Raksasa Energi Milik Negara Argentina YPF Meluncurkan Inisiatif Tokenisasi di XRP Ledger

YPF Luz, anak perusahaan listrik dari perusahaan energi terbesar Argentina, telah bermitra dengan perusahaan infrastruktur blockchain berbasis Buenos Aires, Justoken, untuk meluncurkan platform tokenisasi energi yang dibangun di XRP Ledger (XRPL), demikian diumumkan oleh perusahaan-perusahaan tersebut awal bulan ini.

Platform yang dijuluki Enertoken ini melakukan tokenisasi, komersialisasi, dan mengelola kontrak listrik melalui XRPL, blockchain publik yang awalnya dikembangkan oleh Ripple Labs, yang tetap menjadi kontributor utama. Sementara itu, Justoken baru-baru ini muncul sebagai platform tokenisasi aset dunia nyata (RWA) terbesar di XRPL berdasarkan total nilai.

Menurut pengumuman tersebut, platform baru dari YPF Luz yang dikembangkan oleh Justoken ini ditujukan untuk korporasi dan konsumen energi besar untuk membantu mengelola segala hal mulai dari pelacakan konsumsi, penagihan, hingga eksekusi kontrak, "sepenuhnya didukung oleh aset energi tertoken yang tercatat di blockchain."

Martín Mandarano, CEO YPF Luz — yang perusahaan induknya memiliki sejarah turbulen kepemilikan negara dan swasta — dikutip mengatakan dalam pengumuman tersebut:

Dominasi Diam-diam Justoken

Dalam apa yang perusahaan-perusahaan tersebut sebut sebagai fase awal proyek, Enertoken diluncurkan dengan aset energi tertoken senilai lebih dari $800 juta di XRPL, menurut pengumuman tersebut, yang jelas merujuk pada dana energi tertoken Justoken, JMWH.

JMWH Justoken, yang menurut RWAxyz, mewakili megawatt-jam (MWh) energi nyata, didukung oleh produsen energi di Amerika Latin, secara diam-diam menjadi aset tertoken terbesar di XRPL berdasarkan total nilai ketika diluncurkan pada pertengahan Januari dengan lebih dari $861 juta on-chain. Sementara itu, Justoken memiliki $832,3 juta lainnya dalam berbagai komoditas tertoken lainnya di Polygon.

Hingga hari ini, 26 Maret, total nilai aset JMWH masih berada di $861 juta — mewakili hampir 57% dari semua yang disebut nilai aset yang diwakili di XRPL, dan pangsa pasar hampir 45% dari semua platform RWA tertoken di jaringan tersebut.

Menurut RWAxyz, "nilai aset yang diwakili" mengacu pada aset tertoken yang ada di blockchain tetapi tidak dapat didistribusikan atau ditransfer on-chain — mereka mewakili komitmen dunia nyata yang tercatat on-chain, bukan token yang dapat diperdagangkan secara bebas.

RWA yang Diwakili vs Didistribusikan

Luke Judges, Partner Director di RippleX, platform pengembang terbuka Ripple, menjelaskan kepada The Defiant mengapa JMWH masuk dalam kategori aset "yang diwakili" RWAxyz, bukan "didistribusikan" — perbedaan yang menunjukkan bagaimana aset-aset ini digunakan on-chain, dengan menyatakan, "aset 'yang diwakili' beroperasi dalam lingkungan yang lebih terkontrol, sering kali mencerminkan persyaratan regulasi atau kontraktual."

Dalam kasus JMWH, token beroperasi di bawah rezim regulator pasar modal Argentina Comisión Nacional de Valores (CNV) untuk Penyedia Layanan Aset Virtual (PSAVs), dengan penerbitan, alokasi, pengiriman, dan penarikan semuanya terikat pada kewajiban kontraktual. Ini, menurut Judges, menjelaskan mengapa Justoken memilih "pendekatan loop tertutup."

"Blockchain berfungsi sebagai catatan kepemilikan dan pemenuhan yang dapat diverifikasi daripada tempat perdagangan," tambah Judges.

Ia juga mencatat bahwa aset yang diwakili di XRPL adalah "titik awal penting untuk banyak kasus penggunaan institusional, dengan aset yang didistribusikan memainkan peran yang lebih besar karena likuiditas, infrastruktur, dan kejelasan regulasi terus berkembang di XRPL."

Memilih XRPL

Ariel Scaliter, co-founder dan CTO Justoken, mengatakan kepada The Defiant bahwa pilihan XRPL disengaja dari berbagai sisi, dengan menyebutkan kecepatan dan skalabilitas untuk tim yang membangun di jaringan blockchain:

Scaliter juga menyebutkan kemampuan untuk membangun dengan cepat di XRPL EVM Sidechain sebelum bermigrasi ke mainnet, dan menandai legitimasi institusional Ripple, serta kustodi sebagai pertimbangan infrastruktur kritis. Ia mengatakan kepada The Defiant:

Judges dari RippleX menjelaskan lebih lanjut tentang arsitekturnya: "Justoken mencari cara untuk membawa kredit energi terbarukan onchain yang dapat mendukung baik ketertelusuran maupun kepatuhan otomatis untuk klien korporat, sambil tetap sesuai dengan struktur kustodian yang ada."

YPF Luz dan Induk yang Didukung Negara

YPF Luz adalah anak perusahaan pembangkit listrik dari YPF (Yacimientos Petrolíferos Fiscales), perusahaan minyak dan gas milik negara mayoritas Argentina. Produsen minyak mentah terbesar negara ini awalnya didirikan lebih dari seratus tahun yang lalu sebagai perusahaan minyak negara Argentina, tetapi diprivatisasi pada tahun 1999 dan dibeli oleh raksasa energi Spanyol Repsol.

Pada tahun 2012, Presiden Argentina Cristina Fernández de Kirchner menasionalisasi kembali YPF, mengusir Repsol setelah perselisihan atas penurunan output minyak dan investasi, demikian dilaporkan Bloomberg saat itu. Kongres Argentina menasionalisasi YPF melalui pemungutan suara majelis rendah yang luar biasa, membuka jalan bagi Presiden Fernández untuk menandatangani RUU tersebut menjadi undang-undang, menurut Reuters.

Lonjakan RWA

XRPL terus membangun kredensial RWA-nya, dan kini memiliki nilai aset yang diwakili senilai $1,5 miliar on chain, dan lebih dari $404 juta dalam nilai aset yang didistribusikan, menurut RWAxyz.

Pada akhir 2024, Ripple mengumumkan rencana untuk melakukan tokenisasi dana pasar uang pertama di XRPL, berkolaborasi dengan bursa sekuritas digital berbasis Inggris Archax dan perusahaan investasi global Abrdn, sebagaimana dilaporkan The Defiant. Maret lalu, Ondo Finance meluncurkan produk Obligasi Pemerintah AS jangka pendek tertoken (OUSG) di XRP Ledger, dengan tujuan membawanya ke basis pengguna institusional XRPL.

Secara keseluruhan, pasar RWA tertoken yang lebih luas meningkat tiga kali lipat dari sekitar $5,5 miliar menjadi $18,6 miliar selama tahun 2025, menurut analisis akhir tahun The Defiant.

Artikel ini ditulis dengan bantuan alur kerja AI. Semua cerita kami dikurasi, diedit, dan diperiksa faktanya oleh manusia.