Bagaimana Krisis Selat Hormuz Mempengaruhi Bitcoin: Harga BTC Menghadapi Ujian Iran

Kepala Riset CoinShares James Butterfill menyatakan bahwa volatilitas di pasar global akibat krisis Iran menimbulkan ujian signifikan bagi peran Bitcoin (BTC) sebagai "aset safe haven."

Menurut Butterfill, perkembangan terkini dapat membuat investor menilai kembali posisi aset digital dalam sistem keuangan global.

Ketegangan geopolitik meningkat lagi di akhir pekan, dengan langkah baru Presiden AS Donald Trump yang berdampak pada pasar menarik perhatian. Bahkan sebelum krisis, sinyal seperti Inggris menarik beberapa personel diplomatik dari wilayah tersebut menunjukkan peningkatan persepsi risiko. Namun, perkembangan yang cepat membawa kembali peran aset digital dalam lingkungan krisis ke fokus utama.

Inti dari krisis ini adalah Selat Hormuz, yang kritis bagi pasokan energi global. Sekitar 21% dari perdagangan minyak global harian melewati selat sempit ini. Oleh karena itu, gangguan apa pun di wilayah tersebut berpotensi menimbulkan konsekuensi serius tidak hanya secara regional tetapi juga bagi ekonomi global.

Butterfill mengatakan bahwa penarikan asuransi laut di wilayah tersebut dan peningkatan lalu lintas kapal tanker yang diamati menunjukkan bahwa krisis ini bukan sekadar retorika, tetapi pasar mulai memposisikan diri sesuai dengan risiko aktual. Pada saat yang sama, kemunculan kembali aktor seperti Hezbollah dan Houthi meningkatkan kemungkinan konflik meningkat.

Seiring meningkatnya risiko geopolitik, harga minyak naik sekitar 13%, sementara harga emas turun 1,8%. Namun, menurut Butterfill, pergerakan paling mencolok terlihat pada Bitcoin.

Bitcoin, satu-satunya aset likuid utama yang dapat diperdagangkan di akhir pekan, secara historis bertindak sebagai "sabuk pengaman" selama krisis serupa, menyerap tekanan jual selama periode penghindaran risiko. Namun, kali ini gambaran yang berbeda muncul.

Harga Bitcoin telah naik seiring meningkatnya ketidakpastian global. Butterfill mengatakan ini menunjukkan bahwa investor menyalurkan modal ke Bitcoin daripada melakukan penjualan panik.

Menurut analisis, ketahanan Bitcoin juga terkait dengan waktu krisis. Diperkirakan investor besar telah menjual aset senilai sekitar $30 miliar dalam lima bulan terakhir. Proses ini secara signifikan mengurangi tekanan pasokan di pasar. Selama periode yang sama, banyak indikator teknis juga mendekati level terendahnya.

• Rasio MVRV turun menjadi sekitar satu standar deviasi di bawah nilai aktual.
• Indikator RSI turun menjadi 16, memasuki wilayah oversold.
• Rasio leverage menurun dari 33% pada Oktober 2025 menjadi 25%, kembali ke rata-rata jangka panjangnya.

Menurut Butterfill, perkembangan ini menunjukkan bahwa Bitcoin sebagian besar telah menyelesaikan proses koreksinya pada saat guncangan geopolitik yang berasal dari Iran melanda pasar.

Data paling penting yang mengonfirmasi perilaku pasar adalah aliran dana. ETF Bitcoin telah mengalami arus keluar total $4,3 miliar selama lima minggu berturut-turut. Namun, minggu lalu tren berbalik, dengan sekitar $1 miliar mengalir ke ETF.

Menyusul ketegangan geopolitik di akhir pekan, tambahan $500 juta dicatat di ETF pada hari Senin. Butterfill menyatakan bahwa data ini menunjukkan investor tidak meninggalkan pasar, tetapi justru beralih ke Bitcoin di tengah meningkatnya ketidakpastian.

Namun, lingkungan makroekonomi tetap kompleks. Di AS, data indeks harga produsen (PPI) tercatat 0,5% bulanan, melebihi ekspektasi. Inflasi inti diukur pada 0,8%.

Kenaikan harga energi yang berkelanjutan akibat ketegangan dengan Iran menunjukkan bahwa inflasi komoditas juga dapat meningkat. Ini telah menyebabkan penundaan ekspektasi pemotongan suku bunga, dengan probabilitas pemotongan suku bunga pada Juni turun di bawah 50% di pasar berjangka.

Berita Terkait: Binance Mengumumkan Fitur AI Agent yang Ditunggu-tunggu

Menurut Butterfill, ini menciptakan gambaran kompleks untuk Bitcoin dalam jangka pendek. Lingkungan suku bunga tinggi dapat mengurangi daya tarik aset yang tidak menghasilkan imbal hasil. Namun, karena ketegangan antara inflasi yang didorong energi dan kredibilitas bank sentral berlanjut, daya tarik aset langka dan non-kedaulatan seperti Bitcoin dapat meningkat.

Butterfill menyatakan bahwa gangguan berkepanjangan di Selat Hormuz dapat memiliki implikasi lebih luas bagi sistem keuangan global. Perkembangan seperti lonjakan harga energi, gangguan dalam rantai pasokan, dan tekanan pada keseimbangan fiskal negara pengimpor energi dapat melemahkan kepercayaan pada infrastruktur keuangan global.

Disarankan bahwa beberapa fitur inti Bitcoin dapat menonjol dalam lingkungan seperti itu.

Butterfill juga mengingatkan pembekuan sekitar $300 miliar cadangan bank sentral Rusia pada tahun 2022, mengatakan bahwa risiko politik dalam sistem keuangan global dapat mengubah perilaku investor.

Menurut CoinShares, konsolidasi dan risiko penurunan terbatas dapat berlanjut pada Bitcoin dalam jangka pendek. Namun, perubahan dalam struktur pasar patut diperhatikan. Normalisasi rasio leverage, penurunan penjualan investor besar, stabilisasi indikator valuasi, dan aliran masuk ETF $1,5 miliar di tengah meningkatnya risiko geopolitik menunjukkan bahwa Bitcoin semakin berperilaku sebagai aset safe haven yang matang.

Butterfill berkomentar, "Krisis Iran tidak membuktikan tesis safe haven Bitcoin, tetapi menghadirkan ujian dunia nyata terkuat sejauh ini dalam siklus ini." Menurut analis, perilaku pasar selama 72 jam terakhir menunjukkan bahwa Bitcoin telah lulus ujian ini dengan sukses, untuk saat ini.

*Ini bukan saran investasi.

Lanjutkan Membaca: Bagaimana Krisis Selat Hormuz Mempengaruhi Bitcoin: Harga BTC Menghadapi Ujian Iran