Perdagangan meme berisiko kembali hadir. Perubahan aturan perdagangan mungkin telah menyulut sumbunya

Para trader ritel kembali terjun ke sudut-sudut pasar yang paling spekulatif, dengan perubahan regulasi yang menghapus hambatan perdagangan cepat dan membantu menghidupkan kembali euforia saham meme yang secara historis menghasilkan keuntungan tajam, dan pembalikan yang bahkan lebih tajam.

Reli aset berisiko di bulan April, yang sebagian didorong oleh gencatan senjata Iran, telah mendorong investor individu untuk kembali masuk ke perdagangan volatil. Dalam salah satu contoh yang paling mencolok, para trader ritel berbondong-bondong masuk ke Allbirds setelah produsen sepatu yang sedang dalam kesulitan itu menempelkan label kecerdasan buatan pada bisnisnya.

Saham melonjak hingga $24 dari sekitar $2,50 setelah perusahaan menguraikan rencana untuk mengubah merek menjadi NewBird AI dan beralih ke infrastruktur komputasi. Sebagian besar kenaikan tersebut telah berbalik arah, dengan saham baru-baru ini diperdagangkan di sekitar $8 — pembalikan tajam yang menggarisbawahi volatilitas perdagangan semacam ini.

Pergerakan dramatis serupa yang dipimpin oleh trader kecil terjadi di Avis Budget Group. Saham perusahaan dengan kode ticker "CAR" ini melonjak dari di bawah $100 bulan lalu ke rekor tertinggi mendekati $850 di awal perdagangan Rabu, sebelum mengalami pembalikan intraday yang tajam ke bawah, menjadi pengingat lain betapa cepatnya reli yang didorong momentum dapat berbalik arah.

Analis di JPMorgan mengatakan kepadatan di saham meme telah melonjak, mendekati level yang hampir menyamai ekstrem yang terlihat selama perburuan risiko pasca-Liberation Day.

Perusahaan Wall Street itu mencatat bahwa katalis utamanya mungkin adalah perubahan aturan terbaru oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS. Awal bulan ini, regulator menyetujui proposal dari FINRA untuk menghapus aturan yang dikenal sebagai pattern day trader rule. Di bawah aturan tersebut, trader yang melakukan empat atau lebih day trade dalam lima hari kerja harus mempertahankan ekuitas minimum sebesar $25.000 di akun margin.

Aturan baru ini menghapus persyaratan $25.000, menggantinya dengan aturan "margin intraday" yang lebih fleksibel. FINRA menyebut aturan lama yang lahir setelah krisis Dotcom sebagai "ketinggalan zaman."

"Perubahan ini membuka pintu bagi lebih banyak investor dengan akun lebih kecil untuk berdagang lebih aktif, sekaligus tetap mempertahankan perlindungan melalui kontrol margin dan risiko modern," kata Adam Cohn, kepala operasional perdagangan di TradeStation, kepada CNBC. "Menghapus hambatan itu berarti lebih banyak orang dapat berpartisipasi dalam strategi perdagangan jangka pendek … Kita akan melihat pasar yang lebih terbuka dengan partisipasi yang lebih luas dan likuiditas yang lebih besar."

Analis JPMorgan mengatakan perubahan ini dapat mendorong peningkatan lebih lanjut dalam volume ritel dalam beberapa bulan mendatang, memperkuat momentum dalam perdagangan yang sudah ramai.