Ledakan transaksi XRPL bertemu kelemahan DeFi – Apakah XRP terlalu dibesar-besarkan, bukan undervalued?

Volume transaksi yang tinggi pada blockchain bukan hanya tanda bahwa orang-orang menggunakannya.

Sebaliknya, ini dapat mengungkapkan potensi dinamika harga. Logikanya sederhana. Lebih banyak transaksi menghasilkan lebih banyak biaya dan ketika biaya tersebut dibakar, pasokan yang beredar menurun. Trader menyebut ini sebagai supply squeeze, dan terkadang dapat menjadi panggung untuk aksi harga yang naik.

Minggu ini, XRP Ledger [XRPL] milik Ripple mencapai tonggak sejarah 3 juta transaksi harian, dan pasar bereaksi dengan cepat. Analis menunjuk kemitraan strategis Ripple sebagai faktor kunci yang mendorong lonjakan ini, menunjukkan bahwa peningkatan penggunaan on-chain dapat diterjemahkan menjadi tekanan bullish pada XRP.

Seorang analis menambahkan kehebohan, menunjuk RSI oversold XRP pada saat pers sebagai tanda bahwa potensi bottom dapat terbentuk. Sebagai konteks, RSI terakhir mencapai level serupa pada Desember 2022 selama pasar bear. Tak lama setelahnya, XRP rally hampir 60% hingga akhir Q1 2023.

Tentu saja, pertanyaan kunci muncul – Dengan XRPL mencapai tonggak transaksinya dan teknikal terlihat oversold, apakah koreksi 25% XRP sejauh ini tahun ini sebenarnya merupakan kasus "undervaluation" yang sempurna? Terutama dengan pasar meremehkan dampak supply squeeze pada dinamika harga jangka panjangnya?

Atau apakah "hype" di sekitar kemitraan terbaru Ripple berjalan lebih cepat dari fundamental, berpotensi menempatkan pembalikan gaya 2022 dalam risiko?

Pelaku pasar menyadari kekurangan DeFi XRPL

Kemitraan terbaru Ripple mendorong untuk menjadikan XRPL sebagai hub penyelesaian DeFi.

Secara sederhana, dengan menghubungkan dengan bank tradisional, Ripple jelas memanfaatkan pasar pembayaran dan menggunakan XRP Ledger sebagai jembatan antara TradFi dan DeFi. Pengaturan ini membuat transaksi lintas blockchain menjadi mulus, memposisikan XRP sebagai alat kunci untuk memindahkan uang secara efisien.

Akibatnya, stablecoin memainkan peran besar di sini, menyediakan likuiditas yang diperlukan untuk mendorong transaksi ini. Namun, menurut DeFiLlama, kapitalisasi pasar stablecoin XRPL turun hampir 12% minggu ini saja. Dan, itu hanya membentuk sekitar 0,116% dari pasar stablecoin senilai $320 miliar.

Melihat gambaran yang lebih besar, pasar tampaknya mulai menyadari keterbatasan ini. 

Karena stablecoin mendorong sebagian besar transaksi XRPL, momentum mereka yang melambat dapat menahan aktivitas DeFi dan menimbulkan pertanyaan tentang apakah kemitraan Ripple benar-benar dapat mendorong pertumbuhan on-chain XRP. Ini akan menempatkan seluruh narasi supply squeeze di bawah mikroskop.

Dengan latar belakang ini, kelemahan teknikal XRP meskipun ada inisiatif Ripple tidak berarti itu undervalued. Sebaliknya, pasar mungkin menyadari realitas keras dari momentum DeFi XRPL yang menurun, membuat pembalikan gaya 2022 sangat tidak mungkin.

Ringkasan Akhir

• Volume transaksi tinggi XRPL dan kemitraan strategis dapat mendorong supply squeeze, tetapi koreksi 25% XRP juga menimbulkan pertanyaan. 
• Aktivitas DeFi yang lemah dan momentum stablecoin yang melambat menyoroti keterbatasan XRPL, menempatkan narasi bullish dan pembalikan gaya 2022 dalam risiko.