Pasar derivatif Bitcoin terjepit di antara pita likuidasi long dan short bernilai miliaran dolar, meninggalkan BTC hanya satu breakout bersih dari lonjakan volatilitas forced-flow yang dahsyat.

Pasar derivatif Bitcoin (BTC) melingkar di sekitar pita harga sempit yang dapat melepaskan miliaran dolar dalam likuidasi paksa ke arah mana pun. Data Coinglass terbaru menunjukkan dinding likuidasi padat yang berada tepat di bawah harga spot saat ini, dengan kantong short squeeze yang hampir simetris di atas. Pengaturan ini membuat trader leverage BTC terpapar pada pergerakan dahsyat jika harga secara signifikan keluar dari kisaran saat ini.

Menurut Coinglass, jika BTC turun di bawah 70.180 dolar, likuidasi long kumulatif di seluruh bursa terpusat utama akan mencapai sekitar 1,79 miliar dolar. Angka tersebut mencerminkan skala taruhan leverage naik yang telah terakumulasi selama kenaikan terbaru Bitcoin. Penembusan bersih melalui level tersebut berisiko memicu peristiwa likuidasi berjenjang klasik, di mana penjualan paksa dari margin call mendorong harga lebih rendah, menghilangkan long tambahan karena level jaminan ditembus.

Bitcoin terjebak dalam koridor likuidasi selebar $3.000 saat leverage meningkat di kedua sisi

Di sisi lain, jika BTC menembus di atas 77.211 dolar, intensitas likuidasi short kumulatif di CEX utama naik menjadi sekitar 1,684 miliar dolar. Dalam praktiknya, ini menciptakan "koridor likuidasi" sekitar 7.000 dolar di mana bull dan bear menghadapi titik sakit miliaran dolar di ekstrem. Untuk pembuat pasar dan dana yang lebih besar, pita ini berfungsi sebagai target likuiditas: level di mana mereka dapat memburu aliran paksa, memperlebar spread, dan keluar dari ukuran ke dalam order yang didorong secara mekanis.​

Untuk trader spot, struktur saat ini berarti ketenangan yang tampak di sekitar wilayah all-time high menipu. Karena open interest mengelompok di sekitar ambang likuidasi yang ketat, volatilitas cenderung mengalami repricing secara tiba-tiba, dengan satu sisi pasar secara efektif dipaksa untuk menyerah setelah BTC secara signifikan menguji salah satu batas. Sampai dinding likuidasi tersebut dibersihkan atau leverage dikurangi, Bitcoin diperdagangkan di dalam ladang ranjau yang didorong leverage di mana pergerakan beberapa ribu dolar dapat membuka hampir 2 miliar dolar dalam penjualan paksa atau penutupan short dalam satu ayunan.