Lido DAO mengusulkan pembelian kembali LDO senilai $20M untuk membalikkan penurunan harga historis

Organisasi otonom terdesentralisasi Lido sedang mempertimbangkan pembelian kembali token tata kelola senilai $20 juta untuk mengatasi apa yang disebut dislokasi harga, yang berada pada "tingkat terendah secara historis" relatif terhadap Ether, menurut DAO tersebut. 

Proposal yang diajukan pada hari Jumat, meminta izin untuk menukar 10.000 token Lido Staked Ether (stETH), yang saat ini bernilai $20 juta dari perbendaharaan DAO untuk Lido DAO (LDO), dengan argumen bahwa LDO dinilai terlalu rendah.

Pembelian kembali token sebesar ini dapat meningkatkan harga token, yang telah turun sekitar 96% dari rekor tertingginya. Pada bulan November, seorang anggota Lido DAO mengusulkan mekanisme pembelian kembali otomatis untuk LDO guna meningkatkan harga token. Namun, proposal tersebut belum diimplementasikan.

Lido DAO menunjukkan bahwa LDO diperdagangkan dengan diskon besar terhadap Ether (ETH) pada rasio 0,00016, sekitar 63% di bawah median dua tahunnya.

Ini terjadi meskipun protokol tersebut memegang posisi teratas pasar staking likuid Ethereum, dengan pangsa 23,2% dari Ether yang di-stake, menurut data Dune Analytics. Dominasi protokol ini bahkan telah ditandai sebagai risiko sentralisasi bagi jaringan pada tahun-tahun sebelumnya.

Terkait: Pengembang Ethereum mengusulkan 'zona ekonomi' untuk mengatasi fragmentasi L2 

LDO saat ini diperdagangkan pada $0,30, turun 95,9% dari tertingginya $7,30 yang ditetapkan pada Agustus 2021, menurut data CoinGecko. Kapitalisasi pasar LDO sebesar $255 juta menjadikannya token terbesar ke-141 berdasarkan nilai pada saat penulisan.

"Dislokasi tersebut tidak dibenarkan oleh penurunan proporsional dalam kinerja protokol," kata Lido DAO. 

Lido DAO mengusulkan pembelian stETH secara bertahap

Lido DAO mengusulkan pembelian hingga 10.000 stETH dalam batch yang lebih kecil sebanyak 1.000 untuk membeli LDO. 

Lido DAO mengatakan akan menggunakan limit order atau mengadopsi strategi dollar-cost averaging untuk menghindari volatilitas pasar. 

Namun, setiap batch memerlukan persetujuan dan dapat dihentikan oleh pemegang token.

Setelah setiap batch, hasilnya juga perlu dilaporkan sebelum melanjutkan eksekusi lebih lanjut.

Proposal ini juga datang saat pendapatan Lido turun 23% menjadi 40,5 juta pada tahun 2025, sebagian besar karena biaya staking turun 23% menjadi $37,4 juta.

Lido DAO berargumen bahwa fundamental protokol tetap kuat, mencatat bahwa reward hanya turun 20% di tengah penarikan pasar yang lebih luas, biaya membaik 13% pada tahun 2025 dibandingkan dengan 2024 dan take rate Lido naik dari 5% menjadi lebih dari 6,1%, meningkatkan penangkapan biaya.

Take rate mengacu pada persentase reward ETH yang di-stake yang disimpan protokol sebagai biaya.

Majalah: Bitcoin's 'narrative vacuum,' Ethereum sekarang tidak terelakkan: Trade Secrets