Pelepasan Kripto Mencecah Lebih $1B apabila 182,000 Pedagang Rugi dalam Satu Hari/

Pada 20 Januari 2026, pasaran kripto mengalami satu peristiwa pengurangan leveraj yang tajam. Lebih daripada 182,000 pedagang terpaksa menutup posisi mereka, dengan jumlah keseluruhan lebih daripada $1.08 bilion dalam pembatalan posisi. Posisi beli menyumbang hampir keseluruhan kerugian apabila pedagang hadapan Bitcoin dan Ethereum terjejas akibat panggilan margin berantai.

Pedagang kini berdepan leverage yang lebih tinggi di tengah tekanan makroekonomi global yang semakin ketara serta kelemahan teknikal dalam aset digital.

Penaja

Pembatalan Posisi Rekod Menghentak Pedagang Berleverage

Mengikut data CoinGlass, sebanyak 182,729 pedagang dibatalkan posisinya dalam tempoh 24 jam sehingga 20 Januari, dengan kerugian gabungan mencecah $1.08 bilion. Kebanyakan daripadanya adalah posisi beli, bernilai $1.08 bilion, manakala pembatalan posisi jualan jauh lebih rendah pada $79.67 juta.

Bitcoin mencatatkan $427.06 juta dalam pembatalan posisi beli, diikuti oleh Ethereum dengan $374.47 juta. Pembatalan tunggal terbesar di Bitget melibatkan posisi BTCUSDT_UMCBL bernilai $13.52 juta. Bursa utama melaporkan kerugian besar: Hyperliquid mengalami $132.39 juta dalam pembatalan posisi beli, Bybit $91.35 juta, dan Binance $64.08 juta dalam tempoh empat jam.

Pembatalan berlaku apabila bursa menutup posisi leverage pedagang kerana margin tidak mencukupi untuk menampung kerugian. Apabila harga bergerak bertentangan dengan posisi berleverage tinggi, bursa secara automatik menjual agunan, menyebabkan gelombang pembatalan kerana setiap pembatalan mendorong harga turun lagi dan memicu panggilan margin lanjut.

Pedagang terkenal turut terkesan teruk. Machi Big Brother, seorang pelabur terkenal, mengalami lima pembatalan dalam satu hari sahaja. Jumlah kerugian beliau mencecah $24.18 juta, dan 2,200 ETH yang masih ada, bernilai $6.67 juta, berhadapan risiko tambahan sekiranya Ethereum jatuh kepada $2,991.43.

Kelemahan Teknikal dan Isyarat Tekanan Pasaran

Berbagai petunjuk pasaran menunjukkan tekanan nyata selain penurunan harga. Analisis teknikal mendapati bahawa kebanyakan altcoin diperdagangkan dengan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) harian di bawah 50, isyarat tekanan jualan berterusan. RSI berkisar antara 0 hingga 100; nilai di bawah 50 menunjukkan sentimen bearish.

Penaja

Nisbah pembatalan terhadap minat terbuka dalam tempoh 24 jam lalu kekal tinggi di sebahagian besar pasaran, menunjukkan pengurangan leverage yang ketara. Nisbah ini, yang mengukur bahagian posisi terbuka yang dibatalkan, melonjak ketika tempoh tekanan dan jualan paksa berlaku.

Pembatalan berulang ini telah mengeringkan modal pelabur, menyukarkan pedagang untuk kembali masuk pasaran pada harga lebih rendah. Ini boleh menyebabkan gelombang turun yang saling menguatkan apabila bekalan pembeli berkurang ketika permintaan paling diperlukan untuk stabilkan harga.

Penaja

Ancaman Likuiditi Global yang Semakin Meningkat Memperhebat Tekanan Pasaran

Selain cabaran kripto sendiri, perkara makroekonomi turut memperhebatkan volatiliti pasaran. Pasaran bon Jepun mengalami perubahan drastik pada 20 Januari: pulangan Bon Kerajaan Jepun (JGB) 30 tahun melonjak 25 mata asas kepada 3.86%, manakala pulangan 10 tahun naik 8 mata asas kepada 2.34%. Kedua-dua angka ini mencatat rekod moden bagi hutang kerajaan Jepun.

Perubahan pulangan ini membawa kesan luas. Pulangan rendah Jepun telah menjadi tonggak likuiditi global selama berdekad-dekad, menyokong perdagangan carry trade, di mana pelabur meminjam yen pada kadar rendah untuk melabur dalam aset berpendapatan tinggi, termasuk kripto.

Namun, kenaikan pulangan Jepun telah membuatkan kedudukan ini jauh lebih mahal. Akibatnya, modal kembali ke Jepun dan menjauhi aset berisiko seperti kripto. Bank of Japan mempunyai pilihan terhad: mengawal pulangan boleh melemahkan yen, manakala dasar yang lebih ketat pula boleh mengganggu pasaran atau merosakkan keyakinan. Bagaimanapun, keadaan likuiditi global semakin ketat.

Penaja

Tekanan tambahan datang dari Forum Ekonomi Dunia di Davos, di mana perbincangan dasar mungkin membawa lebih banyak ketidakpastian peraturan. Acara tahunan ini sering mencetuskan riak pasaran, terutama bagi kripto, kerana aset ini terus diperhatikan dengan lebih teliti di seluruh dunia.

Volatiliti Berterusan Dijangka Menanti Pasaran Kripto

Kelemahan teknikal, modal yang habis akibat pedagang berleverage, dan likuiditi global yang semakin ketat semuanya menunjukkan ketidakpastian berterusan. Volatiliti jangka pendek mungkin meningkat apabila pasaran menyerap pulangan Jepun yang lebih tinggi serta sebarang isyarat dari Davos.

Pedagang berleverage tinggi masih terdedah. Apabila keadaan bertambah buruk, bursa akan secara automatik membatalan posisi untuk mengurangkan risiko—sering kali menghapuskan sepenuhnya modal pedagang. Komuniti kripto menyebut hasil ini sebagai "rekt," istilah slang untuk "hancur."

Pengurusan risiko yang berkesan amat penting ketika nisbah pembatalan dan tekanan tinggi. Namun, keadaan kurang menarik dan kehabisan modal mungkin membataskan pembelian, menyebabkan harga terus tertekan sehingga harga lebih rendah menarik modal baru atau trend makro menjadi lebih tenang.

Beberapa hari akan datang akan menentukan sama ada pasaran kripto dapat menyerap kekecohan ini atau adakah gelombang pembatalan lanjut akan berlaku apabila keadaan kewangan global berubah.