Pemerintah siap mengambil langkah di semua lini dalam volatilitas valuta asing

Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara luas ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank of Japan, diferensial antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di kalangan trader, di antara faktor-faktor lainnya.

Salah satu mandat Bank of Japan adalah kontrol mata uang, sehingga langkah-langkahnya menjadi kunci bagi Yen. BoJ kadang-kadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun BoJ menahan diri untuk tidak sering melakukannya karena kekhawatiran politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter ultra-longgar BoJ antara 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utama lainnya karena meningkatnya divergensi kebijakan antara Bank of Japan dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran bertahap dari kebijakan ultra-longgar ini telah memberikan dukungan pada Yen.

Selama dekade terakhir, sikap BoJ untuk mempertahankan kebijakan moneter ultra-longgar telah menyebabkan divergensi kebijakan yang melebar dengan bank sentral lainnya, terutama dengan Federal Reserve AS. Ini mendukung pelebaran diferensial antara obligasi AS dan Jepang berjangka 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan ultra-longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit diferensial ini.

Yen Jepang sering dilihat sebagai investasi safe-haven. Ini berarti bahwa di saat tekanan pasar, investor lebih cenderung menaruh uang mereka dalam mata uang Jepang karena keandalan dan stabilitasnya yang dianggap baik. Masa-masa bergejolak kemungkinan akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.