Bagaimana pullback KITE menguji ketahanan bullish setelah reli 74% di bulan Februari

Kite [KITE] telah kehilangan momentum yang dibangunnya selama akhir pekan, mencatat penurunan 19% pada saat penulisan, setelah mencatatkan kenaikan kumulatif 74% hanya di bulan Februari.

Pertanyaan kunci sekarang adalah apakah bulls dapat mempertahankan kekuatan mereka atau apakah penurunan saat ini menandai awal dari koreksi yang lebih dalam daripada koreksi sementara sebelum rebound lainnya.

Pergerakan likuiditas memerlukan kehati-hatian

Kondisi likuiditas dalam kontrak perpetual KITE di bursa terpusat memerlukan perhatian yang cermat.

Saat harga menurun, pasar perpetual menunjukkan peningkatan stabil dalam posisi short. Open Interest-Weighted Funding Rate, yang menunjukkan di mana modal dalam pasar perpetual terkonsentrasi, menunjukkan bahwa shorts saat ini memegang keuntungan.

Pada saat penulisan, metrik telah turun menjadi sekitar 0,0082%, mencerminkan posisi bearish yang semakin meningkat.

Ketika modal semakin condong ke posisi short, hal ini sering menambah tekanan harga ke bawah. Selain itu, volume perdagangan tampaknya sebagian besar didorong oleh short sellers.

Rasio Long/Short CoinGlass, yang mengukur apakah volume long atau short mendominasi pasar, menunjukkan bahwa trader short saat ini mempertahankan kontrol.

Rasio telah turun menjadi sekitar 0,82 pada saat penulisan, menyoroti kekuatan penjual dan potensi harga untuk lebih condong ke arah mereka.

Investor spot sedang menjual

Tekanan jual tidak terbatas pada derivatif. Pasar spot mencerminkan pergeseran serupa, dengan investor melepaskan kepemilikan daripada membangun momentum.

Data netflow bursa spot CoinGlass menunjukkan bahwa sekitar $200.000 nilai KITE telah mengalir ke bursa selama 24 jam terakhir, menunjukkan penjualan bersih. Ini mengikuti sesi sebelumnya di mana trader spot mengakumulasi sekitar $1,89 juta nilai KITE.

Pembalikan seperti itu, terutama selama penurunan harga, sering menandakan meningkatnya skeptisisme investor dan kemungkinan penurunan lebih lanjut. Sementara sell-off saat ini tetap moderat pada saat penulisan, kelemahan harga yang berkelanjutan dapat memicu gelombang penjualan yang lebih luas.

Meski demikian, perilaku trader tetap dinamis. Beberapa peserta mungkin melihat penurunan sebagai peluang pembelian. Jika harga stabil atau mencatatkan rebound moderat, hal itu dapat menunjukkan bahwa investor spot tertentu mengakumulasi posisi selama penurunan.

Likuiditas tetap tipis

Analisis grafik kluster likuidasi, yang mengidentifikasi zona potensi tarikan likuiditas, menunjukkan kluster terdekat yang terbatas. Ini menunjukkan likuiditas yang relatif tipis di sekitar level harga saat ini.

Dalam kondisi seperti itu, arah jangka pendek KITE kemungkinan akan sangat bergantung pada momentum waktu nyata dan arus perdagangan aktif.

Metrik kunci yang perlu dipantau adalah volume perdagangan keseluruhan. Saat ini, volume berada di sekitar $198 juta, naik sekitar 3,4%. Jika harga terus turun sementara volume meningkat tajam, hal itu kemungkinan akan mengkonfirmasi keyakinan bearish yang kuat dan meningkatkan probabilitas penurunan yang lebih dalam.

Sebaliknya, jika harga menurun bersamaan dengan volume yang menyusut, hal itu akan menandakan tekanan jual yang mendingin dan menunjukkan bahwa pergerakan saat ini mungkin kehilangan kekuatan.

Ringkasan Akhir

• KITE telah menurun setelah periode akumulasi investor yang diperpanjang.
• Investor spot dan trader derivatif menambah tekanan, meningkatkan risiko pullback yang lebih curam.