Apa yang harus diharapkan investor dari Federal Reserve setelah data pekerjaan terbaru?

Investor yang memantau Federal Reserve setelah data pekerjaan terbaru mendapat jawaban yang keras pada hari Jumat.

Pasar tenaga kerja semakin melemah, inflasi masih di atas target 2% The Fed, dan para pejabat kini memiliki ruang yang lebih sedikit untuk terdengar nyaman.

Biro Statistik Tenaga Kerja mengatakan penggajian nonpertanian turun 92.000 pada bulan Februari. Ekonom memperkirakan kenaikan 50.000. Ini adalah penurunan pekerjaan ketiga dalam lima bulan terakhir. Laporan tersebut memicu perdebatan tajam di dalam The Fed. Mary Daly, Stephen Miran, dan Michelle Bowman semuanya bereaksi pada hari Jumat, dan ketiga komentar tersebut penting karena para pejabat akan bertemu lagi pada 17-18 Maret di Washington.

Mary Daly mengatakan lemahnya perekrutan Februari memaksa The Fed untuk mempertimbangkan pekerjaan versus inflasi

Presiden Federal Reserve San Francisco Mary Daly mengatakan pada hari Jumat bahwa laporan pekerjaan Februari yang lemah telah membuat pembuatan kebijakan lebih sulit. Dalam wawancara pada hari Jumat, Mary tidak berkomitmen pada posisi tentang suku bunga. Dia mengatakan pasar tenaga kerja sedang melunak sementara inflasi masih di atas target, dan itu membuat keputusan berikutnya lebih sulit.

Mary mengatakan, "Laporan pasar kerja ini telah menarik perhatian saya." Dia juga mengatakan, "Saya tidak berpikir Anda bisa mengabaikan laporan ini, tetapi saya juga tidak berpikir Anda harus membuat lebih dari itu daripada data satu bulan."

Mary juga membandingkan momen saat ini dengan 2019, ketika inflasi berada di bawah target dan pemotongan suku bunga lebih mudah dibenarkan. Dia mengatakan kali ini berbeda karena inflasi telah tetap di atas target untuk beberapa waktu.

Mary mengatakan, "Ini adalah alam semesta yang sangat berbeda daripada ketika kita memiliki inflasi di bawah target kita." Dia menambahkan, "Tetapi saat ini kita memiliki inflasi yang mencetak di atas target. Ini telah mencetak di atas target untuk beberapa waktu, jadi ini benar-benar perhitungan keseimbangan risiko, dan saya berharap 75 basis poin yang kami lakukan tahun lalu akan menempatkan dasar di bawah pasar tenaga kerja."

Setelah laporan tersebut, pedagang berjangka meningkatkan kemungkinan pemotongan suku bunga. Mereka menarik pemotongan yang diharapkan berikutnya ke bulan Juli dan meningkatkan probabilitas dua pemotongan pada akhir tahun. Mary juga mengatakan The Fed akan kesulitan membuat kasus untuk kenaikan ketika tidak ada tanda jelas pasar tenaga kerja stabil.

Dia mengatakan, "Saya pikir hal penting adalah bahwa sangat sulit untuk menaikkan saat ini di dunia di mana ... kita tidak memiliki bukti bahwa [pasar tenaga kerja] cukup stabil. Jadi saya pikir kita hanya perlu lebih banyak waktu." Mary tidak memberikan suara tahun ini di Komite Pasar Terbuka Federal, tetapi dia akan memberikan suara lagi pada tahun 2027.

Stephen Miran dan Michelle Bowman mengatakan The Fed mungkin perlu memotong lebih banyak setelah data pekerjaan yang lemah

Gubernur Federal Reserve Stephen Miran mengatakan pada hari Jumat bahwa laporan pekerjaan Februari yang lemah mendukung kasus untuk suku bunga yang lebih rendah. Berbicara di Money Movers, Stephen mengatakan, "Saya pikir kita tidak memiliki masalah inflasi." Dia juga mengatakan:

Stephen mengatakan dia melihat suku bunga netral sekitar satu poin persentase penuh lebih rendah. Pada pertemuan Desember, konsensus di antara pejabat Fed adalah bahwa netral sekitar 3,1%, yang menunjukkan dua pemotongan lagi, seperti yang dilaporkan Cryptopolitan pada saat itu.

Stephen juga berargumen bahwa pembacaan inflasi yang keras kepala terdistorsi oleh bagaimana departemen Perdagangan dan Tenaga Kerja mengukur harga.

Satu contoh yang dia berikan adalah biaya manajemen portofolio, yang naik dalam istilah dolar ketika pasar saham naik bahkan jika tingkat biaya sebenarnya tidak berubah.

Stephen juga mengatakan lonjakan harga minyak baru-baru ini yang terkait dengan perang Iran kurang mengkhawatirkan untuk kebijakan. Dia mengatakan Federal Reserve biasanya tidak merespons guncangan minyak seperti itu karena mereka mengangkat inflasi utama tetapi sering tidak mengubah jalur jangka menengah inflasi inti.

Stephen mengatakan, "Biasanya, Federal Reserve tidak merespons harga minyak yang lebih tinggi seperti itu. Itu [meningkatkan] inflasi utama, tetapi cenderung menjadi guncangan satu kali."

Dia menambahkan bahwa:-

Wakil Ketua Fed untuk Pengawasan Michelle Bowman juga menandakan dukungan untuk lebih banyak pemotongan setelah laporan yang lemah.

Dalam wawancara di Fox Business, Michelle mengatakan dia baik-baik saja dengan menahan suku bunga pada pertemuan Januari, tetapi data Februari mengubah gambaran.

Michelle mengatakan, "Saya baik-baik saja dengan menahan pada pertemuan Januari kami, tetapi sekarang setelah kami melihat bahwa pasar tenaga kerja, mungkin itu adalah anomali," merujuk pada penciptaan pekerjaan Januari yang kuat.

Michelle kemudian menambahkan bahwa data baru "mengonfirmasi kepada saya bahwa pasar tenaga kerja terus lemah, dan bisa menggunakan beberapa dukungan dari tingkat kebijakan kami."

Klaim kursi gratis Anda di komunitas perdagangan kripto eksklusif - terbatas untuk 1.000 anggota.