Minggu Penuh Kembang Api Geopolitik dan Legislatif Bitcoin: Dari Tol Hormuz hingga Undang-Undang CLARITY

Secara bersama-sama, perkembangan ini menggambarkan kelas aset yang semakin matang yang ditarik secara bersamaan ke dalam dua arena yang sangat berbeda: kebijakan brinkmanship kedaulatan dan tawar-menawar kongres.

Bitcoin sebagai pintu tol yang tahan sanksi

Alur cerita yang lebih dramatis muncul dari Timur Tengah, di mana laporan Financial Times mengungkapkan bahwa Iran sedang mengeksplorasi penggunaan Bitcoin untuk biaya transit yang dikenakan pada kapal tanker minyak yang melewati Selat Hormuz. Jalur air sempit ini menangani sekitar seperlima dari pasokan minyak mentah dunia, dan Tehran telah memperketat cengkeramannya pada jalur tersebut setelah konflik 39 hari dengan Amerika Serikat dan gencatan senjata yang rapuh.

Hamid Hosseini, juru bicara Uni Eksportir Produk Minyak, Gas, dan Petrokimia Iran, mengatakan kepada Financial Times bahwa kapal bisa diberi waktu beberapa detik untuk menyelesaikan pembayaran BTC setelah disetujui untuk transit. Persyaratan kecepatan ini menunjukkan bahwa pembayaran mungkin dialihkan melalui Lightning Network, solusi penskalaan layer-2 Bitcoin yang memungkinkan transaksi hampir instan.

Komunitas kripto telah menganalisis kelayakan sistem semacam itu. Alex Thorn, kepala riset firmwide di Galaxy, mencatat bahwa laporan yang bertentangan menunjukkan tol juga dapat dibayar dalam yuan Tiongkok atau stablecoin, dan bahwa perusahaannya memantau aktivitas onchain untuk bukti transaksi BTC terkait kapal tanker. Thorn memperkirakan tol individu dapat berkisar dari US$200.000 hingga US$2 juta per kapal, dan menyarankan bahwa otoritas Iran kemungkinan besar akan menyediakan kode QR atau alamat Bitcoin alfanumerik daripada mengandalkan Lightning untuk jumlah sebesar itu. Transaksi Lightning terbesar yang diketahui hingga saat ini adalah sekitar US$1 juta.

Advokat BTC Justin Bechler berargumen bahwa properti struktural Bitcoin menjadikannya pilihan logis dibandingkan stablecoin untuk negara yang terkena sanksi. Dia menunjukkan bahwa baik USDT maupun USDC memiliki fungsi daftar hitam bawaan pada tingkat kontrak pintar, yang memungkinkan penerbit untuk membekukan token di alamat mana pun yang ditandai oleh otoritas. GENIUS Act yang baru-baru ini ditandatangani memperkuat kontrol kepatuhan tersebut, menjadikan stablecoin yang dipatok dolar tidak cocok untuk pemerintah yang mencoba menghindari tekanan keuangan AS.

Minat Iran terhadap kripto sebagai alat kenegaraan bukanlah hal baru. Negara ini secara diam-diam telah membangun salah satu operasi penambangan Bitcoin terbesar di dunia, menempati peringkat kelima secara global berdasarkan hash rate, dan arus keluar kripto dari Iran melonjak menjadi US$4,18 miliar pada tahun 2024 ketika warga dan institusi sama-sama berusaha memindahkan modal di luar jangkauan rial yang melemah. Tetapi menggunakan Bitcoin untuk mengenakan tol pada salah satu jalur pelayaran paling strategis di planet ini akan mewakili babak yang sama sekali baru — di mana BTC berfungsi bukan sebagai instrumen spekulatif atau jalur pengiriman uang, tetapi sebagai mekanisme pendapatan kedaulatan yang tertanam dalam geopolitik keras.

Jika diterapkan, langkah tersebut akan memperkuat kasus yang dibuat oleh maksimalis Bitcoin bahwa jaringan dapat berfungsi sebagai lapisan penyelesaian netral untuk transaksi internasional — Swiss moneter tanpa penerbit, tanpa petugas kepatuhan, dan tanpa fungsi pembekuan.

Armstrong berbalik pada CLARITY Act

Sementara Bitcoin sedang dibahas sebagai alat leverage geopolitik di Teluk Persia, kembali di Washington mesin legislatif seputar struktur pasar kripto bergerak maju.

CEO Coinbase Brian Armstrong memposting di X bahwa sudah waktunya bagi Kongres untuk meloloskan Digital Asset Market Clarity Act, mendukung komentar yang dibuat oleh Menteri Keuangan AS Scott Bessent dalam opini Wall Street Journal yang mendesak pembuat undang-undang untuk bertindak. Armstrong menyebut versi saat ini dari legislasi sebagai "undang-undang yang kuat" — pembalikan yang mencolok dari Januari, ketika dia menarik dukungan Coinbase dan mengatakan perusahaan tidak dapat mendukung undang-undang tersebut "sebagaimana tertulis."

Bersyukur atas semua kerja bipartisan di antara Senator dan staf selama beberapa bulan terakhir untuk menjadikan ini undang-undang yang kuat, kata Armstrong di X

Keberatan sebelumnya tersebut menyebabkan Komite Perbankan Senat menunda sesi markup penting, dan bulan-bulan negosiasi antara pembuat undang-undang, perusahaan kripto, dan industri perbankan menyusul. Titik-titik perselisihan termasuk perlakuan terhadap ekuitas yang ditokenisasi, ketentuan imbal hasil stablecoin, dan kekhawatiran etika yang lebih luas. Kepala petugas hukum Coinbase Paul Grewal mengatakan minggu lalu bahwa pembuat undang-undang sekarang sangat dekat untuk mencapai kesepakatan.

CLARITY Act bertujuan untuk menarik garis definitif antara aset kripto yang berada di bawah yurisdiksi Securities and Exchange Commission dan yang diatur oleh Commodity Futures Trading Commission. Komite Pertanian Senat menyetujui bagiannya dari undang-undang tersebut pada Januari, tetapi markup Komite Perbankan — yang membahas sisi sekuritas — belum dijadwalkan.

Perubahan sikap Armstrong kemungkinan mencerminkan konsesi yang telah dibuat oleh negosiator dan momentum politik yang tumbuh di balik legislasi kripto di bawah pemerintahan Trump. Hubungan antara eksekutif kripto dan Gedung Putih tampaknya membuahkan hasil. Office of the Comptroller of the Currency baru-baru ini menyetujui aplikasi Coinbase untuk piagam kepercayaan bank nasional, menyusul persetujuan serupa untuk Paxos, Ripple Labs, BitGo, Circle, dan Fidelity Digital Assets. Armstrong dilaporkan bertemu dengan presiden sebelum Trump memposting pesan media sosial yang menyerukan tindakan segera tentang struktur pasar.

Pengesahan CLARITY Act, bersama dengan GENIUS Act yang sudah ditandatangani yang mengatur stablecoin, akan mewakili kerangka regulasi kripto federal paling komprehensif yang pernah dimiliki AS. Analis memandang aturan yang jelas sebagai prasyarat untuk adopsi institusional yang berarti, terutama dari bank dan manajer aset tradisional yang tetap berhati-hati di tengah ketidakpastian regulasi.

Dua sisi dari cerita Bitcoin yang sama

Narasi kembar minggu ini mungkin tampak terputus, tetapi mereka didorong oleh dinamika mendasar yang sama: properti unik Bitcoin — ketahanan terhadap sensor, tanpa batas, dan tidak adanya penerbit pusat — membuatnya berguna bagi pelaku di seluruh spektrum geopolitik, dari negara-negara yang terkena sanksi yang mencari otonomi ekonomi hingga perusahaan AS yang terdaftar secara publik yang melobi untuk kejelasan regulasi.

Bagi Iran, Bitcoin menawarkan cara untuk memonetisasi leverage strategis tanpa menyentuh sistem dolar. Bagi Coinbase, pasar Bitcoin yang diatur dengan baik menawarkan fondasi untuk bisnis layanan keuangan yang patuh bernilai miliaran dolar. Kedua cerita akan terus berkembang di minggu-minggu mendatang, ketika negosiasi gencatan senjata berlangsung di Timur Tengah dan markup komite Senat semakin dekat di Washington. Bagaimanapun juga, Bitcoin berada tepat di pusat.