Rang Undang-undang Peraturan Kripto: Amaran Segera untuk Diluluskan Sekarang atau Hadapi Tindakan Balas Demokrasi yang Dahsyat/

BitcoinWorld

Rang Undang-Undang Peraturan Kripto: Amaran Segera untuk Diluluskan Sekarang atau Hadapi Tindakan Tegas Demokrat yang Dahsyat

WASHINGTON, D.C. – Februari 2025 – Amaran tegas daripada penasihat kanan Rumah Putih telah mencetuskan perdebatan sengit mengenai masa depan peraturan kripto di Amerika Syarikat. Patrick Witt, Setiausaha Eksekutif Jawatankuasa Penasihat Aset Digital Rumah Putih, menyatakan bahawa Kongres berhadapan dengan tempoh kritikal yang semakin sempit untuk meluluskan rang undang-undang struktur pasaran kripto yang komprehensif. Oleh itu, beliau berhujah bahawa kegagalan bertindak semasa pentadbiran Trump sekarang pasti akan membawa kepada peraturan tegas dan punitif daripada kerajaan Demokrat pada masa hadapan, terutama selepas krisis kewangan besar seterusnya. Panggilan segera ini memaparkan saat legislasi sebagai pilihan binari antara pembinaan kerangka proaktif dan tindakan keras yang reaktif.

Tempoh Penting bagi Legislasi Struktur Pasaran Kripto

Komen Patrick Witt, yang pertama kali dilaporkan oleh The Block, tertumpu pada realiti politik tertentu. Pada masa ini, pentadbiran Trump mempunyai pendirian umum yang mesra terhadap inovasi aset digital. Menurut Witt, sikap ini mencipta "tempoh peluang unik" untuk merangka peraturan yang munasabah. Tiada krisis kewangan besar berkaitan kripto memberikan ruang lega dalam proses perundangan. Oleh itu, secara teorinya, ahli perundangan boleh merangka sistem yang fokus kepada kejelasan dan pertumbuhan, bukannya sekadar mengawal kerosakan. Witt secara jelas membandingkan suasana ini dengan iklim politik selepas krisis kewangan 2008, yang menyebabkan Akta Dodd-Frank yang menyeluruh dan rumit.

Penganalisis industri serta-merta menyedari keberatan hujah ini. Sebagai contoh, perbincangan bipartisan semasa mengenai rang undang-undang struktur pasaran, seperti Akta FIT untuk Abad ke-21 yang dicadangkan sebelum ini, bertujuan menentukan bidang kuasa pengawalseliaan antara SEC dan CFTC. Selain itu, mereka juga mahu menetapkan peraturan jelas bagi klasifikasi token dan pendaftaran platform perdagangan. Meluluskan rang undang-undang sebegini sekarang akan memberikan kepastian undang-undang yang lama dinanti-nantikan. Sebaliknya, Witt berpendapat bahawa menangguhkan tindakan akan menyia-nyiakan kelebihan strategik ini. Jadual di bawah menunjukkan perbezaan utama antara kedua-dua laluan pengawalseliaan yang dibentangkan:

Prinsip Sejarah: Bayangan Dodd-Frank

Amaran Witt menarik persamaan langsung dengan respons perundangan terhadap krisis 2008. Akta Reformasi Wall Street dan Perlindungan Pengguna Dodd-Frank, yang diluluskan pada 2010, merupakan contoh utama peraturan kewangan yang dipacu oleh krisis. Ia mencipta badan pengawalseliaan baru yang besar seperti Biro Perlindungan Kewangan Pengguna (CFPB). Tambahan pula, ia mengenakan ratusan peraturan baru terhadap kewangan tradisional, meningkatkan kos dan kompleksiti pematuhan secara signifikan. Witt mendakwa bahawa Demokrat akan menggunakan falsafah yang serupa terhadap aset digital selepas sebarang kemerosotan masa depan yang dikaitkan atau disalahkan kepada sektor kripto.

Lensa sejarah ini menambah konteks penting kepada perdebatan tersebut. Perundangan kewangan yang lahir daripada krisis cenderung memberi keutamaan kepada pengurangan risiko sistemik berbanding sokongan halus terhadap teknologi baharu. Pakar-pakar mencatat bahawa undang-undang sebegini biasanya termasuk:

• Keperluan pelaporan luas yang boleh menghalang firma-firma kecil.
• Pelarangan luas terhadap aktiviti tertentu yang dianggap berisiko.
• Kuasa penguatkuasaan besar diberikan kepada agensi yang kurang mahir teknikal dalam bidang baharu.

Oleh itu, usaha lobi industri kripto sekarang tertumpu untuk mengelakkan situasi ini. Mereka menyeru agar undang-undang yang mengiktiraf aspek teknologi unik blockchain, bukannya memaksa ia masuk ke dalam kotak pengawalseliaan lama.

Analisis Momentum Politik dan Risiko

Pernyataan Witt menekankan satu realiti non-partisan yang penting: momentum legislasi adalah sementara sahaja. Pendirian mesra pentadbiran sekarang mungkin tidak akan terjemahkan kepada rang undang-undang yang diluluskan tanpa usaha bersungguh-sungguh. Jawatankuasa utama di Dewan dan Senat perlu menyelaraskan versi berbeza rang undang-undang struktur pasaran. Tambahan pula, isu-isu negara lain yang mendesak sentiasa bersaing untuk waktu terhad di lantai parlimen. Sementara itu, ancaman perubahan landskap politik amat nyata. Gelombang pilihan raya boleh mengubah kepimpinan jawatankuasa dan keutamaan legislasi secara dramatik, mungkin mengembalikan semula kemajuan rundingan bertahun-tahun.

Seterusnya, perdebatan "undang-undang buruk vs tiada undang-undang" yang dirujuk Witt adalah ketegangan sebenar dalam komuniti kripto. Sesetengah golongan purist berhujah bahawa mana-mana undang-undang persekutuan secara semula jadi akan menyentralisasikan kuasa dan boleh menghambat semangat terdesentralisasi kripto. Namun, konsensus yang semakin meningkat dalam kalangan pemain institusi dan pembina menyatakan bahawa kejelasan pengawalseliaan adalah keperluan utama. Tanpanya, inovasi dan kepimpinan AS dalam bidang aset digital akan terus berpindah ke luar negara ke jurisdiksi dengan peraturan lebih jelas, seperti EU dengan kerangka MiCA atau Singapura.

Taruhannya bagi Pelabur dan Sistem Kewangan AS

Keputusan perlumbaan legislasi ini membawa implikasi mendalam. Bagi pelabur, rang undang-undang struktur pasaran yang jelas kemungkinan akan:

• Mendefinisikan aset digital yang merupakan sekuriti berbanding komoditi.
• Mewajibkan piawaian operasi yang lebih ketat bagi bursa dan penyimpanan.
• Membentuk peraturan perlindungan dan pengungkapan pengguna.

Kejelasan ini boleh mengurangkan skema penipuan dan meningkatkan penyertaan institusi arus perdana. Sebaliknya, tindakan keras yang dipacu oleh krisis pada masa hadapan boleh menyebabkan larangan total terhadap kelas aset atau teknologi tertentu, pemecahan pasaran, dan ketidakpastian undang-undang yang menekan nilai aset dan inovasi selama bertahun-tahun. Bagi sistem kewangan AS, pembentukan kerangka berfokus masa depan akan meletakkan negara ini dalam kedudukan untuk membentuk standard global. Sebaliknya, keciciran akan membolehkan kuasa ekonomi lain menetapkan peraturan tersebut, mungkin merugikan syarikat Amerika dan mengurangkan hegemoni dolar dalam ekonomi digital jangka panjang.

Penutup

Amaran segera Patrick Witt memaparkan pelulusan rang undang-undang struktur pasaran kripto sebagai titik infleksi yang menentukan dan sensitif masa. Pilihan yang ditampilkan adalah sama ada merebut tempoh politik pro-inovasi sekarang untuk membina kerangka pengawalseliaan yang tersuai atau mengambil risiko tindakan keras yang dipacu oleh krisis pada masa hadapan, yang berdasarkan kejadian pengubahsuaian kewangan dahulu. Tempoh beberapa bulan tindakan atau kegagalan tindakan Kongres akan menentukan bukan sahaja landskap pengawalseliaan aset digital, tetapi juga kedudukan daya saing Amerika dalam ekosistem kewangan global yang berkembang pesat. Seruan untuk rang undang-undang peraturan kripto proaktif kini menjadi tema utama dalam perdebatan berisiko tinggi mengenai masa depan kewangan Amerika.

Soalan Lazim

Q1: Apakah hujah utama untuk meluluskan rang undang-undang struktur pasaran kripto sekarang?
Hujah utama, seperti yang dikemukakan oleh penasihat Rumah Putih Patrick Witt, ialah pentadbiran politik sekarang menyokong inovasi kripto, memberikan tempoh unik untuk meluluskan peraturan yang munasabah dan berorientasikan pertumbuhan. Menunggu berisiko menyebabkan krisis kewangan pada masa hadapan yang membawa kepada peraturan tegas dan punitif yang dipacu oleh pentadbiran yang kurang mesra.

Q2: Undang-undang manakah yang dijadikan contoh peraturan keras yang dipacu oleh krisis?
Akta Dodd-Frank 2010 sering disebut sebagai model jenis peraturan kewangan yang rumit, mengehadkan dan punitif yang boleh dikenakan terhadap kripto selepas krisis pasaran pada masa hadapan.

Q3: Apakah komponen utama dalam rang undang-undang struktur pasaran biasa?
Rang undang-undang sebegini biasanya bertujuan menjelaskan sama ada aset digital adalah sekuriti (diawasi oleh SEC) atau komoditi (diawasi oleh CFTC), menetapkan peraturan bagi platform perdagangan kripto dan penyimpanan, serta menetapkan piawaian pengungkapan dan perlindungan pengguna.

Q4: Mengapa terdapat tentangan terhadap rang undang-undang kripto dari kalangan industri sendiri?
Sesetengah ahli komuniti percaya bahawa mana-mana undang-undang persekutuan akan mencabuli sifat terdesentralisasi kripto dan boleh menetapkan peraturan yang menghambat inovasi atau secara tidak adil menguntungkan institusi kewangan besar yang sudah wujud.

Q5: Apa yang akan berlaku jika tiada rang undang-undang struktur pasaran diluluskan dalam masa terdekat?
Menurut amaran tersebut, industri akan terus beroperasi di bawah campuran undang-undang sekuriti dan komoditi sedia ada serta tindakan penguatkuasaan yang agresif, menyebabkan ketidakpastian berterusan. Ini meningkatkan kemungkinan berlakunya krisis pada masa hadapan dan kelulusan undang-undang yang jauh lebih mengehadkan selepasnya.

Pos ini Rang Undang-Undang Peraturan Kripto: Amaran Segera untuk Diluluskan Sekarang atau Hadapi Tindakan Tegas Demokrat yang Dahsyat pertama kali muncul di BitcoinWorld.