Mengapa Saham Walmart Turun? Earnings Q2, Perlambatan Penjualan, dan Outlook WMT

Saham Walmart (NYSE: WMT) turun tajam pada 20 Agustus setelah perusahaan melaporkan hasil kuartal kedua tahun fiskal 2027. Secara headline, laporan tersebut tidak sepenuhnya lemah: total revenue naik 5,9% secara tahunan, penjualan e-commerce Walmart US tumbuh 24%, dan perusahaan juga menaikkan outlook penjualan serta laba setahun penuh. Namun, saham WMT tetap turun lebih dari 9%, menghapus lebih dari US$80 miliar kapitalisasi pasar hanya dalam satu sesi.

Hal yang paling mengecewakan investor adalah perbedaan antara pertumbuhan Walmart secara keseluruhan dan kinerja bisnis ritel inti di AS. Comparable sales Walmart US, tidak termasuk bahan bakar, hanya tumbuh 2,6%, lebih rendah dari ekspektasi pasar sekitar 3,8%. Angka tersebut juga menjadi salah satu laju pertumbuhan comparable sales paling lambat dalam sekitar enam tahun. Ketika harga bensin naik dan tekanan terhadap anggaran rumah tangga meningkat, pasar mulai mempertanyakan hal yang lebih luas: apakah konsumen AS mulai semakin mengurangi pengeluaran?

Yang Perlu Diketahui

• Saham Walmart turun lebih dari 9% setelah laporan Q2 FY2027.
• Comparable sales Walmart US, tidak termasuk bahan bakar, tumbuh 2,6%, di bawah ekspektasi sekitar 3,8%.
• Total revenue naik 5,9%, sementara e-commerce Walmart US tumbuh 24%.
• Walmart menaikkan outlook pertumbuhan net sales FY2027 menjadi 4%–5%.
• Guidance adjusted EPS FY2027 dinaikkan menjadi US$2,80–US$2,87.
• Guidance adjusted EPS Q3 sebesar US$0,62–US$0,64, lebih rendah dari ekspektasi pasar sekitar US$0,68.

Mengapa Saham Walmart Turun Setelah Earnings Q2?

Penyebab paling langsung dari penurunan saham Walmart adalah comparable sales AS yang lebih lemah dari perkiraan.

Menurut hasil Q2 FY2027 Walmart, comparable sales Walmart US, tidak termasuk bahan bakar, tumbuh 2,6%. Angka ini merupakan perlambatan yang jelas dibandingkan pertumbuhan 4,1% pada Q1 FY2027. Walmart mengatakan aturan terkait Maximum Fair Pricing untuk obat-obatan mengurangi pertumbuhan comparable sales Q2 sekitar 125 basis poin, tetapi investor tetap fokus pada perlambatan bisnis inti.

Angka ini penting karena Walmart biasanya dipandang sebagai salah satu retailer besar yang paling tangguh saat kondisi ekonomi tidak pasti. Skala bisnis, eksposur tinggi terhadap grocery, dan positioning harga yang kompetitif sering kali menarik konsumen yang beralih dari retailer dengan harga lebih tinggi.

Karena itu, perlambatan comparable sales Walmart di AS tidak hanya penting bagi saham WMT, tetapi juga dapat menjadi sinyal yang lebih luas mengenai kondisi konsumen AS.

Reuters melaporkan bahwa kenaikan harga bensin sudah mulai memengaruhi cara konsumen membagi pengeluaran. Walmart memperkirakan sekitar US$2 miliar tambahan biaya bahan bakar, sementara manajemen mengakui bahwa sebagian pelanggan harus melakukan lebih banyak trade-off antara pengeluaran untuk bensin dan pembelian lainnya.

Akibatnya, laporan yang secara keseluruhan masih cukup kuat justru dibaca pasar sebagai sinyal peringatan tentang kondisi belanja konsumen AS.

E-commerce dan Bisnis Digital Walmart Masih Tumbuh Kuat

Penurunan tajam saham Walmart tidak berarti semua bagian dari laporan Q2 melemah.

Total revenue Walmart naik 5,9%, penjualan e-commerce global tumbuh 23%, dan e-commerce Walmart US naik 24%. Store-fulfilled delivery tumbuh 40%, sementara net sales Marketplace meningkat lebih dari 50%. Saat ini, e-commerce menyumbang sekitar 23% dari penjualan Walmart US.

Bisnis dengan margin yang lebih tinggi juga terus berkembang. Revenue iklan global tumbuh 38%, Walmart Connect AS naik 43% jika mengecualikan VIZIO, sementara revenue membership global meningkat 17%.

Angka-angka ini penting karena Walmart telah bertahun-tahun berupaya mengurangi ketergantungan pada ekonomi ritel tradisional. Advertising, Marketplace, membership, dan fulfillment dapat menghasilkan revenue dengan margin lebih tinggi, sementara jaringan toko fisik Walmart membantu mendukung fulfillment digital.

Dengan demikian, laporan Q2 menunjukkan dua sisi Walmart: pertumbuhan bisnis ritel inti AS melambat, tetapi bisnis digital dan segmen bermargin lebih tinggi masih berkembang dengan cepat.

Walmart Menaikkan Outlook FY2027, Mengapa WMT Tetap Turun?

Walmart sebenarnya menjadi lebih optimistis terhadap setahun penuh.

Perusahaan sekarang memperkirakan net sales FY2027 tumbuh 4%–5%, dengan adjusted EPS sebesar US$2,80–US$2,87. Walmart mengatakan model bisnisnya menjadi lebih tahan lama seiring membaiknya economics e-commerce dan meningkatnya revenue dari advertising, membership, Marketplace, serta fulfillment.

Namun, pasar memperdagangkan ekspektasi, bukan hanya pertumbuhan headline.

Salah satu masalahnya adalah outlook kuartal ketiga. Walmart memperkirakan adjusted EPS Q3 sebesar US$0,62–US$0,64, di bawah perkiraan analis sekitar US$0,68.

Investor juga mulai mempertanyakan apakah pertumbuhan laba saat ini dapat dipertahankan. Walmart sebelumnya menerima sekitar US$2,9 miliar dalam pengembalian terkait tarif dan menggunakan sebagian manfaat tersebut untuk mendanai penurunan harga. Hal ini membuat pasar semakin memperhatikan apakah perusahaan dapat mempertahankan laju pertumbuhan laba setelah beberapa faktor positif satu kali mulai berkurang.

Hal ini menjelaskan reaksi pasar yang tampak kontradiktif: Walmart menaikkan outlook tahunan, tetapi saham WMT tetap mengalami salah satu penurunan harian terbesar dalam beberapa tahun terakhir. Investor lebih fokus pada perlambatan comparable sales, tekanan pada konsumen, dan outlook laba jangka pendek daripada headline positif setahun penuh.

Apa yang Dikatakan Earnings Walmart tentang Konsumen AS?

Earnings Walmart dipantau secara luas karena perusahaan melayani sekitar 280 juta pelanggan dan anggota secara global setiap minggu serta memiliki eksposur terhadap berbagai kelompok pendapatan. Karena itu, kinerja Walmart sering digunakan sebagai indikator kondisi belanja rumah tangga.

Q2 menunjukkan bahwa konsumen AS belum berhenti berbelanja, tetapi menjadi lebih selektif.

Walmart terus memperoleh market share di berbagai kelompok pendapatan, sementara permintaan terhadap value dan convenience tetap kuat. Namun, biaya bahan bakar yang lebih tinggi memaksa sebagian rumah tangga mengalokasikan ulang pengeluaran.

Pasar bereaksi cukup kuat terhadap sinyal ini. Penurunan Walmart juga menekan saham ritel lainnya. Pada 20 Agustus, Dow Jones Industrial Average turun 1,32%, S&P 500 turun 0,87%, dan Nasdaq Composite melemah 1,00%. Kenaikan yield Treasury jangka panjang dan harga minyak juga memperbesar kekhawatiran terhadap inflasi dan daya beli konsumen.

Bagi investor yang mengikuti saham Walmart, pertanyaan berikutnya bukan lagi sekadar apakah Walmart dapat terus bertumbuh, tetapi apakah pertumbuhan comparable sales AS dapat kembali stabil ketika biaya bahan bakar dan ketidakpastian ekonomi tetap tinggi.

Jelajahi Pasar Saham Walmart di MEXC

Pengguna yang memenuhi syarat dapat mengakses saham AS melalui MEXC RealStocks. Untuk trader yang menginginkan eksposur leverage untuk long atau short saham Walmart, tersedia juga kontrak WMTSTOCK_USDT. Ketersediaan produk dapat berbeda menurut wilayah.

FAQ

Mengapa saham Walmart turun hari ini?

Saham Walmart turun lebih dari 9% pada 20 Agustus setelah laporan Q2 FY2027. Faktor utamanya adalah comparable sales AS yang hanya tumbuh 2,6%, di bawah ekspektasi analis sekitar 3,8%. Pasar juga menyoroti guidance laba Q3 yang lebih lemah serta dampak harga bensin yang lebih tinggi terhadap belanja konsumen.

Apakah Walmart mengalahkan ekspektasi earnings?

Walmart mencatat pertumbuhan revenue keseluruhan yang kuat dan menaikkan outlook tahunan, tetapi comparable sales AS berada di bawah ekspektasi. Reaksi pasar menunjukkan investor lebih fokus pada perlambatan bisnis inti AS dan outlook Q3.

Bagaimana outlook Walmart untuk FY2027?

Walmart memperkirakan net sales FY2027 tumbuh 4%–5% dan adjusted EPS sebesar US$2,80–US$2,87. Perusahaan menaikkan outlook setelah laporan Q2.

Apakah e-commerce Walmart masih tumbuh?

Ya. Pada Q2 FY2027, penjualan e-commerce Walmart US tumbuh 24% secara tahunan, sementara e-commerce global meningkat 23%. Store-fulfilled delivery dan Marketplace juga tetap mencatat pertumbuhan yang kuat.