Selama lebih dari setahun, Metaplanet telah membangun identitasnya di sekitar misi yang berani: mengumpulkan salah satu cadangan Bitcoin korporasi terbesar di dunia.
Namun strategi tersebut kini berbenturan dengan realitas pasar yang keras.
Sejak pertengahan Juni, saham perusahaan telah anjlok 54%, meskipun Bitcoin sendiri naik secara moderat. Keruntuhan tersebut membuat mesin penggalangan dana Metaplanet tersendat. Model perusahaan sangat bergantung pada kenaikan harga saham untuk memicu konversi waran dari investor Evo Fund, yang menyediakan modal segar untuk pembelian Bitcoin. Dengan turunnya saham, siklus tersebut secara efektif terhenti.
Metaplanet masih memiliki hampir 19.000 BTC — sekitar $2 miliar — menempatkannya di posisi ketujuh di antara pemegang Bitcoin publik. CEO Simon Gerovich menegaskan bahwa target 100.000 BTC pada 2026 dan 210.000 BTC pada 2027 tetap utuh. Namun strategi permainannya berubah.
Awal pekan ini, perusahaan mengumumkan rencana penjualan saham luar negeri senilai $880 juta, bersamaan dengan pemungutan suara pemegang saham untuk menyetujui $3,7 miliar dalam saham preferen — alat pembiayaan yang jarang di Jepang yang menawarkan dividen hingga 6%. Gerovich menggambarkan saham preferen sebagai tindakan defensif, dirancang untuk mengumpulkan uang tunai tanpa lebih lanjut mengencerkan pemegang saham biasa.
Waktunya sangat kritis. "Bitcoin premium" Metaplanet — nilai pasar yang bersedia dibayar investor di atas nilai cadangan BTC-nya — telah menyusut dari lebih dari 8x pada Juni menjadi hanya 2x saat ini. Analis memperingatkan bahwa tanpa pemulihan premium tersebut, keunggulan penggalangan modal perusahaan mungkin akan hilang.
Apakah dorongan penggalangan dana baru akan menstabilkan model tersebut masih belum jelas. Waran Evo telah dijeda selama bulan September untuk memberi jalan bagi penerbitan saham preferen. Untuk saat ini, masa depan perusahaan bergantung pada dua variabel: selera investor untuk pembiayaan non-konvensionalnya, dan kemampuan Bitcoin untuk naik lebih tinggi.
Informasi yang disediakan dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak merupakan saran keuangan, investasi, atau perdagangan. Coindoo.com tidak mendukung atau merekomendasikan strategi investasi atau cryptocurrency tertentu. Selalu lakukan riset Anda sendiri dan konsultasikan dengan penasihat keuangan berlisensi sebelum membuat keputusan investasi apapun.
Cerita terkait
Artikel berikutnya
Sumber: https://coindoo.com/metaplanets-bitcoin-dream-falters-as-stock-plunge-threatens-treasury-strategy/
