Ketua SEC mengatakan mayoritas ICO tidak boleh diatur sebagai sekuritas

Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), Paul Atkins, menawarkan perubahan besar dalam sikap lembaga terhadap penggalangan dana kripto pada hari Selasa, dengan mengatakan bahwa sebagian besar penawaran koin awal (ICO) tidak boleh diatur sebagai sekuritas — mengubah asumsi yang telah lama ada tentang penawaran token

Menanggapi wartawan di KTT kebijakan tahunan Blockchain Association, dia mengatakan, "Itulah yang ingin kami dorong. Hal-hal semacam itu tidak akan masuk, sebagaimana kami definisikan, ke dalam definisi sekuritas."

Paul Atkins, seorang pendukung lama regulasi keuangan yang lebih ringan, telah menjadi salah satu ketua SEC yang paling ramah pasar dalam beberapa tahun terakhir. Sikapnya memiliki bobot karena kepemimpinan SEC sebelumnya mengambil pandangan yang berlawanan, dengan berpendapat bahwa hampir semua ICO adalah sekuritas. Oleh karena itu, komentar Atkins menandakan pergeseran ideologis yang signifikan di puncak lembaga, yang dapat mempengaruhi perdebatan pembuatan aturan di seluruh Washington dan strategi penegakan yang sedang berlangsung.

Atkins menandakan perubahan besar dalam pendekatan kripto SEC

Atkins merujuk pada taksonomi token yang dia tetapkan bulan lalu, di mana dia mengkategorikan industri kripto menjadi empat jenis token umum. Di antara empat kategori tersebut, Atkins berpendapat bulan lalu bahwa tiga—token jaringan, koleksi digital, dan alat digital—tidak boleh dianggap sebagai sekuritas dengan sendirinya.

Pada hari Selasa, Atkins menyatakan bahwa ICO yang melibatkan tiga kategori token tersebut juga harus diperlakukan sebagai transaksi non-sekuritas dan, dengan demikian, akan berada di luar regulasi SEC.

Satu-satunya kategori token yang menurut ketua SEC harus diatur oleh lembaganya, ketika menyangkut ICO, adalah sekuritas yang ditokenisasi—representasi dari sekuritas yang sudah diatur oleh SEC yang diperdagangkan secara on-chain.

"ICO melampaui keempat topik tersebut," kata Atkins. "Tiga dari area tersebut berada di sisi CFTC, jadi kami akan membiarkan mereka mengkhawatirkan hal itu, dan kami akan fokus pada sekuritas yang ditokenisasi."

Perkembangan ini bisa menjadi keuntungan signifikan bagi perusahaan yang berusaha mengumpulkan modal dengan menciptakan dan menjual token kepada investor dan publik.

Sebagian besar ICO dapat lolos dari pengawasan SEC di bawah taksonomi baru

ICO sangat populer selama boom kripto 2017—sampai SEC, selama masa jabatan pertama Presiden Donald Trump, mendinginkan mekanisme penggalangan dana yang menguntungkan ini dengan menuntut banyak penerbit ICO karena mereka menjual sekuritas tidak terdaftar secara ilegal

Pernyataan Atkins pada hari Selasa menyiratkan bahwa tren tersebut dapat kembali populer, dengan atau tanpa rancangan undang-undang struktur pasar kripto. Di bawah taksonomi yang diusulkan oleh ketua SEC, mayoritas token kripto akan berada di luar lingkup regulasi lembaga. Sebaliknya, mereka kemungkinan akan diawasi oleh CFTC yang lebih lunak, bersama dengan banyak ICO dengan struktur serupa, menurut Atkins.

Strategi Atkins juga mengubah pertarungan lama antara SEC dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas mengenai yurisdiksi. Karena sebagian besar token berada di bawah yurisdiksi CFTC, sebuah lembaga dengan jejak penegakan yang lebih ringan, proposal tersebut dapat semakin melemahkan peran sentral SEC dalam regulasi kripto. Beberapa ahli hukum berpendapat bahwa langkah ini mencerminkan upaya kongres yang lebih luas untuk memberdayakan CFTC untuk memimpin dalam mengatur komoditas digital dalam lingkungan regulasi yang lebih mirip dengan bagaimana mata uang kripto diatur di Inggris dan beberapa bagian Asia.

Token yang menurut Atkins tidak boleh diklasifikasikan sebagai sekuritas termasuk yang terhubung dengan jaringan blockchain terdesentralisasi, token yang terkait dengan "meme internet, karakter, peristiwa terkini, atau tren," dan token yang memiliki tujuan praktis, seperti tiket atau keanggotaan.

Token yang terkait dengan jaringan terdesentralisasi, budaya internet, atau utilitas praktis — misalnya, tiket atau keanggotaan — dapat, oleh karena itu, memenuhi syarat untuk ICO. Atkins mencatat pada bulan Juli bahwa inisiatif "Project Crypto" SEC juga dapat mendukung aktivitas ICO melalui pengecualian dan safe harbor. 

Senat masih memperdebatkan rancangan undang-undang struktur pasar, tetapi pelaku industri tampaknya terus maju. Bulan lalu, Coinbase meluncurkan platform ICO baru setelah akuisisi Echo senilai $375 juta, memungkinkan investor ritel AS untuk mengakses token yang baru dibuat.

Klaim kursi gratis Anda dalam komunitas trading kripto eksklusif - terbatas untuk 1.000 anggota.