Emas dan Perak Mendekati Rekor Tertinggi Sepanjang Masa, Sementara Harga BTC Turun Di Bawah $108K

Poin-Poin Penting

• Harga emas naik $35, dan perak naik lebih dari 70 sen, sementara harga BTC menunjukkan volatilitas yang lebih rendah.
• Sementara itu, Bitcoin turun di bawah $108K.
• Jika Bitcoin adalah emas digital, mengapa investor tidak berbondong-bondong membelinya?

September terkenal sebagai bulan yang buruk untuk kripto, jadi tidak mengherankan jika sekilas grafik harga hari ini tampak seperti medan perang.

Namun, dengan emas dan perak yang hampir mencapai rekor tertinggi sepanjang masa dan Bitcoin yang dipromosikan sebagai "emas digital," mengapa harga BTC juga mengalami penurunan? Bukankah investor seharusnya berbondong-bondong berinvestasi di Bitcoin sebagai aset perlindungan nilai?

Investor Berbondong-bondong ke Emas dan Perak

Emas dan perak keduanya mendekati rekor tertinggi, dengan emas diperdagangkan sedikit di bawah $3.480 per ons dan perak di atas $40,50, pada saat penulisan ini. Sementara itu, harga BTC turun di bawah $108.000. Apa yang terjadi?

Hal ini cukup untuk membuat penggemar emas dan kritikus Bitcoin favorit semua orang, Peter Schiff, kembali memposting tentang bagaimana lonjakan logam mulia "sangat bearish untuk Bitcoin."

Jadi apa yang menyebabkan arus saat ini? Terlepas dari apa yang dikatakan Schiff, ceritanya lebih bernuansa daripada yang mungkin diklaim oleh para maksimalis logam.

Ketidakpastian Makro: Pendorong Utama

Tema utama di balik harga kripto yang gila adalah ketidakpastian makroekonomi. Perhatian dunia tertuju pada Federal Reserve AS dan langkah kebijakan berikutnya, karena inflasi tetap tinggi, dan angka inti CPI terbaru tetap kuat di atas 3%.

Ada juga antisipasi yang berkembang bahwa Fed akan memangkas suku bunga bulan ini, karena tekanan harga yang persisten membuat bank sentral memiliki sedikit ruang untuk bertindak cepat. Ini berarti modal bergerak menuju tempat perlindungan nilai yang mapan seperti emas dan perak.

Selama sebulan terakhir, emas telah naik lebih dari 3%, hampir 40% lebih tinggi dibandingkan tahun lalu, sementara perak naik lebih dari 8% dalam satu bulan dan 41,7% secara tahunan.

Analis di Goldman Sachs baru-baru ini menegaskan kembali target harga $3.700 untuk emas, mengutip permintaan global yang berkelanjutan dan ketidakpastian moneter sebagai pendorong, sementara reli perak didorong oleh permintaan industri dan fakta bahwa perak sering mengungguli emas selama lonjakan inflasi.

Harga BTC: Apa yang Terjadi?

Setelah mencapai rekor tertinggi sekitar $124.500 pada pertengahan Agustus, harga BTC sejak itu turun tajam. Pada saat penulisan pada 1 September, BTC diperdagangkan di bawah $108.000, berkat berbagai faktor, mulai dari kegelisahan makro dan posisi long yang padat hingga ramalan yang terpenuhi dengan sendirinya bahwa September adalah bulan merah bagi Bitcoin.

Namun gambaran ini tidak sepenuhnya suram. Meskipun terjadi rekor arus keluar ETF Bitcoin pada Agustus, arus masuk institusional tetap kuat dalam jangka waktu yang lebih panjang. Menurut ecoinometrics, setelah hampir dua minggu arus keluar, arus masuk akhirnya kembali ke ETF Bitcoin minggu lalu:

Pada Agustus, ETF Ark 21Shares dan IBIT BlackRock memimpin arus masuk, sementara dana Fidelity dan VanEck juga menambah kepemilikan mereka, mengimbangi sebagian volatilitas yang disebabkan oleh pembuangan whale Bitcoin dan investor ritel yang mengambil keuntungan.

Jalan ke Depan: Harga BTC vs Emas

Apa implikasi dari divergensi antara logam mulia dan aset digital? Bagi pendukung tesis emas digital, ini adalah pengingat keras bahwa meskipun bertahun-tahun konvergensi, emas dan Bitcoin tidak identik sebagai aset "risk-off".

Pada saat kerentanan makro, tempat perlindungan nilai tradisional seperti emas dan perak cenderung lebih diuntungkan, terutama pada masa inflasi yang lengket dan angin silang makro. Sampai kejelasan muncul dari pernyataan FOMC berikutnya, pergerakan harga kemungkinan akan tetap bergejolak.

Perjalanan emas dan perak menuju rekor tertinggi sepanjang masa menyoroti betapa cepatnya psikologi pasar dapat berubah ketika ketidakpastian global tinggi. Bitcoin, untuk saat ini, terjebak di sekitar $108.000, namun arus masuk ETF dan adopsi jangka panjang sedang meletakkan dasar untuk pemulihan di masa depan.

Investor harus ingat bahwa baik logam mulia maupun aset digital berfungsi sebagai lindung nilai dan cenderung bersinar dalam kondisi makro yang berbeda. Pengumuman Fed berikutnya akan menentukan apakah emas dan perak atau harga BTC yang akan diuntungkan.