Apakah Saham GameStop (GME) Layak Dibeli Sebelum Pengumuman Laba pada Hari Selasa?

TLDR

• GameStop melaporkan pendapatan Q4 2025 pada 24 Maret, dengan analis memperkirakan EPS sebesar $0,37 dan pendapatan $1,47 miliar.
• CEO Ryan Cohen telah mengisyaratkan rencana untuk menggunakan GameStop sebagai platform untuk mengakuisisi perusahaan konsumen publik besar yang undervalued.
• Paket insentif Cohen hanya dibayarkan jika GameStop mencapai setidaknya $20 miliar dalam kapitalisasi pasar dan $2 miliar dalam EBITDA kumulatif.
• GameStop mengakhiri Q3 dengan kas $8,8 miliar dan memegang sekitar $519 juta dalam Bitcoin sebagai bagian dari strategi treasurinya.
• Trader opsi memperkirakan pergerakan sekitar 8% ke salah satu arah setelah pengumuman pendapatan.

GameStop tidak mengadakan konferensi pers pendapatan selama lebih dari dua tahun. Tetapi ketika mempublikasikan hasil Q4 2025 pada 24 Maret, Wall Street — dan trader ritel — akan mengamati dengan seksama, untuk alasan yang jauh melampaui laba bersih.

GameStop Corp., GME

Analis memperkirakan pendapatan $0,37 per saham, naik dari $0,30 setahun lalu. Pendapatan diperkirakan naik 15% year-over-year menjadi $1,47 miliar. Angka-angka tersebut penting, tetapi pembicaraan yang lebih besar adalah tentang apa yang akan dilakukan CEO Ryan Cohen selanjutnya.

Cohen telah sangat terbuka tentang ambisinya. Dia ingin menggunakan GameStop sebagai kendaraan untuk membeli perusahaan konsumen yang diperdagangkan secara publik yang "jauh lebih besar" daripada GME, undervalued, dan dijalankan oleh apa yang dia sebut sebagai tim manajemen yang "mengantuk". Titik perbandingannya adalah Berkshire Hathaway — perusahaan holding yang membeli dan memegang bisnis berkualitas.

Strategi ini bukan hanya pembicaraan. Kompensasi Cohen sendiri terikat langsung dengannya. Paket insentifnya hanya dibayarkan jika GameStop mencapai setidaknya $20 miliar dalam kapitalisasi pasar dan $2 miliar dalam EBITDA kumulatif. Vesting penuh memerlukan kapitalisasi pasar $100 miliar dan $10 miliar dalam EBITDA kumulatif. Taruhannya ditetapkan pada tingkat yang membuat pivot M&A terasa kurang seperti rencana dan lebih seperti taruhan.

Apa yang Ditunjukkan Neraca

Posisi keuangan GameStop memberi Cohen kekuatan nyata. Perusahaan mengakhiri Q3 dengan $8,8 miliar dalam kas dan surat berharga, naik tajam dari $4,6 miliar setahun sebelumnya. Perusahaan juga memegang sekitar $519 juta dalam Bitcoin sebagai bagian dari strategi treasurinya — posisi yang menarik perhatian ketika pertama kali diumumkan.

Pada Q3, EPS yang disesuaikan mencapai $0,24, mengalahkan estimasi Wall Street sebesar $0,18. Pendapatan turun 4,6% year-over-year menjadi $821 juta, tidak memenuhi ekspektasi karena industri gaming yang lebih luas terus bergeser ke arah penjualan digital. Peningkatan neraca melampaui kelemahan pendapatan.

GME naik sekitar 12% year-to-date menjelang pengumuman pendapatan. Kapitalisasi pasar berada di sekitar $10,1 miliar pada penutupan Jumat. Short interest berada di 14,7% dari float — pengingat bahwa saham ini masih memiliki audiens yang skeptis.

Penutupan Toko dan Pivot Retro

Dari sisi operasional, GameStop telah membentuk ulang jejak ritelnya. Perusahaan telah mempercepat penutupan toko untuk memangkas biaya, dengan fokus yang lebih tajam pada e-commerce dan koleksi dengan margin lebih tinggi.

Dalam langkah yang juga berfungsi sebagai umpan nostalgia, GameStop secara resmi melabeli Xbox 360, PlayStation 3, dan Wii U sebagai "konsol retro" pada Maret. Perusahaan juga memperkenalkan kebijakan tukar tambah baru yang menerima perangkat keras retro yang tidak berfungsi — langkah praktis untuk membangun inventaris dan memanfaatkan pasar yang berkembang untuk perlengkapan gaming vintage.

Trader opsi memperkirakan pergerakan sekitar 7,98% ke salah satu arah ketika pendapatan diumumkan. Ini sedikit di bawah ayunan pasca-pendapatan rata-rata GME sebesar 10,4% selama tiga kuartal terakhir — tanda bahwa publikasi khusus ini mungkin membawa drama yang lebih sedikit dari biasanya.

Short interest berada di 14,7% dari float.

Postingan Apakah Saham GameStop (GME) Layak Dibeli Sebelum Pendapatan pada Selasa? pertama kali muncul di CoinCentral.