Turki membangun ikatan dengan investor asing

• Investor asing meningkatkan kepemilikan obligasi Turki
• Pembelian utang pemerintah naik minggu ke-5
• Gambaran ekonomi yang lebih baik menarik minat

Investor asing kembali memasuki pasar obligasi Turki, tertarik oleh peningkatan stabilitas ekonomi negara tersebut, meskipun tingkat penetrasi secara keseluruhan tetap lebih rendah dibandingkan tahun sebelumnya. 

Menurut data yang dikeluarkan oleh bank sentral minggu lalu, kepemilikan obligasi Turki oleh investor asing telah meningkat menjadi 7,5 persen pada akhir November, kembali ke level yang terakhir terlihat pada pertengahan Maret. 

Partisipasi asing di pasar obligasi menurun setelah penangkapan tokoh oposisi terkemuka Ekram İmamoğlu pada 19 Maret, dengan penahanannya memicu penjualan sekuritas dan penurunan lira sebesar 12 persen. 

Dalam minggu hingga 28 November, non-residen membeli sekuritas utang pemerintah domestik bersih senilai $594,5 juta, data bank sentral menunjukkan, menandai minggu kelima berturut-turut peningkatan. 

Arus masuk akhir November membawa kepemilikan obligasi pemerintah oleh investor asing menjadi $17 miliar, dengan tambahan $546 juta dalam sekuritas lain yang didukung negara. 

Meskipun naik ke level sebelum 19 Maret, eksposur asing terhadap obligasi tetap turun dari puncaknya pada awal 2025, ketika investor non-residen memegang sedikit lebih dari 10 persen surat berharga pemerintah. 

Setidaknya sebagian dari kembalinya ke sekuritas telah dipicu oleh peningkatan keadaan ekonomi, termasuk inflasi dan suku bunga yang lebih rendah, serta berkurangnya ketegangan politik.

Bukti lebih lanjut tentang stabilitas ekonomi datang dari penurunan biaya credit default swap lima tahun Turki, yang turun ke level terendah sejak Mei 2018 pada minggu pertama Desember, turun menjadi 233 basis poin. 

Bacaan lebih lanjut:

• Meningkatnya ketegangan Laut Hitam mengancam ekonomi Turki
• Konsumen Turki kurang pesimis terhadap ekonomi
• FDI Turki melonjak meskipun ada ketegangan politik

Pendorong kembalinya investor asing ke obligasi adalah data inflasi yang lebih sehat dari November, kata Iris Cibre, analis pasar dan pendiri Phoenix Consultancy, dengan kenaikan tahunan harga konsumen mereda menjadi 31 persen dan ekspektasi penurunan suku bunga resmi pada akhir bulan ini. 

Namun, Cibre memperingatkan bahwa tren tersebut belum dikonfirmasi untuk jangka menengah.

"Kami belum melihat apa yang kami sebut situasi uang riil. Kami harus melihat apa yang terjadi dengan keputusan suku bunga Desember," katanya kepada AGBI. 

"Itu akan menentukan apakah entri akan berlanjut atau apakah entri saat ini bersifat jangka pendek untuk keuntungan modal."

Pasar mengharapkan pemotongan antara 100 dan 200 basis poin dalam suku bunga pinjaman utama, saat ini di 39,5 persen, ketika komite kebijakan moneter bank sentral Turki mengadakan pertemuan terakhirnya tahun 2025 pada 11 Desember.