Posisi Short Bitcoin Melonjak Lagi: Ketakutan Perang dan Stagnasi Legislasi Mendorong Bias Ini

Funding rates di seluruh bursa kripto telah bergerak negatif secara signifikan, menunjukkan bias short yang kuat di pasar, menurut data Santiment yang dipublikasikan pada 9 Maret 2026.

Apa yang Ditunjukkan Grafik Funding Rate

Grafik Santiment melacak funding rates agregat bursa Bitcoin bersama harga dari Maret 2025 hingga awal Maret 2026. Funding rates adalah pembayaran berkala antara trader long dan short di pasar perpetual futures. Rate positif berarti long membayar short, menunjukkan dominasi posisi bullish. Rate negatif berarti short membayar long, menunjukkan dominasi posisi bearish.

Grafik menunjukkan funding rates berjalan dominan hijau dan positif selama bull run pertengahan 2025, bersamaan dengan dorongan Bitcoin menuju dan melampaui $100.000.

Gambaran berubah tajam memasuki akhir 2025 dan berakselerasi ke awal 2026. Bar berubah merah dan memanjang ke bawah, mencerminkan pergeseran berkelanjutan menuju posisi short yang semakin dalam melalui Februari dan ke Maret 2026.

Anotasi pada grafik sangat jelas: BTC shorts kembali melonjak karena konflik Iran/Israel/AS yang sedang berlangsung dan terhentinya Clarity Act Bill.

Dua Katalis yang Mendorong Bias Short

Santiment mengidentifikasi dua pendorong berbeda di balik posisi saat ini. Yang pertama adalah geopolitik. Ketegangan yang meningkat seputar konflik Iran menghasilkan posisi yang didorong ketakutan, dengan trader bertaruh pada penurunan lebih lanjut daripada membeli saat turun. Risiko geopolitik secara historis telah mendorong modal menuju safe haven dan menjauh dari aset berisiko, seperti yang dibahas dalam analisis stagflasi awal minggu ini.

Pendorong kedua adalah frustrasi regulasi. Digital Asset Market Structure CLARITY Act tetap terhenti di Senate Banking Committee, seperti yang dilaporkan dalam artikel perkembangan makro awal minggu ini. Trader yang mengharapkan kemajuan legislatif memberikan tailwind struktural untuk kripto mengekspresikan frustrasi tersebut melalui posisi short daripada bertahan melalui ketidakpastian.

Kedua katalis didorong sentimen daripada struktural. Keduanya tidak secara langsung mengubah fundamental on-chain Bitcoin atau timing siklus. Yang mereka lakukan adalah membentuk bagaimana trader leverage diposisikan saat ini.

Mengapa Posisi Short Ekstrem Dapat Berbalik Melawan Dirinya Sendiri

Santiment mencatat dinamika historis yang membuat posisi short ekstrem menjadi sinyal bermata dua. Ketika posisi short mencapai level tinggi, pasar menjadi rentan secara mekanis terhadap squeeze. Jika harga menembus di atas level resistance, posisi short menghadapi likuidasi paksa, menciptakan tekanan beli yang mempercepat pergerakan naik.

Dinamika ini terhubung langsung dengan peta likuidasi ETH yang dibahas awal minggu ini, yang menunjukkan lebih dari 12 kali lebih banyak leverage likuidasi short berada di atas harga daripada leverage likuidasi long di bawahnya. Struktur yang sama berlaku untuk Bitcoin. Posisi short yang berat mengompresi bahan bakar untuk squeeze potensial sambil secara bersamaan mencerminkan konsensus bearish yang asli.

Keduanya dapat benar secara bersamaan. Short mungkin benar tentang arah. Atau mereka mungkin menjadi bahan bakar untuk pergerakan naik berikutnya. Data funding rate menunjukkan posisi. Itu tidak memprediksi hasil mana yang mengikuti.

Postingan Bitcoin Shorts Melonjak Lagi: Ketakutan Perang dan Legislasi yang Terhenti Mendorong Bias muncul pertama kali di ETHNews.