SEC Meninjau Proposal NYSE Arca untuk Menyesuaikan Aturan Pencatatan Trust Komoditas Kripto

SEC mempertimbangkan aturan pencatatan kripto baru yang memberikan fleksibilitas sekaligus memperketat pengawasan terhadap derivatif dan aset yang tidak memenuhi syarat.

Fokus regulasi di Amerika Serikat kini beralih ke kerangka yang lebih jelas untuk produk investasi kripto, seiring pengawasan yang mulai diperketat. Sebuah proposal baru dari NYSE Arca telah menarik perhatian Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), yang kini mengundang komentar publik.

Jika diadopsi, perubahan ini dapat membentuk ulang cara produk yang diperdagangkan di bursa terkait kripto disusun dan disetujui. Para pelaku pasar memantau proposal ini dengan seksama seiring industri bergerak menuju standar yang lebih konsisten dan terdefinisi.

Aturan 85% yang Diusulkan Membentuk Ulang Komposisi Trust Kripto

Pengajuan baru dari NYSE Arca telah menarik perhatian Komisi Sekuritas dan Bursa AS, yang kini mencari masukan publik. Proposal ini berpusat pada penyesuaian standar pencatatan untuk saham trust berbasis komoditas. 

Menurut pengajuan tersebut, setidaknya 85% dari nilai aset bersih suatu produk harus terdiri dari aset yang sudah diizinkan berdasarkan aturan yang berlaku. Sisa 15% dapat mencakup aset lain, meskipun tidak memenuhi syarat secara independen.

Kerangka seperti itu dapat memungkinkan trust yang memegang mata uang kripto utama seperti Bitcoin, Ethereum, Solana, dan XRP untuk menyertakan alokasi kecil pada token yang sedang berkembang. Penerbit akan memiliki ruang untuk mendiversifikasi penawaran produk mereka sambil tetap berada dalam batas yang ditetapkan terkait kelayakan aset.

Pada saat yang sama, aturan pengukuran yang lebih ketat sedang diperkenalkan untuk eksposur derivatif. Derivatif yang terdaftar dan over-the-counter akan dinilai menggunakan total nilai nosional, bukan hanya nilai pasar. Pendekatan tersebut dapat mencegah ketergantungan berlebihan pada instrumen kompleks yang berada di luar kriteria kelayakan inti.

Contoh dalam pengajuan menunjukkan bagaimana aturan ini akan bekerja dalam praktik. Portofolio dengan 95% aset yang memenuhi syarat akan memenuhi persyaratan, sementara portofolio dengan eksposur besar pada derivatif yang tidak memenuhi syarat dapat gagal, meskipun didukung oleh kepemilikan Bitcoin.

Bagaimana Aturan SEC Baru Dapat Membentuk Ulang Pencatatan Kripto dan Membatasi Akses ke Aset Digital yang Sedang Berkembang

Proposal ini juga membahas bagaimana komoditas didefinisikan dalam kerangka pencatatan. Koleksi digital dan token non-fungible tidak akan memenuhi syarat untuk persetujuan umum. Bursa masih dapat mengajukan persetujuan terpisah, meskipun produk-produk tersebut akan menghadapi proses tinjauan yang lebih mendetail.

Regulator tampaknya fokus pada pembatasan pencatatan yang disederhanakan hanya untuk aset dengan riwayat perdagangan yang cukup dan mekanisme pengawasan. Pendekatan tersebut mencerminkan kehati-hatian terhadap segmen kripto yang lebih baru atau kurang likuid.

Pergeseran regulasi yang lebih luas juga sedang terbentuk. Sejak pengangkatan Paul Atkins, SEC telah beralih ke pembuatan aturan yang terstruktur daripada penegakan kasus per kasus. Tindakan terbaru mencakup koordinasi dengan lembaga lain dan upaya yang diperbarui untuk mengklarifikasi klasifikasi aset digital.

Jika diadopsi, proposal ini dapat memperluas jangkauan produk investasi kripto sekaligus mempertahankan kontrol yang lebih ketat. Bursa dapat memperoleh standar yang lebih jelas, dan investor dapat memperoleh manfaat dari proses persetujuan yang lebih dapat diprediksi.

Bagi bursa, kerangka ini dapat meningkatkan pengawasan dan mengurangi risiko yang terkait dengan manipulasi atau aset tidak likuid. Investor juga dapat memperoleh manfaat dari struktur produk yang lebih jelas dan jalur persetujuan yang lebih dapat diprediksi.

Pada saat yang sama, batasan pada aset yang tidak memenuhi syarat dapat membatasi produk-produk eksperimental tertentu. Dana yang berfokus pada token niche atau yang sedang berkembang mungkin menghadapi hambatan tambahan sebelum memasuki pasar.

The post SEC Reviews NYSE Arca Proposal to Adjust Crypto Commodity Trust Listing Rules appeared first on Live Bitcoin News.