Data menunjukkan ukuran pembelian treasury Bitcoin anjlok 86%

• Total kepemilikan treasury BTC telah mencapai rekor tertinggi 840.000 BTC.
• Namun, ukuran pembelian rata-rata telah anjlok hingga 86 persen.
• Permintaan yang menurun ini adalah pendorong utama rally Bitcoin Q2.

Mereka adalah pahlawan dari rally besar terakhir, menjadi bahan pembicaraan di konferensi BTC Asia baru-baru ini, nafsu makan mereka yang besar terhadap Bitcoin secara langsung mendorong pasar ke ketinggian baru.

Tetapi bayangan telah jatuh di dunia treasury Bitcoin korporasi.

Laporan baru mengungkapkan tren yang mengkhawatirkan di balik permukaan: sementara total kepemilikan mereka lebih besar dari sebelumnya, keyakinan mereka, yang diukur dari ukuran pembelian, telah anjlok.

Kontradiksi besar: lebih banyak pemain, taruhan lebih kecil

Data on-chain, yang diungkapkan dalam laporan baru dari CryptoQuant, menceritakan kisah dua kebenaran yang bertentangan.

Di satu sisi, total kepemilikan treasury Bitcoin telah melonjak ke rekor 840.000 BTC, dipimpin oleh raksasa Strategy, yang memegang 637.000 BTC. Aktivitas transaksi juga tetap mendekati level rekor, dengan 46 kesepakatan hanya di bulan Agustus.

Tetapi di sisi lain, ukuran rata-rata pembelian ini telah anjlok drastis. Strategy hanya membeli 1.200 BTC per transaksi di bulan Agustus, sementara perusahaan lain rata-rata hanya 343 BTC.

Kedua angka ini turun drastis 86 persen dari puncaknya pada awal 2025. Secara total, Strategy hanya memperoleh 3.700 BTC di bulan Agustus, sangat kecil dibandingkan dengan 134.000 BTC yang dibelinya pada puncaknya tahun lalu.

Ini bukan perilaku pasar yang penuh dengan kepercayaan diri; ini adalah tanda pembelian yang lebih kecil dan ragu-ragu, sinyal jelas dari kendala likuiditas atau keyakinan yang memudar.

Hantu rally masa lalu

Perlambatan dramatis ini menjadi kekhawatiran utama bagi investor karena mesin akumulasi treasury yang tak henti-hentinya itulah yang mendorong pertumbuhan harga Bitcoin yang spektakuler pada kuartal kedua.

Seperti dilaporkan CoinDesk saat itu, pada akhir Agustus 2025, institusi menyerap lebih dari 3.100 BTC per hari dibandingkan dengan hanya 450 yang ditambang.

Ini menciptakan ketidakseimbangan permintaan-pasokan 6-banding-1 yang kuat yang membuat harga melonjak.

Sekarang, mesin itu mulai tersendat. Permintaan yang menurun ini menimbulkan risiko kritis bahwa kekuatan harga pasar saat ini mungkin tidak berkelanjutan jika raksasa di ruang ini terus mengambil dengan hati-hati daripada melahap dalam skala besar.

Harapan baru? Kebangkitan front treasury Asia

Tetapi saat raksasa Barat menjadi ragu-ragu, front baru dalam pergerakan treasury terbuka di Timur.

Menurut laporan Bitwise, 28 perusahaan treasury baru dibentuk hanya pada Juli dan Agustus, secara kolektif menambahkan lebih dari 140.000 BTC ke perbendaharaan mereka.

Lebih signifikan lagi, Asia muncul sebagai medan pertempuran utama berikutnya. Sora Ventures yang berbasis di Taiwan telah meluncurkan dana sebesar 1 miliar dolar khusus untuk mendanai perusahaan treasury regional baru, dengan komitmen awal 200 juta dolar.

Kendaraan baru ini akan mengumpulkan modal institusional untuk mendukung gelombang baru pendatang, model yang berbeda dari pemain terbesar di wilayah tersebut saat ini, Metaplanet.

Panggung kini telah disiapkan untuk konfrontasi yang menarik dan penting.

Pertanyaan utama yang akan menentukan fase berikutnya dari adopsi Bitcoin—dan harganya—adalah apakah gelombang baru treasury Asia yang lapar ini dapat mengimbangi nafsu makan yang menyusut dari para pemain lama yang pertama kali merintis jalan.

Pembaruan pasar

BTC: Bitcoin tetap tangguh untuk saat ini, diperdagangkan dalam kisaran 110.000-113.000 dolar. Harga didukung oleh ekspektasi luas penurunan suku bunga Federal Reserve dan arus masuk institusional yang berkelanjutan, meskipun lebih kecil, melalui ETF.

ETH: Ethereum diperdagangkan mendekati level 4.300 dolar. Kelemahannya baru-baru ini, ditandai dengan penurunan mingguan 3,8 persen, dikaitkan dengan arus keluar ETF dan perdagangan yang secara historis tenang yang menjadi ciri "September Merah."

Namun, prospek jangka panjangnya tetap positif, didukung oleh minat institusional yang dalam dan aktivitas staking yang berkembang.