MSTR Saham Jatuh 4.5%, Schiff Beri Amaran kepada Saylor Mengenai Kerugian yang Lebih Dalam

Intipan Utama

• Harga Bitcoin kini merosot di bawah purata harga pembelian Michael Saylor, menyebabkan firma tersebut mengalami kerugian tidak direalisasikan sebanyak kira-kira $900 juta.
• Pengkritik seperti Peter Schiff menyeru agar berwaspada terhadap kemungkinan kerugian yang lebih besar pada masa hadapan, sementara ETF invers yang bertaruh melawan saham MSTR pula melonjak naik.
• Walaupun berdepan tekanan pasaran, Michael Saylor sekali lagi menegaskan bahawa Strategy tetap berpegang pada strategi membeli Bitcoin dengan horizon pelaburan jangka panjang selama beberapa dekad.

Saham MicroStrategy (MSTR) turun lagi sebanyak 4.5% pada 3 Februari, memperluaskan lagi kesakitan bagi para pelabur. Penyesuaian harga yang berterusan ini menunjukkan tekanan berterusan ke atas saham tersebut, tanpa sebarang petanda segera bahawa situasi akan pulih.

Saham MSTR kini didagangkan pada paras $133, dan ada kemungkinan ia bakal menjunam ke paras $100 seperti yang diramalkan oleh para analis.

Penggemar emas, Peter Schiff, memberi amaran bahawa kerugian mungkin akan semakin meningkat dalam tempoh lima tahun akan datang. Pada masa yang sama, beliau juga meramalkan kemungkinan penurunan mendadak harga BTC.

Saham MSTR Terus Merosot di Pasaran

Saham MSTR masih belum menemui dasar terendahnya, malah kerugian saham tersebut telah melonjak hingga 65% dalam tempoh hanya enam bulan lalu. Para pelabur kini benar-benar berada di ambang kecemasan apabila pegangan Bitcoin bernilai $54 bilion milik syarikat itu turut berada di bawah paras kos.

Pengkritik Bitcoin, Peter Schiff, mengecam Michael Saylor atas strategi pengumpulan Bitcoinnya. Beliau menyatakan bahawa pelaburan sebanyak $54 bilion dalam tempoh lima tahun lalu telah membawa kerugian kepada para pelabur Strategy.

Schiff menegaskan bahawa kerugian tersebut mungkin akan terus meningkat dalam tempoh lima tahun akan datang, sambil meramalkan kemerosotan harga BTC. Dalam kiriman terbarunya di platform X, Schiff menulis:

Sementara itu, ETF anti-Strategy pula menjadi penerima manfaat utama daripada kemerosotan saham MSTR. ETF GraniteShares 2x Short MSTR Daily ETF (MSDD), yang tersenarai di Nasdaq, telah mencatat prestasi cemerlang sejak dilancarkan pada 10 Januari 2025.

Pada hari Selasa, 3 Februari, harga MSDD melonjak hingga $114, meningkatkan keuntungan tahunan sehingga 13.5%. Dalam tempoh setahun sejak pelancarannya, ETF ini telah memberikan keuntungan sebanyak 275% kepada para pelabur. Produk serupa, Defiance Daily Target 2x Short MSTR ETF (SMST), juga mencapai paras tertinggi dalam tempoh 11 bulan pada hari Selasa, iaitu $113.

Apa Langkah Seterusnya untuk Saham MSTR Apabila Pegangan BTC Strategy Berada di Bawah Paras Kos?

Harga Bitcoin kini merosot di bawah $75,000, melepasi purata harga pembelian Michael Saylor. Akibatnya, saham MSTR kini terpaksa menanggung kerugian tidak direalisasikan sebanyak $900 juta.

Tindakan ini sekali lagi menghidupkan spekulasi tentang sama ada syarikat tersebut bakal menghadapi kebankrapan atau terpaksa menjual pegangan Bitcoinnya.

Namun, pakar pasaran Bull Theory menegaskan bahawa penurunan harga di bawah purata kos Strategy tidak semestinya bermakna risiko likuidasi. Strategy pernah menghadapi situasi serupa sebelum ini.

Dalam kitaran pasaran sebelumnya, purata kos Bitcoin syarikat itu berada pada paras hampir $30,000, sebelum harga jatuh ke sekitar $16,000. Oleh itu, harga BTC ketika itu masih berada pada paras lebih daripada 45% di atas purata kosnya.

Analisis tersebut menunjukkan bahawa Bitcoin milik Strategy tidak digunakan sebagai jaminan. Oleh itu, tiada panggilan margin yang berkaitan dengan pergerakan harga BTC.

Hutang syarikat ini kebanyakannya tidak bersandar pada aset, dengan majoriti matang antara tahun 2028 hingga 2030. Jumlah hutang keseluruhan adalah kira-kira $8.24 bilion. Pada masa yang sama, pegangan Bitcoin syarikat itu masih bernilai kira-kira $53.5 bilion pada harga semasa.

Selain itu, Strategy telah menyediakan simpanan tunai kira-kira 2.5 tahun untuk menampung liabiliti faedah dan dividen. Ini sekali lagi mengurangkan kemungkinan syarikat tersebut terpaksa melupuskan pegangan BTC dalam masa terdekat.

Michael Saylor Masih Yakin dengan Pertaruhan Bitcoinnya

Dalam segala desas-desus pasaran, Pengerusi Strategy, Michael Saylor, tetap yakin seperti biasa. Dalam temu bual terbaru bersama CNBC, Saylor menganggap volatiliti harga BTC baru-baru ini sebagai ujian keazaman, bukannya alasan untuk menimbang semula pegangan syarikat.

Bercakap mengenai pendekatan Strategy, Saylor menyatakan bahawa syarikat tersebut membeli Bitcoin dengan niat untuk “menyimpannya selama 100 tahun.”

Beliau juga mengulas tentang kitaran pasaran sebelumnya. Saylor turut menegaskan bahawa penurunan tajam dari kira-kira $66,000 hingga $16,000 telah berjaya menyingkirkan para pedagang jangka pendek dan “mereka yang tidak percaya.”

Namun, beliau menambah bahawa ketika pasaran berada pada tahap terendah, Strategy sudah bersedia untuk terus mempertahankan kedudukannya, walaupun dalam situasi terburuk sekalipun. “Ketika harga turun ke $16,000, kami sudah bersedia untuk menunggu sehingga harga jatuh ke paras sifar,” katanya.

Artikel “Saham MSTR Jatuh 4.5%, Schiff Beri Amaran kepada Saylor Mengenai Kerugian yang Lebih Besar” telah disiarkan buat pertama kalinya di The Market Periodical.