SpaceX telah memegang bitcoin selama bertahun-tahun tanpa pernah harus menjelaskan alasannya kepada investor pasar publik. Itu akan segera berubah.

Bloomberg melaporkan pada akhir Jumat bahwa perusahaan roket dan satelit Elon Musk menargetkan pengajuan IPO rahasia dengan SEC paling cepat pada bulan Maret, menjaga agar tetap pada jalur untuk pencatatan Juni yang akan menjadi yang terbesar dalam sejarah. Perusahaan diharapkan mencari valuasi di atas $1,75 triliun dan mengumpulkan hingga $50 miliar, melampaui rekor Saudi Aramco tahun 2019 sebesar $29 miliar.

Tersimpan di dalam pengajuan itu adalah 8.285 bitcoin.

Data Arkham Intelligence menunjukkan dompet SpaceX yang teridentifikasi memegang sekitar $544,8 juta dalam BTC pada Sabtu pagi, tersebar di 43 alamat dalam kustodi Coinbase Prime.

Saldo telah tetap stabil sekitar 8.300 BTC sejak setidaknya awal 2026, tetapi nilai dolar telah bergerak tajam ke arah yang salah. Pada bulan Desember, ketika CoinDesk melaporkan kepemilikan tersebut menjelang pencatatan yang direncanakan, tumpukan yang sama bernilai sekitar $780 juta pada harga bitcoin saat itu mendekati $92.500.

Pada awal Februari, ketika merger SpaceX-xAI membawa posisi kembali ke fokus, telah turun menjadi sekitar $650 juta dengan bitcoin mendekati $78.000.

Sekarang berada di sekitar $545 juta. Itu adalah penurunan nilai $235 juta selama tiga bulan tanpa SpaceX menyentuh satu koin pun.

Itu berarti S-1 SpaceX akan menunjukkan kerugian kertas terkait bitcoin untuk periode mana pun di mana BTC menurun, dan pendapatan kuartalan masa depan akan membawa volatilitas itu terlepas dari apakah perusahaan membeli atau menjual.

Contoh Tesla

Tesla menawarkan preseden terdekat, dan itu tidak meyakinkan.

Pembuat mobil Musk telah mencatat ratusan juta kerugian kertas selama penurunan masa lalu meskipun tidak pernah mengubah posisinya, menciptakan risiko berita utama berulang yang membayangi bisnis yang mendasarinya. SpaceX bisa segera menghadapi dinamika yang sama, kecuali pengungkapan pertamanya tiba selama salah satu koreksi bitcoin paling tajam dalam beberapa tahun daripada selama reli.

Namun, perlu dicatat bahwa Tesla melaporkan total pendapatan sebesar $94,8 miliar dan laba kotor sebesar $17 miliar pada tahun 2025. Jadi memiliki jutaan kerugian kertas bitcoin di neraca mungkin tidak terlalu berpengaruh bagi perusahaan Elon Musk.

Portofolio BTC SpaceX mencapai puncaknya mendekati $2 miliar pada akhir 2021, jatuh sepanjang 2022, dan telah menghabiskan dua tahun terakhir berfluktuasi antara $400 juta dan $800 juta.

Dengan demikian, SpaceX tidak menunjukkan kecenderungan untuk memperdagangkan posisinya. Tidak seperti Tesla, yang menjual dan membeli kembali bitcoin, data Arkham menunjukkan SpaceX hanya memegang melalui setiap siklus.