TLDR:
- Hayes memperingatkan bahwa penurunan 30 persen dalam portofolio emas dan Bitcoin Tether dapat menghapus cadangan berlebih yang dilaporkan.
- Pernyataan Tether menunjukkan $12,9 miliar dalam emas dan $9,9 miliar dalam Bitcoin sebagai bagian dari campuran asetnya yang berkembang.
- Balasan berpendapat bahwa laba ditahan dan ekuitas grup yang lebih luas memberikan penyangga solvabilitas yang lebih kuat daripada yang ditunjukkan oleh snapshot.
- Perhatian pasar meningkat seiring dengan meningkatnya permintaan untuk visibilitas real-time di antara pemegang utama dan platform perdagangan.
Pernyataan terbaru Tether telah memicu perhatian baru setelah Arthur Hayes memperingatkan bahwa taruhan emas dan Bitcoin-nya dapat membebani cadangan. Pernyataan tersebut menunjukkan peningkatan eksposur terhadap aset yang fluktuatif saat penerbit stablecoin memposisikan diri untuk pemotongan suku bunga yang diharapkan.
Hayes berpendapat bahwa penurunan tajam dalam kepemilikan ini dapat menyerap cadangan berlebih Tether yang dilaporkan. Komentar tersebut memicu perdebatan baru tentang bagaimana perusahaan mengelola campuran asetnya yang berkembang.
Alokasi Emas dan Bitcoin Tether Memicu Fokus Pasar
Pernyataan Q3 2025 Tether menunjukkan $12,9 miliar dalam emas dan $9,9 miliar dalam Bitcoin. Posisi ini bertumbuh saat perusahaan merespons apa yang digambarkan Hayes sebagai pergeseran menuju pendapatan bunga yang lebih rendah.
Pandangannya didasarkan pada asumsi bahwa pemotongan suku bunga dapat mengurangi pendapatan dari portofolio Treasury Tether senilai $135 miliar. Dia mengatakan ini akan mendorong perusahaan untuk lebih bergantung pada aset alternatif.
Hayes mengatakan kombinasi alokasi emas dan Bitcoin sama dengan sekitar 13 persen dari cadangan.
Dia menghitung bahwa penurunan 30 persen dapat mengimbangi $6,8 miliar cadangan berlebih yang dilaporkan. Dia mengatakan ini akan memberikan tekanan teoritis pada solvabilitas stablecoin tersebut. Komentarnya muncul dalam pembaruan sosial yang meninjau pernyataan tersebut.
Balasan terhadap postingan tersebut berpendapat bahwa aset-aset ini berasal dari laba ditahan. Mereka mengatakan Tether menghasilkan lebih dari $10 miliar keuntungan tahunan. Mereka juga mengatakan grup tersebut memegang $20-30 miliar dalam ekuitas di berbagai entitas terkait. Mereka mengklaim ini menciptakan penyangga yang lebih besar daripada yang ditunjukkan oleh pernyataan tersebut.
Tether belum mengeluarkan panduan baru di luar angka yang dirilis. Perusahaan terus menerbitkan pernyataan berdasarkan snapshot kuartalan.
Perdebatan Intensif Tentang Visibilitas Real-Time
Hayes mengatakan bursa besar dan pemegang mungkin segera menuntut akses neraca real-time. Dia mengatakan ini akan membantu mereka memantau risiko solvabilitas dengan lebih cermat.
Komentarnya merujuk pada eksposur yang berkembang Tether terhadap aset yang menggerakkan pasar. Dia mengatakan pergeseran ini meningkatkan minat pada bagaimana perusahaan mengelola volatilitas.
Postingannya menyarankan bahwa media tradisional mungkin memperkuat cerita ini karena perhatian industri yang lebih luas. Dia mengatakan ini bisa menimbulkan pertanyaan lebih lanjut tentang transparansi stablecoin.
Komentar tersebut memicu gelombang tanggapan di seluruh platform kripto. Pengamat pasar membandingkan struktur Tether dengan penerbit lain yang didukung cadangan.
Pendukung perusahaan menunjuk pada aset jangka pendek likuidnya. Mereka mengatakan kepemilikan ini menawarkan cakupan yang kuat bahkan dalam tekanan.
Kritikus mengatakan peningkatan eksposur terhadap aset yang fluktuatif memperkenalkan ketidakpastian baru. Mereka mengatakan campuran yang berkembang membuat data real-time lebih berharga bagi pemegang besar.
Diskusi berlanjut karena pernyataan tersebut tetap menjadi dataset terbaru yang tersedia. Volume perdagangan USDT tetap kuat di bursa utama. Pandangan pasar dapat berubah saat pengungkapan baru tiba. Investor terus mengawasi campuran aset untuk tanda-tanda perubahan.
Postingan Hayes Menandai Risiko saat Eksposur Emas dan Bitcoin Tether Meningkat pertama kali muncul di Blockonomi.
Sumber: https://blockonomi.com/hayes-flags-risk-as-tethers-gold-and-bitcoin-exposure-climbs/
