Reli Bitcoin Sedang Diperkuat oleh Strategy, Menurut Bitwise

Jika Strategy terus membeli dengan kecepatan saat ini, perusahaan bisa melampaui pencipta Bitcoin yang pseudonim, Satoshi Nakamoto, sebagai pemegang tunggal terbesar mata uang kripto tersebut dalam dua tahun ke depan.

Proyeksi tersebut, dari kepala riset Galaxy Digital Alex Thorn, menyoroti betapa besarnya pengaruh satu perusahaan dalam membentuk pasar kripto.

Saham Preferen Mendanai Pembelian

Strategy — perusahaan perbendaharaan yang dipimpin oleh Michael Saylor — telah mengucurkan $7,2 miliar ke dalam Bitcoin selama delapan minggu terakhir, menurut kepala investasi Bitwise, Matt Hougan.

Ia menyebutnya sebagai "faktor terbesar tunggal" di balik kenaikan Bitcoin sekitar 20% dari titik terendah Februari di $62.820. Per Rabu, Bitcoin diperdagangkan mendekati $76.550.

Bahan bakar di balik pembelian tersebut adalah STRC, saham preferen abadi milik Strategy. Perusahaan menerbitkan saham STRC dan menyalurkan sebagian besar dana yang terkumpul langsung ke Bitcoin.

Investor tertarik sebagian karena saham ini menawarkan imbal hasil tahunan 11,5% — jauh di atas apa yang saat ini dibayarkan oleh obligasi sampah.

Hougan mengatakan bahwa dengan kredit swasta yang semakin kurang diminati investor, imbal hasil STRC yang didukung cadangan Bitcoin senilai lebih dari $40 miliar terlihat menarik. Ia memperkirakan Strategy akan mengumpulkan miliaran dolar lagi melalui instrumen tersebut.

Pembelian Bitcoin oleh Strategy telah menjadi kejadian mingguan. Pembelian terbarunya — 3.273 koin seharga $255 juta antara 20 hingga 26 April — mendorong total kepemilikannya menjadi 818.334 BTC, melampaui sekitar 812.300 koin milik BlackRock yang dipegang atas nama kliennya.

Pembayaran Dividen Bisa Bertahan Selama Puluhan Tahun

Hougan menghitung berapa lama Strategy dapat mempertahankan komitmen dividennya. Pada harga Bitcoin saat ini, perusahaan secara teoritis dapat terus membayar dividen yang ada selama 42 tahun.

Jika Bitcoin tumbuh 20% per tahun, seperti yang dikemukakan Saylor, pembayaran tersebut bisa berlanjut tanpa batas waktu. Hougan tampaknya sependapat, mengatakan pembelian kemungkinan akan terus berlanjut "untuk beberapa waktu ke depan."

ETF dan pembeli individu besar juga berperan dalam pemulihan ini. Arus masuk ETF telah mencapai $3,8 miliar sejak 1 Maret, dan pemegang jangka panjang telah kembali membeli. Namun Hougan menegaskan bahwa pembelian konsisten dan berskala besar oleh Strategy telah melampaui semua faktor lainnya secara gabungan.

Dompet yang dikaitkan dengan Nakamoto menyimpan sedikit lebih dari satu miliar Bitcoin — sekitar 5,5% dari total pasokan. Strategy perlu mengakuisisi sekitar 277.660 koin lagi untuk menyamai angka tersebut.

Pembelian mingguannya tahun ini bervariasi cukup lebar, dari hanya 850 koin pada Februari hingga 34.160 dalam satu hari pada April, sehingga jangka waktunya sangat bergantung pada seberapa agresif perusahaan terus melakukan pembelian.

Gambar unggulan dari MetaAI, grafik dari TradingView