USDC Ungguli Tether saat Transfer Stablecoin Capai Rekor Tertinggi $1,8T

Stablecoin menghadirkan lonjakan likuiditas yang belum pernah terjadi dalam siklus-siklus terakhir, dengan Februari menandai rekor aktivitas transfer on-chain dan menandakan pergeseran dalam cara modal bergerak melalui pasar kripto. Data Allium menunjukkan total transfer stablecoin naik menjadi $1,8 triliun pada Februari, menggarisbawahi selera yang kuat untuk likuiditas yang dipatok pada dolar di berbagai blockchain. Dari jumlah tersebut, USDC menyumbang sekitar 70% dari aktivitas stablecoin, sementara USDt menangani sekitar $514 miliar dalam transfer. Perbedaan ini—dominasi USDC dalam arus meskipun kapitalisasi pasar lebih kecil—menggambarkan bagaimana dinamika on-chain dapat melampaui metrik ukuran pasar utama. Latar belakangnya mencakup Circle melaporkan pendapatan Q4 2025 yang kuat terkait pertumbuhan bisnis USDC yang cepat dan operasi pembayaran yang diperluas, bersama dengan pembicaraan regulasi yang lebih luas membentuk kerangka kerja stablecoin.

Poin-poin utama

• Februari menetapkan rekor bulanan untuk volume transfer stablecoin sebesar $1,8 triliun, menurut data Allium.
• USDC mencakup sekitar 70% dari semua volume transfer stablecoin, dengan $1,26 triliun dipindahkan pada Februari.
• USDt menyumbang sekitar $514 miliar dalam transfer stablecoin pada bulan yang sama, menyoroti bagian aktivitas yang substansial, namun lebih kecil.
• Volume transfer USDC secara konsisten melampaui USDt dalam beberapa bulan terakhir, meskipun USDt mempertahankan kapitalisasi pasar yang lebih besar; Simon Dedic dari Moonrock Capital menyoroti tren tersebut di media sosial.
• Dinamika pasokan baru melihat pencetakan USDC dipercepat pada Maret, dengan data Arkham menunjukkan lebih dari $3 miliar dicetak dalam minggu pertama bulan tersebut, sementara pasokan USDt tetap relatif datar.
• Sinyal likuiditas yang lebih luas—seperti meningkatnya pasokan stablecoin di bursa dan pemulihan Stablecoin Supply Ratio—bertemu dengan momentum harga Bitcoin yang diperbaharui, menunjukkan peningkatan daya beli di pasar.

Ticker yang disebutkan: $BTC, $USDC, $USDT

Sentimen: Bullish

Dampak harga: Positif. Kehadiran stablecoin on-chain yang lebih tinggi diterjemahkan menjadi likuiditas yang lebih besar bagi pembeli, yang dapat mendukung pemulihan harga selama periode risk-on.

Konteks pasar: Peningkatan likuiditas saat ini terjadi saat pasar kripto mencerna sentimen risiko yang membaik dan ekosistem stablecoin yang lebih aktif. Perkembangan regulasi, termasuk diskusi tingkat negara bagian seputar stablecoin di tempat-tempat seperti Florida, menambah lapisan ketidakpastian kebijakan yang diperhatikan dengan cermat oleh pelaku pasar. Dinamika ini membentuk bagaimana profil likuiditas berkembang di seluruh bursa dan protokol DeFi, mempengaruhi biaya pendanaan, slippage, dan kecepatan potensi pemulihan di pasar kripto yang lebih luas.

Mengapa ini penting

Data Februari menerangi pergeseran dalam cara likuiditas bersumber dan digunakan dalam ekosistem kripto. Stablecoin tidak hanya berfungsi sebagai unit akun dan lapisan penyelesaian; mereka menjadi mesin utama untuk likuiditas on-chain, memungkinkan penyelesaian lebih cepat dan pergerakan lintas-blockchain. Ini memiliki implikasi praktis bagi trader, penyedia likuiditas, dan pengembang yang membangun solusi on-ramp/off-ramp, karena arus yang lebih besar dapat mengurangi slippage dan meningkatkan efisiensi eksekusi perdagangan besar tanpa mengganggu harga.

Dari perspektif investor, dinamika yang diamati—di mana USDC menunjukkan aktivitas transfer yang besar meskipun kapitalisasi pasar lebih kecil relatif terhadap USDT—menunjukkan bahwa permintaan on-chain dan kasus penggunaan nyata (seperti pembayaran, penyelesaian, dan penyediaan likuiditas lintas-blockchain) dapat melampaui metrik tradisional. Untuk pembangun dan dompet, data menunjuk pada lapisan penyelesaian yang berkembang, menggarisbawahi mengapa stablecoin tetap menjadi pusat penyediaan likuiditas DeFi dan ekosistem lintas-blockchain. Konteks regulasi yang lebih luas, termasuk rancangan undang-undang atau proposal kebijakan yang sedang dipertimbangkan di yurisdiksi seperti Florida, dapat mempengaruhi adopsi pengguna dan kecepatan di mana institusi berpartisipasi dalam ekosistem stablecoin, meskipun permintaan on-chain tetap kuat.

Perhatian pasar tetap berlabuh pada indikator yang melampaui jumlah dompet atau kapitalisasi pasar dan sebaliknya fokus pada aktivitas on-chain yang nyata. Stablecoin Supply Ratio (SSR), yang melacak kapitalisasi pasar Bitcoin relatif terhadap pasokan stablecoin, telah pulih setelah penurunan Februari, sebuah sinyal yang digambarkan analis CryptoQuant Sunny Mom sebagai menunjukkan "daya beli kembali ke pasar." Sentimen ini sejalan dengan pemulihan pasokan stablecoin di bursa, di mana data menunjukkan arus masuk berkontribusi pada tinggi tiga minggu sekitar $66,5 miliar, dan dengan arus masuk Maret sekitar $5,14 miliar dalam satu hari mengencangkan jalur likuiditas. Ketika modal yang menganggur kembali ke tempat-tempat terpusat dan terdesentralisasi, ini sering mendahului pergerakan harga pada aset kripto unggulan, termasuk Bitcoin dan ether, saat trader memposisikan diri untuk pergeseran dalam selera risiko.

Yang perlu diperhatikan selanjutnya

• Bagaimana pencetakan USDC Maret berkembang relatif terhadap USDT, dan apakah kecepatannya mempertahankan momentum awal bulan yang diamati oleh data Arkham.
• Lintasan metrik SSR dan apakah arus masuk stablecoin yang meningkat di bursa berlanjut hingga kuartal berikutnya.
• Perkembangan regulasi seputar stablecoin, termasuk rancangan undang-undang tingkat negara bagian atau langkah kebijakan federal yang dapat mempengaruhi jalur penyelesaian dan pembayaran lintas batas.
• Pendapatan dan pembaruan operasional Circle yang sedang berlangsung, terutama seputar kemampuan penyelesaian USDC dan ekspansi lebih lanjut dari jaringan pembayaran (seperti yang dicatat dalam cakupan pendapatan sebelumnya).
• Memantau aksi harga Bitcoin dan aset utama lainnya saat arus likuiditas dan sentimen risiko berkembang, termasuk pergeseran dalam tingkat pendanaan dan aktivitas transaksi on-chain.

Sumber & verifikasi

• Data Allium tentang volume transfer stablecoin, metrik Februari untuk transfer USDC dan USDt.
• Data Arkham tentang kecepatan pencetakan USDC pada Maret, termasuk total pencetakan minggu pertama.
• Moonrock Capital — pengamatan Simon Dedic tentang volume transfer USDC vs USDT (postingan sosial).
• Liputan Cointelegraph tentang pendapatan Q4/2025 Circle dan pertumbuhan serta ekspansi penyelesaian terkait USDC.
• Analisis CryptoQuant tentang pemulihan SSR dan arus masuk stablecoin bursa terkait (termasuk angka 5 Maret sebesar $5,14 miliar).
• Liputan Senat Florida tentang legislasi stablecoin tingkat negara bagian dan pertimbangan regulasi terkait.

Stablecoin mendorong likuiditas dan jalan ke depan

Era on-chain semakin didefinisikan oleh bagaimana dolar bergerak antara dompet, skrip, dan jembatan lintas-blockchain daripada oleh pembalikan token mandiri saja. Volume transfer stablecoin rekor Februari, dipimpin oleh USDC (CRYPTO: USDC) dan didukung oleh basis luas aktivitas on-chain, menunjukkan gelombang baru likuiditas memasuki kembali pasar. Sementara USDt (CRYPTO: USDT) tetap menjadi pemegang kapitalisasi pasar yang lebih besar, perannya dalam arus transaksi harian tampaknya berkurang relatif terhadap utilitas penggunaan langsung USDC dan fleksibilitas lintas-blockchain. Perbedaan ini — proporsi transfer aktual yang meningkat dalam USDC bersama dengan pertumbuhan berkelanjutan dari kapitalisasi nominal USDT — menyoroti kompleksitas tumpukan likuiditas saat ini: lebih banyak dolar bergerak dengan cara yang dapat mendukung perdagangan, penyelesaian, dan potensi ketahanan harga saat sinyal makro dan regulasi berkembang.

Mengamati beberapa minggu ke depan akan menjadi instruktif: apakah USDC akan mempertahankan pangsa volume transfer yang tinggi dan melanjutkan pencetakan melampaui kecepatan awal Maret yang diamati oleh Arkham? Apakah SSR akan melanjutkan kenaikannya saat lebih banyak stablecoin beredar di bursa? Dan bagaimana pembuat kebijakan akan merespons ekosistem stablecoin yang baik menggerakkan pembayaran praktis maupun mengundang pengawasan yang lebih ketat? Jawabannya tidak hanya akan membentuk lingkungan likuiditas langsung tetapi juga kelayakan jangka panjang stablecoin sebagai jalur likuiditas untuk pasar kripto.

//platform.twitter.com/widgets.js

Artikel ini awalnya dipublikasikan sebagai USDC tops Tether as stablecoin transfers hit all-time high $1.8T di Crypto Breaking News – sumber terpercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.