Michael Saylor Mengisyaratkan Pembelian Bitcoin Strategi Lain Bahkan Saat NAV DAT Runtuh

Michael Saylor telah mengisyaratkan bahwa Strategy, perusahaan perbendaharaan Bitcoin terbesar secara global, akan mengumumkan pembelian BTC lainnya hari ini.

"Titik oranye yang paling penting selalu yang berikutnya," tulis Saylor dalam sebuah postingan X baru-baru ini, yang menyertakan tangkapan layar dari grafik SaylorTracker. Di masa lalu, postingan seperti ini oleh Saylor telah diikuti dengan pengumuman pembelian Bitcoin baru. Hal ini menimbulkan spekulasi bahwa pembelian BTC Strategy lainnya mungkin akan segera diumumkan. 

Akumulasi Bitcoin yang berkelanjutan oleh Strategy terjadi bahkan ketika nilai aset bersih (NAV) untuk perusahaan perbendaharaan aset digital (DAT) runtuh.

Strategy Memegang Lebih Banyak Bitcoin Daripada 15 Perusahaan Perbendaharaan BTC Teratas

Grafik dalam postingan Saylor menunjukkan bahwa telah ada 82 pembelian oleh Strategy, dengan total kepemilikan perusahaan mencapai 640.250 BTC, senilai sekitar $69 miliar pada harga saat ini. Perusahaan juga telah mencapai keuntungan yang belum direalisasi sebesar 48,99% setelah membeli BTC dengan harga rata-rata $74K per koin.

20 besar pemegang BTC korporasi (Sumber: Bitcoin Treasuries)

Strategy memegang hampir 2,5% dari total pasokan BTC sebanyak 21 juta koin, lebih banyak daripada gabungan cadangan dari 15 penambang publik dan perbendaharaan korporasi teratas. Data Bitcoin Treasuries menunjukkan bahwa 15 perusahaan publik teratas ini secara kolektif memegang lebih dari 900K BTC.

Penambang kripto MARA Holdings adalah pemegang terbesar kedua dengan 53.250 BTC di neraca keuangannya. Di posisi ketiga adalah XXI dengan 43.514 BTC. 

Sementara itu, Metaplanet yang berbasis di Jepang, yang merupakan perbendaharaan Bitcoin korporasi terbesar di Asia, adalah perbendaharaan BTC terbesar keempat di dunia dengan 30.823 BTC. Bitcoin Standard Treasury Company melengkapi lima besar dengan 30.021 BTC. 

Sisa dari 15 pemegang Bitcoin korporasi teratas, yang termasuk Riot Platforms, CleanSpark, Coinbase, dan Tesla, memegang jumlah BTC yang lebih kecil.

NAV DAT Runtuh, Menghapus Miliaran Dalam Kekayaan di Atas Kertas

Sementara awalnya ada euforia investor seputar perusahaan DAT, gelembung hype di sekitar perusahaan-perusahaan ini tampaknya telah pecah, menurut 10x Research.

"Era sihir finansial sedang berakhir bagi perusahaan perbendaharaan Bitcoin," kata analis 10x Research dalam sebuah laporan minggu lalu. 

"Mereka menciptakan miliaran dalam kekayaan di atas kertas dengan menerbitkan saham jauh di atas nilai Bitcoin sebenarnya — sampai ilusi itu menghilang," tambah para analis.

Dalam "trik sihir finansial" ini, perusahaan DAT berhasil mentransfer kekayaan dari investor ritel yang membayar terlalu mahal untuk saham perusahaan menjadi Bitcoin nyata bagi perusahaan. Dengan demikian, para pemegang saham telah kehilangan miliaran dolar sementara para eksekutif telah mengakumulasi BTC nyata, kata para analis.

Para analis menyoroti Metaplanet sebagai contoh. Dalam laporan mereka, mereka mengatakan bahwa perusahaan berbasis Asia ini mengubah kapitalisasi pasar sebesar $8 miliar yang didukung oleh hanya $1 miliar dalam kepemilikan Bitcoin aktual menjadi perusahaan dengan kapitalisasi pasar $3,1 miliar yang memegang $3,3 miliar dalam BTC.

Tekanan pada NAV DAT telah menyebabkan Metaplanet sementara menangguhkan pelaksanaan hak akuisisi saham "seri ke-20 hingga ke-22" dari sekitar 20 Oktober hingga 17 November sebagai bagian dari upaya untuk mengoptimalkan "strategi penggalangan modal" mereka.

Strategy sendiri mengalami "siklus naik-turun yang serupa dalam nilai aset bersihnya," catat para analis.

Melihat harga saham Strategy, saham perusahaan telah turun lebih dari 13% dalam sebulan terakhir, data dari Google Finance menunjukkan.  

Kinerja harga saham Strategy selama sebulan terakhir (Sumber: Google Finance)

Kerugian berlanjut dalam seminggu terakhir, dengan harga saham perusahaan turun lebih dari 5% selama periode ini. Namun, harga saham Strategy naik lebih dari 2% selama sesi perdagangan Jumat.

Penurunan terbaru dalam harga saham Strategy bertepatan dengan perlambatan pembelian Bitcoin perusahaan. Meskipun Strategy tampaknya melanjutkan akumulasi BTC-nya, jumlah koin yang dibeli dengan setiap pembelian terbaru jauh lebih kecil daripada jumlah yang terlihat dengan pembelian di awal tahun ini.

Pembelian Bitcoin terakhir Strategy adalah minggu lalu pada 13 Oktober, ketika perusahaan membeli 220 BTC. Sebelum pembelian terbaru ini, perusahaan juga membeli 196 BTC pada 29 September dan 850 BTC pada 22 September. 

Jumlah pembelian tersebut jauh lebih kecil daripada 1.955 BTC yang dibeli pada 8 September, atau 21.021 BTC dan 10.100 BTC yang dibeli masing-masing pada 29 Juli dan 16 Juni.