Lombard menggandeng Bitwise untuk menawarkan imbal hasil Bitcoin, pinjaman kepada institusi

Lombard, sebuah proyek yang membangun jalur peminjaman berbasis Bitcoin, bekerja sama dengan Bitwise Asset Management untuk memberikan institusi cara menghasilkan yield dan meminjam terhadap Bitcoin tanpa memindahkan aset keluar dari custody. Pengumuman yang diungkapkan di Digital Asset Summit di New York, memperkenalkan apa yang disebut Lombard sebagai Bitcoin Smart Accounts—kerangka kerja yang dirancang untuk menjembatani custody dengan keuangan on-chain dan membuka modal yang terikat dalam kepemilikan Bitcoin yang cukup besar.

Di bawah kemitraan ini, Bitwise akan menyusun strategi yield yang menggabungkan peminjaman DeFi dengan aset dunia nyata yang ditokenisasi, sementara Morpho, protokol peminjaman terdesentralisasi, akan menyediakan infrastruktur peminjaman on-chain untuk meminjam terhadap Bitcoin. Sistem ini mengandalkan alat asli Bitcoin—seperti transaksi yang ditandatangani sebagian dan timelock—untuk memverifikasi jaminan, memungkinkan posisi untuk direpresentasikan on-chain tanpa mentransfer atau menggadaikan ulang aset dasar. Menurut pandangan Lombard, arsitektur ini mengatasi tiga vektor risiko utama yang secara historis telah membatasi peminjaman Bitcoin institusional: custody, jembatan, dan eksposur counterparty.

"Terobosannya adalah Bitcoin Smart Accounts—menghubungkan dua dunia yang sebelumnya terisolasi: custody institusional dan keuangan onchain," kata Jacob Phillips, CEO dan co-founder Lombard, selama pengumuman tersebut. Pendekatan ini dirancang untuk membiarkan individu berpenghasilan tinggi, manajer aset, dan treasury perusahaan menyimpan BTC dalam pengaturan custody tepercaya mereka sambil tetap mengakses peluang yield dan likuiditas.

Phillips menambahkan bahwa model ini menghindari memicu kejadian yang dikenakan pajak dan menghilangkan kebutuhan untuk memindahkan Bitcoin melintasi batas custody atau mengekspos aset ke risiko pihak ketiga. Dengan merepresentasikan posisi on-chain tanpa mentransfer koin dasar, sistem ini bertujuan untuk mempertahankan keamanan dan kontrol yang dituntut institusi sambil memungkinkan efisiensi on-chain dan programmability.

Peluncuran dijadwalkan untuk kuartal kedua 2026, dengan Lombard berencana untuk memperluas ekosistem dengan memasukkan custodian tambahan dan protokol DeFi untuk memperluas akses ke kepemilikan Bitcoin institusional. "Kami memindahkan Bitcoin dari penyimpanan nilai murni menjadi modal institusional yang produktif. Itulah perubahannya," kata Phillips, membingkai perubahan tersebut sebagai pemikiran ulang tektonik tentang bagaimana Bitcoin dikelola dalam neraca besar.

Dari perspektif pasar, perkembangan ini tiba di tengah percakapan yang lebih luas tentang peran Bitcoin di luar hodling pasif. Lombard telah memperkirakan bahwa sekitar $500 miliar Bitcoin berada dalam custody institusional, yang sebagian besar tetap berada di luar jangkauan pasar on-chain. Jika model ini berkembang seperti yang dibayangkan, ini dapat secara efektif memperkenalkan kembali sebagian besar modal ini ke dalam ekosistem keuangan on-chain tanpa memaksa pemutusan custody untuk pemilik aset.

Dalam hal konteks, ruang DeFi Bitcoin tetap menjadi bagian yang relatif kecil dari pasar crypto yang lebih luas. Data yang dilacak oleh DefiLlama menempatkan total value locked (TVL) Bitcoin di DeFi sekitar $2,93 miliar, fraksi kecil dari kapitalisasi pasar Bitcoin yang sekitar $1,4 triliun. Namun momentum di balik strategi yield on-chain telah mulai meningkat, dengan beberapa inisiatif profil tinggi dalam beberapa bulan terakhir menggambarkan dorongan yang lebih luas untuk memonetisasi kepemilikan BTC melalui keuangan terdesentralisasi sambil mempertahankan custody.

Khususnya, dorongan menuju yield BTC on-chain dan peminjaman telah dibantu oleh gelombang produk bergaya vault dan strategi investasi otomatis. Pada bulan Januari, Bitwise mengumumkan kerjasama dengan Morpho untuk meluncurkan vault non-custodial yang dirancang untuk menghasilkan yield melalui peminjaman yang overcollateralized. Tren ini semakin menguat pada bulan Februari ketika Telegram menambahkan vault penghasil yield ke dompet dalam aplikasinya, memungkinkan pengguna untuk mendapatkan pengembalian pada Bitcoin, Ether, dan USDT dalam aplikasi. Pada bulan Maret, Babylon Protocol terintegrasi dengan Ledger untuk memungkinkan pengguna menerapkan BTC dalam aplikasi DeFi sambil mempertahankan self-custody melalui penandatanganan transaksi berbasis hardware.

Dalam lanskap yang berkembang ini, Babylon Protocol tampaknya memimpin dalam TVL DeFi berbasis Bitcoin, dengan sekitar $2,8 miliar, menurut liputan Cointelegraph, sementara Lombard berada di posisi kedua dengan sekitar $744 juta. Bidang ini masih baru relatif terhadap skala jejak custody Bitcoin, tetapi lintasan menunjukkan meningkatnya selera dari institusi dan pemegang besar untuk menerapkan BTC dalam strategi penghasil yield tanpa melepaskan custody.

Bagi pembaca yang melacak implikasi regulasi dan kualitas produk yang lebih luas, pengumuman Lombard berada di samping spektrum eksperimen peminjaman tahan custody di sektor ini. Institusi lain telah mengeksplorasi custody multisignature dan model peminjaman on-chain sebagai cara untuk mengurangi risiko sambil memperluas akses ke likuiditas on-chain. Khususnya, Sygnum Bank telah secara publik mengejar pendekatan peminjaman Bitcoin yang dibangun di atas custody multisignature, menandakan bahwa pemain keuangan tradisional semakin nyaman dengan kerangka jaminan on-chain yang trustless. Inisiatif Sygnum menggambarkan konvergensi yang lebih luas antara konsep custody institusional dan jalur peminjaman gaya DeFi.

Poin-poin penting

• Bitcoin Smart Accounts menyatukan custody dan keuangan on-chain. Pendekatan ini memungkinkan generasi yield dan peminjaman terhadap BTC tanpa memindahkan koin keluar dari custody, menggunakan alat asli Bitcoin untuk memverifikasi jaminan on-chain.
• Bitwise dan Morpho mendasari inisiatif ini. Bitwise akan mengembangkan strategi yield yang menggabungkan peminjaman DeFi dengan aset dunia nyata yang ditokenisasi, sementara Morpho menyediakan infrastruktur peminjaman.
• Peluncuran menargetkan timeline 2026 dengan rencana ekspansi. Kuartal kedua 2026 menandai peluncuran awal, dengan rencana untuk menambahkan lebih banyak custodian dan protokol untuk memperluas akses bagi institusi.
• BTC institusional dapat bermigrasi dari penyimpanan nilai ke modal produktif. Jika dapat diskalakan, model ini dapat mengubah bagaimana treasury dan manajer aset memandang alokasi BTC, berpotensi meningkatkan likuiditas dan yield tanpa perubahan custody.
• DeFi BTC on-chain tetap baru tetapi menunjukkan aktivitas yang berkembang. DefiLlama melacak sekitar $2,93 miliar dalam TVL DeFi BTC, dengan pemimpin termasuk Babylon Protocol (~$2,8 miliar) dan Lombard (~$744 juta), menggarisbawahi pertumbuhan seiring vault dan opsi peminjaman berkembang biak.

Bitcoin Smart Accounts: menjembatani custody dan keuangan on-chain

Konsep inti mengandalkan skema verifikasi asli Bitcoin daripada menjembatani atau membungkus BTC melintasi jaringan. Transaksi yang ditandatangani sebagian dan timelock membantu memastikan bahwa jaminan dapat diamankan dan direpresentasikan on-chain tanpa mentransfer koin dasar. Dalam framing Lombard, ini mengurangi atau menghilangkan risiko custody, risiko jembatan, dan eksposur counterparty yang secara tradisional telah mengganggu peminjaman Bitcoin on-chain.

Retorika di sekitar pendekatan ini berpusat pada mengubah aset yang sebagian besar pasif menjadi alat treasury yang dinamis. Jika institusi dapat menghasilkan yield dan mengakses likuiditas tanpa mengganggu postur custody mereka, Bitcoin dapat menjadi komponen yang lebih serbaguna dari treasury perusahaan, family office, dan portofolio manajer aset.

Vault DeFi dan yield Bitcoin berkembang di seluruh ekosistem

Lanskap DeFi yang lebih luas pada Bitcoin telah berkembang melalui produk mirip vault yang mengotomatiskan penerapan modal di seluruh strategi on-chain. Selain inisiatif vault Bitwise dengan Morpho, penerapan profil tinggi lainnya telah menunjukkan bagaimana strategi non-custodial dapat menghasilkan yield sambil mempertahankan pengaturan self-custody atau custody terkontrol. Pertumbuhan vault dan munculnya mekanisme penghasil yield pada Bitcoin menandakan pergeseran dalam bagaimana aset tersebut dipersepsikan oleh investor canggih.

Ke depan, kolaborasi antara Lombard, Bitwise, dan Morpho dapat mempercepat tren ini dengan menyediakan jalur tingkat institusional yang menggabungkan keamanan custodial dengan efisiensi on-chain. Tujuannya bukan hanya yield yang lebih tinggi tetapi kerangka kerja yang lebih terintegrasi di mana Bitcoin dapat diterapkan ke dalam protokol DeFi dan aset yang ditokenisasi tanpa mengorbankan kepercayaan, kontrol, atau kenyamanan regulasi.

Bagi pembaca yang mengamati cakrawala regulasi, keberhasilan inisiatif semacam itu akan tergantung pada jalur kepatuhan yang jelas, perlakuan pajak untuk posisi on-chain, dan kemampuan custodian untuk menyesuaikan kerangka risiko dan pelaporan mereka dengan mekanisme baru ini. Namun demikian, momentum menuju Bitcoin sebagai aset produktif dalam portofolio institusional tampaknya mengumpulkan kecepatan, dengan potensi untuk membentuk kembali manajemen treasury dan strategi likuiditas di tahun-tahun mendatang.

Saat industri menguji Bitcoin Smart Accounts dan konstruksi serupa, pengamat akan mengamati tidak hanya untuk kelayakan teknis tetapi juga untuk bagaimana custodian, regulator, dan manajer dana merespons prospek miliaran dolar dalam aktivitas Bitcoin on-chain yang tetap terkait dengan pengaturan custody tradisional. Peluncuran kuartal kedua 2026 akan berfungsi sebagai titik belok kritis untuk mengukur adopsi, kinerja, dan realitas praktis mengintegrasikan keuangan on-chain ke dalam kepemilikan Bitcoin institusional.

Pembaca harus memperhatikan bagaimana custodian merespons kerangka kerja baru, bagaimana lintasan yield dibandingkan dengan produk berbasis custody yang ada, dan apa yang akan diizinkan oleh lingkungan regulasi dalam hal representasi on-chain dari posisi yang didukung custody. Jika model ini terbukti dapat diskalakan, ini dapat mendefinisikan ulang peran Bitcoin dalam keuangan institusional dan menetapkan preseden untuk kelas aset lain yang mencari peluang yield on-chain tahan custody yang serupa.

Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Lombard taps Bitwise to offer Bitcoin yield, lending to institutions di Crypto Breaking News – sumber tepercaya Anda untuk berita crypto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.