antara OKX dan CME setelah penyelesaian.
• Rilis pendapatan Nvidia dan panduan revisi apa pun yang dapat mengubah sentimen risiko yang didorong AI.
• Aksi harga BTC di sekitar level 60.000 dan 75.000 dan validasi apa pun dari batas atas dan bawah yang disarankan oleh struktur opsi saat ini.

Sumber & verifikasi

• Aksi harga Bitcoin dan level tertinggi delapan hari dengan double bottom di dekat $62.500 saat pasar mencerna kedaluwarsa yang akan datang.
• Pangsa pasar Deribit dan rincian $4,5 miliar dalam calls dan $3,4 miliar dalam puts.
• Volume derivatif OKX dan CME: sekitar $610 juta dalam calls / $385 juta dalam puts (OKX) dan $255 juta dalam calls / $287 juta dalam puts (CME).
• Hasil pendapatan Nvidia dan dampak potensialnya terhadap selera risiko untuk saham pertumbuhan terkait AI.
• Korelasi 90% yang diamati antara Bitcoin dan Nasdaq 100 Index, mengilustrasikan keterkaitan sentimen yang dipimpin teknologi.

Kedaluwarsa opsi Bitcoin menguji bulls saat sentimen yang didorong AI mengayunkan aset risiko

Bitcoin (CRYPTO: BTC) melayang ke puncak delapan hari saat trader bersiap untuk apa yang bisa menjadi minggu yang menentukan untuk aset risiko. Double bottom di dekat zona $62.500 menawarkan pijakan teknis, namun aset tetap sekitar 21% di bawah levelnya sebulan sebelumnya, menggarisbawahi pendakian menanjak bagi bulls menjelang kedaluwarsa opsi $10,5 miliar hari Jumat. Acara ini lebih dari sekadar risiko headline; ini adalah titik infleksi likuiditas dan manajemen risiko yang dapat membentuk lintasan jangka pendek untuk BTC. Deribit tetap menjadi venue dominan, menguasai sekitar tiga perempat pasar dengan sekitar $4,5 miliar dalam opsi call dan $3,4 miliar dalam puts, sementara OKX dan CME memiliki peran bermakna namun lebih kecil dalam perputaran keseluruhan. Pasar menyeimbangkan daya tarik potensi pemulihan terhadap probabilitas volatilitas lebih lanjut yang didorong oleh isyarat makro dan kinerja sektor teknologi.

Lanskap derivatif mengungkapkan sikap yang bernuansa: meskipun puts tampak struktural diposisikan dengan baik untuk menyerap guncangan bearish, bagian bermakna dari posisi netral-ke-bullish terguncang oleh mundurnya BTC di bawah $75.000 pada Februari. Data menunjukkan bahwa sekitar 88% dari opsi call Deribit akan kedaluwarsa tanpa nilai jika BTC tetap di bawah $70.000 pada hari Jumat, statistik yang menggarisbawahi premi risiko yang dipanggang ke dalam kontrak yang kedaluwarsa. Bahkan setelah menghilangkan strategi multi-leg ekstrem—sering digunakan untuk mengejar strike yang lebih tinggi—sekitar 37% dari taruhan yang tersisa berada di bawah $75.000, menyiratkan bahwa reli yang kuat diperlukan untuk membalikkan keseimbangan demi bulls sebelum kedaluwarsa.

Keseimbangan kekuatan dalam pasar yang lebih besar bergantung pada narasi teknologi yang lebih luas. Korelasi terbaru menunjukkan bahwa saat Nasdaq bergerak, BTC cenderung mengikuti, setidaknya dalam jangka pendek. Nvidia (EXCHANGE: NVDA) tampak besar sebagai proxy untuk permintaan yang didorong AI dan margin korporat; hasil pendapatannya, yang jatuh tempo setelah penutupan, dapat memiringkan selera risiko dan menyuntikkan volatilitas lebih lanjut ke dalam ekuitas dan kripto. Sementara jalur Bitcoin tetap sensitif terhadap siklus risk-on/risk-off yang didorong teknologi, pengaturan saat ini menyoroti bahwa gerakan yang menentukan akan diperlukan untuk mengatasi lindung nilai berbasis opsi yang terakumulasi dan mengantarkan lintasan upside baru.

Tiga kemungkinan hasil kedaluwarsa muncul dari lintasan harga saat ini. Jika BTC diperdagangkan antara $65.000 dan $69.000, puts memiliki keunggulan sekitar $1,15 miliar. Dalam rentang $69.001–$71.000, puts masih akan mendominasi sekitar $845 juta. Jika BTC mengakhiri minggu antara $71.001 dan $74.000, permintaan tampak condong ke arah puts dengan sekitar $470 juta dalam eksposur bersih. Secara keseluruhan, data menunjuk pada skenario di mana reli berkelanjutan melampaui harga saat ini diperlukan untuk menggeser narasi, bahkan ketika struktur lindung nilai menawarkan pengaman untuk taruhan kontrarian. Sifat dinamis dari buku opsi berarti trader harus tetap waspada terhadap pergeseran dalam open interest di seluruh venue utama saat penyelesaian hari Jumat mendekat.

Interaksi antara kripto dan pasar tradisional tetap menjadi fitur yang menentukan dari periode ini. Sementara BTC dapat menyimpang dari ekuitas pada horizon yang lebih panjang, keterkaitan jangka pendek—terutama melalui pendapatan teknologi dan sentimen AI—terus mencetak kondisi volatilitas dan likuiditas pada ruang tersebut. Saat kedaluwarsa mendekat, pelaku pasar akan mengamati tidak hanya level harga tetapi juga bagaimana lindung nilai berkembang di Deribit, OKX, dan CME untuk menentukan jalur yang mungkin untuk BTC di hari-hari mendatang.

Artikel ini awalnya dipublikasikan sebagai Bitcoin's $10.5B Options Expiry Could End Bear Market – Here's How di Crypto Breaking News – sumber terpercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.