Ketua SEC mendukung pengungkapan "dosis efektif minimum" dan pilot tokenisasi yang ditargetkan

Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menandakan dukungan untuk aturan pengungkapan "dosis efektif minimum" yang disederhanakan dan pilot tokenisasi ekuitas yang terbatas ketat melalui pengecualian inovasi, menurut pernyataan terbaru dari Ketua Paul S. Atkins.

Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menandakan dukungan untuk aturan pengungkapan yang disederhanakan dan eksperimen terkontrol dengan tokenisasi ekuitas, menurut pidato baru oleh Ketua Paul S. Atkins di pertemuan Komite Penasihat Investor lembaga tersebut.​

Ketua SEC mendorong regulasi "dosis efektif minimum"

Atkins pertama-tama berfokus pada pemotongan apa yang disebutnya beban pengungkapan yang tidak perlu, dengan berargumen untuk pendekatan "dosis efektif minimum" terhadap regulasi yang menjaga aturan tetap berpusat ketat pada informasi material dan menyesuaikan persyaratan dengan ukuran perusahaan. Dia juga mengusulkan untuk memperpanjang rezim "jalur IPO" JOBS Act, memberikan perusahaan kecil dan menengah jalur transisi yang lebih panjang dengan pelaporan berskala sehingga lebih banyak penerbit bersedia go public.​

Atkins dengan tajam mengkritik penggunaan SEC terhadap mandat pengungkapan "patuhi atau jelaskan" dalam tata kelola perusahaan, memberi label sebagai bentuk "regulasi mempermalukan" yang secara efektif memaksa perusahaan ke dalam model tata kelola yang disukai melalui tekanan publik daripada hukum. Menurutnya, keputusan tentang struktur dewan, metrik ESG, dan pertanyaan tata kelola terkait harus tetap berada di tangan pemegang saham dan direktur, bukan didiktekan secara tidak langsung melalui ancaman pengungkapan.

Lampu hijau untuk pengecualian tokenisasi yang ditargetkan

Tentang tokenisasi, Atkins mengambil sikap yang lebih terbuka secara eksperimental, dengan berargumen bahwa mengubah sekuritas ekuitas menjadi token digital dapat meningkatkan efisiensi penyelesaian, mengurangi risiko penyelesaian, dan menghilangkan perantara yang tidak perlu. Dia mengungkapkan bahwa SEC sedang mempertimbangkan "mekanisme pengecualian inovatif" untuk memungkinkan perdagangan terbatas sekuritas yang ditokenisasi tertentu, menggunakan pilot yang terbatas ketat untuk membangun pengalaman bagi kerangka regulasi jangka panjang.​

Pendekatan tersebut secara efektif akan membiarkan proyek ekuitas yang ditokenisasi bergerak maju dalam kondisi terkontrol, daripada menunggu perombakan aturan menyeluruh dari atas ke bawah. Untuk pasar kripto, pesannya jelas: SEC belum siap untuk menulis ulang hukum sekuritas untuk tokenisasi, tetapi siap memberikan pengecualian yang ditargetkan yang dapat membawa penyelesaian ekuitas on-chain yang diatur lebih dekat ke kenyataan.