Tekanan Jual LTH Bitcoin Terus Berlanjut Meskipun Ada Rebound Jangka Pendek

Perilaku pemegang jangka panjang Bitcoin menunjukkan tanda-tanda awal stabilisasi, tetapi tren yang lebih luas masih menunjukkan tekanan yang sedang berlangsung di bawah permukaan.

Pemulihan LTH SOPR Menutupi Kelemahan yang Sedang Berlangsung

Long-Term Holder SOPR (Spent Output Profit Ratio) memantul dari 0,750 ke 0,792, menandai kenaikan pertama setelah penurunan tajam tiga hari dari 0,971 ke level terendah siklus ini.

Di permukaan, ini menunjukkan tekanan jual mungkin mereda.

Namun, gambaran yang lebih luas tetap lebih berhati-hati.

Data Mentah vs Data yang Dihaluskan Menceritakan Dua Kisah Berbeda

SOPR harian mentah sangat volatil. Baru-baru ini melonjak ke 1,43 pada 8 Maret, hanya untuk runtuh ke 0,639 dalam tiga hari. Jenis pergerakan ini membuat pembacaan satu hari tidak dapat diandalkan untuk konfirmasi tren.

Untuk mengatasi ini, rata-rata pergerakan 7 hari (SMA) memberikan pandangan yang lebih jelas.

• 7d SMA saat ini berada di 0,899
• Ini tetap di bawah 1,0 sejak akhir Februari
• Ini menunjukkan pemegang jangka panjang masih menjual dengan kerugian rata-rata

Meskipun ada pemulihan harian, tren yang dihaluskan terus menurun, menandakan bahwa pasar belum beralih ke fase pemulihan yang berkelanjutan.

Mengapa Level 1,0 Penting

Ambang batas kunci tetap 1,0 pada 7d SMA.

• Di atas 1,0 → Pemegang jangka panjang menjual dengan keuntungan
• Di bawah 1,0 → Pemegang jangka panjang merealisasikan kerugian

Saat ini, pasar berada sekitar 11% di bawah level tersebut, yang berarti kelompok pemegang jangka panjang yang lebih luas tetap di bawah tekanan.

Untuk pergeseran yang dikonfirmasi, SOPR harian harus:

• Bergerak di atas 7d SMA
• Menarik rata-rata ke atas
• Mempertahankan pergerakan menuju atau di atas 1,0

Sampai saat itu, pemulihan jangka pendek berisiko menjadi reli bantuan daripada pembalikan yang sebenarnya.

Konteks Historis Menunjukkan Kapitulasi yang Tidak Lengkap

Secara historis, dasar pasar cenderung terbentuk ketika:

• SOPR harian turun ke kisaran 0,60–0,70
• 7d SMA tetap tertekan untuk periode yang diperpanjang

Titik terendah baru-baru ini di 0,639 (11 Maret) sesuai dengan zona kapitulasi yang khas.

Namun, 7d SMA mencapai dasar di dekat 0,86, menunjukkan bahwa meskipun penjualan ekstrem terjadi secara singkat, itu belum berlangsung cukup lama untuk mengkonfirmasi dasar penuh.

Dalam siklus sebelumnya (2018 dan 2022), metrik yang dihaluskan menghabiskan beberapa minggu di bawah 0,85 sebelum pemulihan yang tahan lama terbentuk.

Divergensi Menjadi Sinyal Kunci

Pengaturan saat ini menunjukkan divergensi yang jelas:

• SOPR Harian → memantul
• 7d SMA → masih terkompresi

Kesenjangan ini sangat penting.

Ketika metrik harian pulih mendahului rata-rata, ini dapat menandakan pergeseran awal. Tetapi jika rata-rata terus turun, pergerakan sering mencerminkan kebisingan jangka pendek daripada perubahan struktural.

Untuk saat ini, data menunjukkan bahwa tekanan jual dari pemegang jangka panjang telah melambat, tetapi belum berbalik.

Sinyal penentu berikutnya akan datang dari apakah rata-rata 7 hari mulai berbalik lebih tinggi dan merebut kembali level 1,0, mengkonfirmasi bahwa pasar telah melampaui distribusi yang didorong oleh kerugian.

Postingan Tekanan Jual LTH Bitcoin Bertahan Meskipun Ada Pemulihan Jangka Pendek pertama kali muncul di ETHNews.