Saham Microsoft (MSFT) Turun 5% Setelah Laba Melampaui Ekspektasi Memunculkan Kekhawatiran Capex

TLDR

• Microsoft mencatat pendapatan Q3 sebesar $82,9 miliar, melampaui estimasi $81,29 miliar
• Pendapatan cloud Azure tumbuh 40%, sesuai ekspektasi
• EPS tercatat $4,27, melampaui estimasi sebesar $0,22
• Belanja modal naik 49% menjadi $31,9 miliar pada kuartal ini
• Saham MSFT turun hampir 5% meski melampaui ekspektasi, karena eksposur OpenAI dan kenaikan capex membebani sentimen

Microsoft (MSFT) melampaui ekspektasi laba Wall Street untuk kuartal fiskal ketiganya, namun saham tersebut tetap turun hampir 5% pada Kamis karena investor berfokus pada meningkatnya biaya modal dan hubungan perusahaan yang semakin erat dengan OpenAI.

Microsoft Corporation, MSFT

Pendapatan untuk kuartal ini tercatat $82,9 miliar, melampaui estimasi konsensus sebesar $81,29 miliar. EPS dilusi mencapai $4,27, melampaui estimasi $4,05 sebesar $0,22.

Pendapatan cloud Azure tumbuh 40% pada kuartal Januari-Maret, tepat sesuai dengan estimasi konsensus 40% dari Visible Alpha. Pendapatan Microsoft Cloud mencapai $54,5 miliar, naik 29% secara tahunan, atau 25% dalam mata uang konstan.

Angka cloud yang kuat memberikan sedikit kelegaan bagi investor yang memperhatikan apakah pengeluaran AI besar-besaran Microsoft benar-benar menghasilkan permintaan. Analis Emarketer Gadjo Sevilla mencatat bahwa hasil ini menunjukkan "pengeluaran tersebut masih diterjemahkan menjadi permintaan cloud, bukan sekadar penurunan margin."

Capex Kembali Meningkat

Belanja modal naik 49% menjadi $31,9 miliar pada kuartal ini. Angka ini mengikuti capex sebesar $37,5 miliar pada Q2. Angka-angka tersebut mencerminkan upaya Microsoft yang terus berlanjut untuk membangun infrastruktur pusat data karena penyedia cloud diperkirakan secara kolektif akan menghabiskan lebih dari $600 miliar untuk infrastruktur AI tahun ini.

Tingkat pengeluaran tersebut telah memberikan tekanan pada arus kas, dan investor masih mengamati dengan seksama kapan investasi tersebut mulai menghasilkan imbal hasil dalam skala besar.

Hubungan dengan OpenAI Menjadi Sorotan

Awal pekan ini, Microsoft merestrukturisasi perjanjiannya dengan OpenAI untuk mengamankan 20% bagian dari pendapatan startup tersebut hingga tahun 2030, terlepas dari bagaimana teknologinya berkembang. Langkah ini mengunci aliran pendapatan tetapi juga membuat Microsoft tetap terikat erat dengan trajektori OpenAI.

Microsoft juga telah menambahkan model Claude dari Anthropic ke layanan cloudnya, termasuk Copilot, seiring meningkatnya permintaan terhadap model-model tersebut.

Deutsche Bank menurunkan target harga MSFT menjadi $550 dari $575 pada Kamis, sambil mempertahankan rating Beli. Perusahaan tersebut menyebut laporan Q3 "sangat solid" dan mengatakan Microsoft "memenuhi semua kriteria yang tepat" dengan pertumbuhan AI yang semakin cepat.

MSFT diperdagangkan turun sekitar 4,92% pada Kamis setelah rilis hasil tersebut.

The post Microsoft (MSFT) Stock Slides 5% After Earnings Beat Raises Capex Concerns appeared first on CoinCentral.