Jual Massal Bitcoin ke $65K Kemungkinan Terjadi Saat Trader Menghindari Risiko Global

Poin-poin penting:

• Bitcoin menghadapi tekanan karena kenaikan harga minyak dan data AS yang lemah memicu sentimen risk-off dan mendorong investor ke emas.

• Lonjakan penebusan di dana kredit swasta dari BlackRock dan Blackstone menandakan meningkatnya kekhawatiran di kalangan investor ritel.

Bitcoin (BTC) mengalami koreksi 7% antara Kamis dan Jumat setelah gagal merebut kembali level $74.000. Penarikan tersebut mengikuti data makroekonomi AS yang lemah dan lonjakan harga minyak saat perang AS dan Israel-Iran memasuki hari ketujuh. Trader kini mempertanyakan apakah Bitcoin dapat mempertahankan support di atas $65.000.

Biasanya, kondisi ekonomi yang memburuk membuka jalan bagi stimulus moneter, yang sering kali meningkatkan pasar saham dengan antisipasi peningkatan likuiditas. Namun, siklus ini melihat S&P 500 mundur karena sentimen risk-off yang menyeluruh menghapus semua keuntungan Bitcoin dari hari Rabu. 

Penjualan ritel AS turun 0,2% pada bulan Januari dibandingkan bulan sebelumnya, sementara ekonomi AS kehilangan 92.000 pekerjaan pada bulan Februari. Meskipun pasar tenaga kerja mendingin, investor kurang yakin bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga lebih lanjut, karena kenaikan biaya energi biasanya menghasilkan tekanan inflasi. 

Pasar Treasury AS saat ini menetapkan probabilitas 78% bahwa suku bunga akan tetap stabil antara 3,5% dan 3,75% hingga akhir April. Pola pelarian ke tempat aman muncul saat emas melonjak sementara indeks Russell 2000 Small Capitalization mencapai level terendah dua bulan. Penurunan Bitcoin di bawah $85.000 pada akhir Januari menghambat reputasinya sebagai aset yang tidak berkorelasi, terutama karena perak naik menjadi aset paling berharga kedua.

Trader juga takut akan gelombang PHK perusahaan yang didorong oleh otomasi kecerdasan buatan. Presiden Fed Kansas City Jeff Schmid mencatat bahwa AI semakin mengisi peran yang dulunya memerlukan tenaga kerja manual. Schmid menambahkan bahwa "orang Amerika yang lebih tua sedang pensiun," menyebabkan perubahan struktural secara real-time di pasar tenaga kerja, menurut Yahoo Finance.

Perang dan tekanan kredit membebani prospek Bitcoin

Perang yang berkepanjangan menunjukkan peningkatan pengeluaran pemerintah AS, mengurangi kapasitas fiskal untuk stimulus moneter yang ditujukan untuk ekspansi ekonomi. Investor semakin takut akan kenaikan biaya logistik di luar sektor komoditas. Raksasa pengiriman Maersk mengumumkan pada hari Jumat penangguhan sementara dua rute yang menghubungkan Timur Tengah ke Asia dan Eropa.

Pengujian ulang Bitcoin terhadap level $68.000 pada hari Jumat menunjukkan bahwa level resistensi teknis yang diidentifikasi oleh analis mungkin sekunder terhadap peristiwa geopolitik yang berdampak pada industri minyak dan energi dan, pada gilirannya, prospek pertumbuhan global. Kelemahan saat ini dalam aset berisiko tampaknya merupakan cerminan dari visibilitas makroekonomi yang buruk daripada keruntuhan struktural.

Terkait: Lyn Alden memperkirakan Bitcoin mengungguli emas selama 'dua hingga tiga tahun' ke depan

Potensi penurunan ekspektasi trader dapat berasal dari pasar kredit swasta AS. BlackRock dilaporkan membatasi penarikan dari salah satu dana kredit terbesarnya setelah lonjakan permintaan penebusan, menurut laporan Bloomberg pada hari Jumat. Awal minggu ini, dana kredit swasta unggulan Blackstone memenuhi permintaan untuk menawarkan rekor 7,9% saham, menandakan meningkatnya kekhawatiran ritel.

Saat ini, spread yang disesuaikan opsi 3% untuk perusahaan yang lebih berisiko berada dalam kisaran normal yang terlihat selama enam bulan terakhir. Periode gejolak ekonomi yang signifikan biasanya mendorong indikator ini di atas 5,0%, level yang terakhir terlihat pada Maret 2023. Akibatnya, tidak ada tanda jelas bahwa Bitcoin akan turun di bawah $65.000, bahkan dengan ketidakpastian yang sedang berlangsung seputar pertumbuhan ekonomi global.