JPMorgan Pangkas Target S&P 500 karena Guncangan Minyak dan Risiko Timur Tengah Guncang Pasar

TLDR

• JPMorgan menurunkan target akhir tahun 2026 untuk S&P 500 dari 7.500 menjadi 7.200
• Harga minyak telah melonjak lebih dari 40%, dengan penurunan pasokan mencapai rekor 8 juta barel per hari
• Investor melakukan hedging tetapi tidak sepenuhnya mengurangi risiko, dengan leverage bruto mendekati level tertinggi sepanjang masa
• Jika harga minyak bertahan di sekitar $110, estimasi pendapatan S&P 500 dapat turun 2–5%
• JPMorgan lebih memilih sektor Pertahanan, Energi, Utilitas, dan Keamanan Siber

JPMorgan telah memangkas target harga S&P 500 akhir tahun 2026 menjadi 7.200, turun dari 7.500. Bank tersebut mengatakan pasar belum sepenuhnya memperhitungkan risiko dari konflik Timur Tengah, kenaikan harga minyak, dan kepercayaan diri investor yang berlebihan.

Catatan tersebut ditulis oleh analis Dubravko Lakos-Bujas. Dia mengatakan S&P 500 hanya turun sekitar 3% meskipun harga minyak telah melonjak lebih dari 40%.

Dia mengaitkan ketahanan tersebut dengan arus flight-to-quality ke aset AS. Namun dia memperingatkan bahwa ketenangan ini mungkin menyesatkan.

Lakos-Bujas mengatakan investor sebagian besar melakukan hedging posisi mereka daripada mengurangi risiko secara langsung. Leverage bruto tetap berada di dekat persentil ke-95 secara historis, yang dia tandai sebagai kekhawatiran.

JPMorgan mengatakan pasar tampaknya memperhitungkan berakhirnya konflik Timur Tengah dengan cepat dan pembukaan kembali Selat. Bank tersebut menyebut asumsi itu "berisiko tinggi."

Harga minyak dan ekuitas cenderung bergerak ke arah yang berlawanan setelah harga minyak mentah melonjak lebih dari 30%. Ambang batas tersebut sudah terlampaui.

Pasokan Minyak di Level Terendah Bersejarah

Penurunan pasokan minyak telah mencapai 8 juta barel per hari, tertinggi yang pernah tercatat. JPMorgan memperkirakan angka tersebut dapat naik menjadi 12 juta barel per hari, sekitar 11% dari total produksi global.

Bank tersebut mengatakan ancaman yang lebih besar bukanlah inflasi. Risikonya adalah gangguan yang berkepanjangan mengurangi permintaan, memaksa PDB, pendapatan perusahaan, dan pendapatan turun melalui apa yang disebutnya "penghancuran permintaan paksa."

Jika harga minyak bertahan di sekitar $110 per barel, JPMorgan memperkirakan konsensus perkiraan pendapatan S&P 500 dapat dipangkas sebesar 2 hingga 5%.

Indeks tersebut juga menghadapi hambatan lainnya. Lakos-Bujas menyebutkan tekanan di pasar kredit swasta, tanda-tanda bahwa antusiasme terhadap kecerdasan buatan memudar, dan daya beli konsumen yang rendah.

Yang Diamati JPMorgan

Jika S&P 500 jatuh di bawah rata-rata pergerakan 200 hari, JPMorgan melihat sedikit dukungan hingga kisaran 6.000–6.200. Itu akan mewakili penurunan tajam dari level saat ini.

Bank tersebut tidak memprediksi crash, tetapi mendesak kehati-hatian. Bank ini merekomendasikan investor beralih ke saham Low Volatility dan Quality Growth.

Sektor yang disukai yang disebutkan dalam catatan tersebut termasuk Pertahanan, Energi, Utilitas, Material, Keamanan Siber, dan Hyperscaler.

Catatan tersebut tidak menyebutkan cryptocurrency secara langsung, tetapi kenaikan harga minyak dan ketidakpastian makro secara historis telah mempengaruhi aset berisiko termasuk Bitcoin dan mata uang digital lainnya.

Target revisi JPMorgan sebesar 7.200 adalah perkiraan publik terbarunya per 19 Maret 2026.

Postingan JPMorgan Memangkas Target S&P 500 karena Guncangan Minyak dan Risiko Timur Tengah Mengguncang Pasar muncul pertama kali di CoinCentral.