Posisi tetap kuat dengan lindung nilai yang lebih tinggi – BNY

Ahli Strategi Makro EMEA BNY Geoff Yu mengamati bahwa EM APAC tetap menjadi wilayah ekuitas dengan kepemilikan terbaik secara global meskipun terjadi fluktuasi tajam dan risiko spesifik sektor seperti paparan helium semikonduktor. Dia melihat ruang untuk peningkatan alokasi APAC yang didukung oleh eksposur AS sebelumnya yang ringan dan potensi permintaan Tiongkok, namun mengharapkan rasio lindung nilai yang lebih tinggi karena biaya energi dan imbal hasil ujung depan membebani arus dan meredam keuntungan lebih lanjut.

Kepemilikan kuat tetapi rasio lindung nilai lebih tinggi

"Beberapa fluktuasi pasar ekuitas terbesar selama dua minggu terakhir terjadi di APAC. Batas antara EM dan Pasar Berkembang Asia sering kabur, tetapi pasar ekuitas dengan eksposur pra-konflik yang tinggi terhadap teknologi atau kompleks AI global paling berisiko mengalami koreksi signifikan. Kami percaya risiko pasokan tetap ada untuk industri yang terdampak."

"Fitch mencatat bahwa Korea Selatan memperoleh hampir 65% impor heliumnya dari Qatar tahun lalu, dan Jepang pada hari Senin terpaksa mengungkapkan tingkat cadangannya secara publik. Meskipun demikian, EM APAC tetap menjadi wilayah pasar ekuitas dengan kepemilikan terbaik secara global, sementara ekonomi maju di wilayah tersebut juga memiliki kepemilikan yang lebih baik dibandingkan rekan global mereka."

"Kami secara luas mendukung kasus untuk peningkatan kepemilikan APAC karena eksposur aset terhadap investasi AS relatif ringan bahkan sebelum penyesuaian baru-baru ini. Prospek peningkatan permintaan Tiongkok karena efek basis dan stimulus tambahan adalah faktor idiosinkratik lain yang dapat mendukung wilayah ini, meskipun target pertumbuhan pada Kongres Rakyat Nasional baru-baru ini tidak mengejutkan ke arah positif."

"Namun, dalam jangka pendek, kami percaya rasio lindung nilai perlu tinggi. Meningkatnya biaya energi akan merusak neraca pembayaran Asia, sementara meningkatnya imbal hasil global ujung depan juga akan meredam minat repatriasi bagi pendana tradisional."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)