Strategy, yang sebelumnya dikenal sebagai MicroStrategy, telah menyatakan penolakan keras terhadap proposal dari Morgan Stanley Capital International (MSCI) untuk mengecualikan perusahaan perbendaharaan aset digital (DATs) dari indeksnya. Seruan Untuk Perlakuan Adil Terhadap Perusahaan Aset Digital Dalam surat terbaru yang ditandatangani oleh Michael Saylor dan CEO perusahaan Phong Le, Strategy menekankan dukungannya terhadap upaya MSCI untuk menetapkan kriteria kelayakan yang konsisten di seluruh indeksnya. Namun, perusahaan mengkritik ambang batas yang diusulkan untuk mengecualikan perusahaan dengan lebih dari 50% aset digital dalam neraca mereka, menyebutnya "keliru." Perusahaan berpendapat bahwa langkah ini dapat memiliki implikasi negatif tidak hanya bagi operasi Strategy tetapi juga bagi pasar cryptocurrency yang lebih luas. Bacaan Terkait: Pakar Menyatakan Bitcoin Telah Mencapai Titik Tengah Siklus Bearish: Apa yang Akan Terjadi Selanjutnya? Strategy menekankan bahwa, tidak seperti dana investasi tradisional, perusahaan mempertahankan kelincahan operasional untuk menyesuaikan strategi penciptaan nilai sejalan dengan teknologi yang berkembang di balik Bitcoin. Perusahaan menegaskan bahwa fleksibilitas ini merupakan aset penting bagi investor dan membedakan Strategy dan DATs lainnya dari kendaraan investasi aset digital tradisional. Perusahaan membandingkan pendekatan investasinya dalam kelas aset tunggal dengan real estate investment trusts (REITs) atau perusahaan minyak, menyatakan bahwa MSCI mengkategorikan entitas tersebut dengan benar tanpa melabelinya sebagai dana investasi. Oleh karena itu, DATs harus mendapatkan perlakuan serupa. 'Diskriminatif Dan Sewenang-wenang' Surat tersebut mengkritik ambang batas aset digital 50% yang diusulkan sebagai "diskriminatif dan sewenang-wenang," menunjukkan bahwa hal itu memaksakan kondisi yang tidak menguntungkan secara unik pada perusahaan aset digital sementara memungkinkan industri lain—seperti minyak, kayu, dan real estate—untuk mempertahankan kepemilikan aset terkonsentrasi tanpa pengawasan serupa. Strategy mengungkapkan kekhawatiran bahwa penerapan aturan ini akan mengharuskan MSCI menciptakan metode baru untuk mengukur konsentrasi neraca, memperumit proses pengindeksan secara tidak perlu karena prinsip akuntansi yang bervariasi di berbagai kelas aset dan yurisdiksi. Selain itu, Strategy menjelaskan bagaimana pengecualian DATs dapat secara substansial menghambat inovasi dalam industri aset digital, yang sangat didukung oleh administrasi saat ini sebagai bagian dari strategi ekonominya. Perusahaan mengatakan bahwa aset digital seperti Bitcoin memiliki potensi untuk menjadi elemen dasar sistem keuangan global, tetapi langkah-langkah yang diusulkan dapat membatasi akses ke teknologi transformatif ini untuk rencana pensiun dan 401(k), yang pada akhirnya mengalihkan miliaran dolar dari sektor tersebut. Strategy memperingatkan bahwa pengecualian DATs yang terburu-buru dapat didasarkan pada kesalahpahaman tentang model bisnis mereka, menegaskan bahwa hal itu mencerminkan kesalahpahaman tentang sifat entitas ini. Perusahaan menganjurkan pendekatan yang lebih terukur serupa dengan penanganan MSCI sebelumnya terhadap sektor "Layanan Komunikasi," yang menjalani konsultasi ekstensif dan tinjauan menyeluruh sebelum mereorganisasi perusahaan telekomunikasi, media, dan internet tradisional. Strategy Mendesak MSCI Untuk Mempertimbangkan Kembali Jika diterapkan, Strategy memperingatkan bahwa proposal MSCI dapat menyebabkan delisting banyak perusahaan yang terlibat dalam aset digital. Analis JPMorgan memperkirakan bahwa Strategy saja mungkin menghadapi likuidasi hingga $2,8 miliar sebagai konsekuensi langsung dari pengecualian ini. Langkah seperti itu juga diperkirakan berpotensi mendistorsi dinamika pasar dengan mendorong penambang Bitcoin untuk menjual aset mereka segera daripada menahannya sebagai bagian dari strategi bisnis mereka. Bacaan Terkait: Harga Ethereum Naik Menuju $3.300 Untuk Pertama Kalinya Sejak November: Apa yang Mendorong Lonjakan Ini? Mengingat kekhawatiran ini, Strategy mendesak MSCI untuk menarik proposal pengecualian perusahaan dengan kepemilikan aset digital lebih dari 50% dari Global Investable Market Indexes. Perusahaan menegaskan bahwa proposal tersebut berakar pada pemahaman yang keliru tentang DATs dan akan memaksakan kondisi yang tidak selaras dengan kepentingan nasional, terutama yang mendukung pertumbuhan bertanggung jawab dari ruang aset digital. Saat tulisan ini dibuat, saham perusahaan, yang diperdagangkan dengan simbol ticker MSTR, diperdagangkan pada $185. Hampir tidak ada perbedaan sejak sesi perdagangan Selasa di tengah harga kripto yang konsolidasi. Gambar unggulan dari DALL-E, grafik dari TradingView.comStrategy, yang sebelumnya dikenal sebagai MicroStrategy, telah menyatakan penolakan keras terhadap proposal dari Morgan Stanley Capital International (MSCI) untuk mengecualikan perusahaan perbendaharaan aset digital (DATs) dari indeksnya. Seruan Untuk Perlakuan Adil Terhadap Perusahaan Aset Digital Dalam surat terbaru yang ditandatangani oleh Michael Saylor dan CEO perusahaan Phong Le, Strategy menekankan dukungannya terhadap upaya MSCI untuk menetapkan kriteria kelayakan yang konsisten di seluruh indeksnya. Namun, perusahaan mengkritik ambang batas yang diusulkan untuk mengecualikan perusahaan dengan lebih dari 50% aset digital dalam neraca mereka, menyebutnya "keliru." Perusahaan berpendapat bahwa langkah ini dapat memiliki implikasi negatif tidak hanya bagi operasi Strategy tetapi juga bagi pasar cryptocurrency yang lebih luas. Bacaan Terkait: Pakar Menyatakan Bitcoin Telah Mencapai Titik Tengah Siklus Bearish: Apa yang Akan Terjadi Selanjutnya? Strategy menekankan bahwa, tidak seperti dana investasi tradisional, perusahaan mempertahankan kelincahan operasional untuk menyesuaikan strategi penciptaan nilai sejalan dengan teknologi yang berkembang di balik Bitcoin. Perusahaan menegaskan bahwa fleksibilitas ini merupakan aset penting bagi investor dan membedakan Strategy dan DATs lainnya dari kendaraan investasi aset digital tradisional. Perusahaan membandingkan pendekatan investasinya dalam kelas aset tunggal dengan real estate investment trusts (REITs) atau perusahaan minyak, menyatakan bahwa MSCI mengkategorikan entitas tersebut dengan benar tanpa melabelinya sebagai dana investasi. Oleh karena itu, DATs harus mendapatkan perlakuan serupa. 'Diskriminatif Dan Sewenang-wenang' Surat tersebut mengkritik ambang batas aset digital 50% yang diusulkan sebagai "diskriminatif dan sewenang-wenang," menunjukkan bahwa hal itu memaksakan kondisi yang tidak menguntungkan secara unik pada perusahaan aset digital sementara memungkinkan industri lain—seperti minyak, kayu, dan real estate—untuk mempertahankan kepemilikan aset terkonsentrasi tanpa pengawasan serupa. Strategy mengungkapkan kekhawatiran bahwa penerapan aturan ini akan mengharuskan MSCI menciptakan metode baru untuk mengukur konsentrasi neraca, memperumit proses pengindeksan secara tidak perlu karena prinsip akuntansi yang bervariasi di berbagai kelas aset dan yurisdiksi. Selain itu, Strategy menjelaskan bagaimana pengecualian DATs dapat secara substansial menghambat inovasi dalam industri aset digital, yang sangat didukung oleh administrasi saat ini sebagai bagian dari strategi ekonominya. Perusahaan mengatakan bahwa aset digital seperti Bitcoin memiliki potensi untuk menjadi elemen dasar sistem keuangan global, tetapi langkah-langkah yang diusulkan dapat membatasi akses ke teknologi transformatif ini untuk rencana pensiun dan 401(k), yang pada akhirnya mengalihkan miliaran dolar dari sektor tersebut. Strategy memperingatkan bahwa pengecualian DATs yang terburu-buru dapat didasarkan pada kesalahpahaman tentang model bisnis mereka, menegaskan bahwa hal itu mencerminkan kesalahpahaman tentang sifat entitas ini. Perusahaan menganjurkan pendekatan yang lebih terukur serupa dengan penanganan MSCI sebelumnya terhadap sektor "Layanan Komunikasi," yang menjalani konsultasi ekstensif dan tinjauan menyeluruh sebelum mereorganisasi perusahaan telekomunikasi, media, dan internet tradisional. Strategy Mendesak MSCI Untuk Mempertimbangkan Kembali Jika diterapkan, Strategy memperingatkan bahwa proposal MSCI dapat menyebabkan delisting banyak perusahaan yang terlibat dalam aset digital. Analis JPMorgan memperkirakan bahwa Strategy saja mungkin menghadapi likuidasi hingga $2,8 miliar sebagai konsekuensi langsung dari pengecualian ini. Langkah seperti itu juga diperkirakan berpotensi mendistorsi dinamika pasar dengan mendorong penambang Bitcoin untuk menjual aset mereka segera daripada menahannya sebagai bagian dari strategi bisnis mereka. Bacaan Terkait: Harga Ethereum Naik Menuju $3.300 Untuk Pertama Kalinya Sejak November: Apa yang Mendorong Lonjakan Ini? Mengingat kekhawatiran ini, Strategy mendesak MSCI untuk menarik proposal pengecualian perusahaan dengan kepemilikan aset digital lebih dari 50% dari Global Investable Market Indexes. Perusahaan menegaskan bahwa proposal tersebut berakar pada pemahaman yang keliru tentang DATs dan akan memaksakan kondisi yang tidak selaras dengan kepentingan nasional, terutama yang mendukung pertumbuhan bertanggung jawab dari ruang aset digital. Saat tulisan ini dibuat, saham perusahaan, yang diperdagangkan dengan simbol ticker MSTR, diperdagangkan pada $185. Hampir tidak ada perbedaan sejak sesi perdagangan Selasa di tengah harga kripto yang konsolidasi. Gambar unggulan dari DALL-E, grafik dari TradingView.com